轻工制造行业在2023年及2024Q1表现良好,内销分化、外销景气延续,盈利持续修复。其中,造纸与出口链景气向上,家居受地产与需求疲软压制,龙头整体稳健经营,包装与文娱用品需求在分化中逐步恢复。2024Q1板块收入双位数增长,盈利能力受益于原材料红利、产品结构优化与降本增效而提升。出口方面,补库与跨境出海驱动,外销高景气延续。造纸方面,收入逐季度改善,吨盈利明显修复。包装印刷方面,下游需求逐步复苏,成本红利释放。文娱用品方面,经营相对稳健,复苏与分化并存。