商社行业周报：五一节后机票价格下跌，天猫“618”取消官方预售

国泰君安证券 GUOTAIJUNANSECURITIES 股票研究 批发零售业 2024.05.12评级：增持 五一节后机票价格下跌，天猫“618”取消官方预售 商社行业周报（2024.05.06-05.12) 刘越男(分新师)家小寒(研究劝理） 021-38577706010-83939057 编分行业评级 上次评线： 行业周报 licyuenan@gtjas.ccmsongxiaohaz026736.gtjas.co +97!S(680516030003S088012203(054 本报告导读：相关报专 五一节后机票价格下跌，天端“618”取消官方预售。《三月过零增建环比国落，限额以下更 代32024.04.17 金价转续断高，一季度净境电商出计间 摘要：t0+202 投资现点：继续重点推荐性价比+出海方向。①全价持续新高，黄企2024.03.18 珠宝总期景气度改善，储蓄和投资保值属性支撑中长期需求，范算！公国为与国除全价价差拉大，科好港资来 周大福、老风祥、潮宏基、莱百股份、周大生、中国黄会：②校育底 实品牌2024.03.15 《源及抢营情信价信，服务建通券上行3 证券研究报告 部反转，推荐业续可持续兑现的低估值个股：粉笔、行动教育等：③2024.03.04 平价出海零售维持商景气，雅落：名创优品、华凯易佰、安克创新、小商品城：④旅游热度持续享升，关注出行链，推荐：三特索道、九华旅游、宋城演艺，锦江酒店、华住集团-S、君亭酒店，受益标的城眉山A等：5)个股推荐020汽车服务龙头：途虎-W。 上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+0.48%，消费者服务板块涨幅 -1.11%，在所有行业中分别任列23和26名（共30个行业）。未售牌 股垂中，值得买+19.22%，莱纯通灵+16.81%，北京人力+12.03%，受卡龙-11.81%，东方集团+11.49%，中成股份+8.88%滋临居前。 行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①中方决定对法国等13间公民短期来华的免签政策延长至2025年底，利好入境旅游业；②商务部数据显示，五-一般期期问，全国重点参饮全业销售额同比增长7.1%，装饮市场迎来新的消费高泽：③美团在中国香港的外实业务 KeeTa订单量市占份额达44%，成全港第一大外实平台：③根据飞常准App，五一节后机案价格持续走低，5月9日国内经济舱均价550 元左右（不含税），相比五一期间票价降幅15%。2）零售行业：（)） 淘宝网页版完成重大升级，大力优化消费者网页购物体验：②今年 618电商促销活动中，沟宝将取消预售：3格音公布618大促编则， 整体楚势简化流程，贴近用户和商家需求：④拼多多获多地快递驿站经营许可证，布局决递末端业务。 公司公告：呷晴仰嘴：控股股东贸光启近期已从公开市场购买合共 2057.5万股公司股份，总我价约为3319.91万港元，平均价格约为每 股股份1.61添元。增持后，置光启及陈素英于合共4.21亿股股份中 拥有权范，相当于公告月期已发行股份总载约38.72%；②莱百股份：三位董事、高管通过集中竞价方式分别各或持不超过30万股，各向减持比例不超过公司总股本的0.0386%：③澳博控股：2024年 李度总净收入69.2化港元，月比增加73%，净亏损7400万港元，同 比收窄91.48%：经调整EBITDA8.64亿港元，同比增加2687%，④ 家家悦：截至4月20日，通过集中竞价交易方式累计回购股份数量 为661.88万股，占公司总股本的1.04%。 风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 国泰君安证券 GUOTAIJUNANSECURITIES行业周报 素区宋城潢艺300144.SZ0.5%0.5%0.9%-273.8% 0.0%-0.6%-1.5% 景区中青旅 600138.S10.0%0.0%0.8%0.0%31.7%5.4%3.2% OTA同社旅行0780.HK0.0%0.0% 0.8% 0.0% 0.0% -0.9%9.3%6 酒店茗亭酒店301073.SZ0.9%0.6%0.6%87.2%0.0%4.1%3.1% 教育国新文化600636.SH0.4%1.1%0.45632.8%0.0%5.1%-6.5% 素区长白山603099.SH0.0%0.0%0.4%%0'015:1% -6.1%14.2% 人力资源服务科锐圈际300662.SZ.0.9%0.5%0.45%7.9%0.0%13.5%9.9% 教育正无智慧300645.SZ0.5%0.4% 餐饮百胜中国 0.3%6 9.9%0.0%8.2%4.0% 9987.HK0.1%0.1%0.0%0.0%0.0%6.5%12.8% 酒店华住集用-S1179.HK0.1%0.3% 0.0% 0.0%0.0%-18.5% 392% OTA携狂集团9961.HK0.0%0.0%0.05%60.0%0.0%1.3%8.5% 人力资源服务BOSS直聘2076.HK0.0%0.1%0.05%60.0%0.0%1.0%8.8% 电商汇通达网够9878.1K%0'00.7% 0.0% %000.0% 11.8% 5.7% 电商政欧科技301376.SZ%0'00.0% 0.0% 0.0% 0.0% 14.9% 16.8% 电话华凯易佰300592.SZ0.0%0.0% 0.0% 0.0%0.0%10.1%15.3% 超市永辉超市601933.SH0.8%0.0% 0.0% 0.0%0.0%-30.5% -19.8% 百货丽尚禹制600738.SH1.6%0.0%0.0%60.9%0.0%4.6%4.3% 专业连锁孩子王301078.SZ0.3%0.0%0.05%0.0%0.1%4.2%3.4%, 免视海南机场600515.SH0.0%0.0%0.0560.0%0.0%8.9%%z 酒店苗旅酒店600258.SH 0.2%0.0% 0.056p0.0%0.0%-5.4%67.4% 姿饮奉雪的茶2150.HK0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%-9.7%0.3% 餐饮瑞事咖啡LKNCY.OO0.0%0.0%%000.0%0.0%8.3%34.9% 景区黄山旅游600054.SH0.6%0,0%%00%0'00.0%-3.2%9.9% 景区天目湖603136.SH10.0%0.0%0.0%0.0%0.0%1.7%11.7% 景区三峡旗游002627.SZ2.0%0.0% 0.0% %0'00.0%0.1%4.2% 景区三特宗道002159.SZ0.0%0.0%0.0%0.0%0.0% -6.6%10.7% 景区复星旅游文化1992.HK0.0%0.0% 0.0%0.0%0.0% -20.6%12.9% 景区九华旅游603199.SH0.5% 0.0%0.0% 0.0%0.0%1.1%13.1% OTA众信旅游002707.SZ0.0%0.17%0.05%%000.0%-42.2%4.4% 人力资源服务北京人力 60861.SII 0.0% 0.07% 0.0%0.0% 0.0% -10.3%13.7% 教育粉艺2469.HK0.0%0.0%20.0%0.0%0.0%0.0%-3.9% 秋活术源：分司公告，国泰若安证券研光 请务必阅读正文之后的免责条款部分4f7 国泰君安证券 行业周报 表3：机构持仓情况一宽（(2024.05.11) 机构特份数量（百万股）机将比(%) 妇国行业 #的名带20230420240 百联股务600827.SH319-0.35456.86+5995+ 2.41 -0.21 + + 永辉市 小商品城国新文化 汽惠机场 601933.SHHSS14009 6000 4.,046.534,005.25-1.02* -1.55*+ ++ + 23. 中国中免 2.74 天红股份 张子王 250 3.82 广州酒家 中南城600136.SH 阿庆楼60510B.5H 11001016 AR 专业连锁美全保业 苏美达 用大生 600710.5H 605599.SH 29.2 71.1 + 381.19 002867.SZ872.47 美全味宝600612.SH277.44 815.09 258.54 -6.584 -6.81年 80.59 87.49 75.29 81.53+ 城滨艺 300144.SZ 1.240.32 1,151.25 -7.18 54.59 50.67 江连锁 ZS'L69200 442.85 403.55 -8.671 41.09 37.44 600859.5H 592.96 528.31 10.909 54.23 45.31 泉江酒店 600754.SH 658.15 577.85 + -12.209 72.00 63.22 002345.52 537.41 -13.25件 61.96 53.75 603136.SH 70.18 -13.68 37.67 32.52 首银酒店 60025B.SH 774.52 14.779 安亮创新 Z5'99B00E 君亭酒店科悦国际 人力资诱服务北京人力189.05176.07-6.86959.6755.58+ + + + + 重庆白货600729.5H-74.829 数据来添：Wind，国泰君安证泰研究 表4：沪深股通持股情况一宽(2024.05.11) 特药量（西万）深股通占全能A + + 002867.5Z + + + .5A ++ HSSS9009 ++ + 500612.5H 002315.52 + + ++ + + 300144.SZ + 6018B8.SH 安克新新300866.5Z 中界族 力合科制 600861,5H 人力提系服务北京人力 002243.52 600738.SH 首路酒店600258.5H 316.20 123.87 76.99 32.598.28 + -11% +-13% 1 +-12% 93+ Z5L02200 Z526500E 601933.SH 数话来源；Wind、国泰书安证募研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5of7 国泰君安证券 GUOTAIJUNANSECURITIE行业周报 表5：本周社服零售板块公司增减持公告 增减 公司持方截止日期 占总 限 增减持对象拟变动数量上股本 比例 荣百份减持菜百腔份减持 1.18 新华锋 诚持 2024-06-01 2024-08-31 张建华 5,043.109.00 原人丽妆 2024-05-31 2024-08-30 德州爵秀创业股资合伙金业(有限合伙) 5,151,154.00 2024-05-31 2024.08-30 上海属仁创业获资合伙金业（有限合伙) 1,260,000.00 1.29 2024-05-29 2024-08-28 300,000.00 0.04 2024-05-29 2024-08-28 300,000,00 0.04 时0.31 荣百服份诚特2024-05-292024-08-28谐华本300,000.000.04 爱要定诚持2024.05-292024.08-27PartnersGinoupHamoninusRabyl.imited4,156,200.003.00 2024-08-27 昂立教育减持2024-05-28上海交大产业技资管理(第团)有限公司 2.865.483.00 1.00 传智报育减持2024.05-132024-08-12天津日长，天津宽，天津人欢，天津合鼎，天津乐邦12,073,425.003.00 两人可妆2024-05-142024-06-134,000,000.001.00 水泽超市增特承杆松先生及其一效称动人 永泽超市减持2024-04-162024-07-15深证浦邦技资管理有限公司90,750,300.00) 1.00 华凯易佰增持2024-03-082024-09-08 华鼠易佰2024-09-08UOT