电子元器件行业更新：GPT-4o赋能AI终端，换机潮加速来论

国泰君安证券 股票研究 电子元器件 2024.05.15评级：增持 GPT-4o赋能AI终端，换机潮加速来论 编分行业评组 上次评线： 舒地(分新师)文崇部(分新师) 021-38576f6617ER108E-12O 行业更新 证书编号 shudisietias.comwenziyzn@gtjzs.com SCS80521070002S0880523070007 本报告导读： GPT-4o功能全面升级，赋能AI手求或长为高智能化AIAgent。AI手机硬件规格加和关报专 速升，核心供应链将深度收益。电子元器补年导体复苏景气度送出，看好 摘要： 投资建议。GPT-40功能全而升级，赋能AI手机成长为高智能化AI 2024.05.13 电子元需计气场点已至，也于报按金面向 Agent。AI手机硬件规格加速升级，核心保应链待深度收益。推荐标$93 ✁立执精客（002475)、鸿鼎控股（002938）；受送标✁世华科技2024.05.06 电子元男件电子板块迎企面复苏，激价修 (688093)、思新材（301489)。 AGI时代来临，GPT-40功能全面升级。（1）多模态交互：GPT-40支 效确定信号3 2024.05.05 持文本、音频和图偿任意组合✁输入输出：（2）实时语责：用户无需电于元器件或基本面触露，拓点已至，设计 等待模型完成发言即可插话，GPT-40司应音频输入平购时问仅为 320变秒，教GPT-3.5/GPT-4下降88.6%/94.1%，并且可✲据语气判 2024.05.05 电子光器计公国产安率出贷南好，消便电子 证券研究报告 断用户情堵；（3）税觉感知：可理解异浆截图、照片、包含文本和图IC量亦并3 像✁文食等，对图表等数据违行分新。GPT-40在MMLU、GPQA、2024.04.28 MATH、HumanEval等移理测)试中超惑GPT-4Turbo、Claude3OpusnGeminiPro1.5等前沿模型，并且在MLS基准测试中优于Whisper-v3以及Meta、谷驳✁语音模型。 GPT-4o将驱动AI手机成长为具有教字化人格✁AIAgent。（1）语 音助理：GPT-4o赋能✁AI手机语音助理能够以极低延退进行语音对 诺，提高人机语者交互✁自然流畅度：并且可增强用户情结知，针 对用户情绪改变自身落气，拟人化程度大幅提升，苹果正在与OpenAl进行读判，预计Siri将逐来重大革新，AI功能值得期待：（2）视觉 感知：结合GPT-4o✁AI手机可准确理解异幕信息，增强对UI界面 ✁理解能方，并✲据用户指今我到具体元素完成交至，有望实现AI 系统绒应用。 AI手机智能进化驱动硬件全面创新升级。（1）计算：开构计算满足大模型不同场录高求，工艺制程升级与先速对装将持续提高处理器算 力：（2）存储：✲据IDC，16GB将成为AI手机基本配置。预计LPDDR6 将加建渗造满足AT手机更高带宽需求：（3）无线通信：AI手机需要更高✁数据传输速率和更低✁时廷，Wi-Fi7在Wi-Fi6✁基础上引入320MHz带宽、4096-QAM、多链路操作等技术，将在手机端加速渗 造：（4）散热与续航：AI手机对教热及电池续航能力要本显著提升， 其有高导热性能✁石基诺膜和高能量密度✁硅碳电池前景广阅：（5) PCB/IC：具有高性能、轻海、高密度等优势✁IC成板渗透率将快速 提升。 风险提示。下游需求不及预期：中美贸易厚接✁不确定性 请务必阅读正文之后✁免责条款部分 国泰君安证券 行业受新 证券代场公司名称 盘价 EPS PE 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E 立证精密 31.08 1.91 2.30 2.80 16.27 13.51 11.10 27.93 1.61 1.82 2.05 17.35 15.35 13.62 表1：推荐标✁（收盘价参考2024年5月14日收盘价） 评级 增持 数诺来源：Wind,国季书安证养研究（公司盈利预测来白国书电子图队外发报告） 请务必阅读正文之后✁免责条款部分2of3 国泰君安证券 GUOTAIJUNANSECURITIES行业受新 本公司具有中国证监会核准✁证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会投予✁证券投资咨询执业资格或相当✁专业胜任能力，保证报告所采旧✁数据均末自合规渠道，分析逻辑基于作名✁职业理解，本报告清晰准确地反了作名✁研究观点，力求急立、客观和公正，结论不受任何第三方✁授意或影瞻，特此声明。 免责声明 本报告仪供国案君安证券股份有限公司（以下简带：“本公司“）✁客广使用，本公司不会因接改人收到本报告直视其为本公司 ✁当然客户，本报告仅在相关法律许可✁情况下发故，并仅为提供信息而发改，数不构成任何广告。 本报告✁信息末源于已公开✁资料，本公元对该等信息✁准确性、完整性或可管性不作任何保证。本报告所教✁劳料，意见及 扩为月后✁表现依势。在不同时期，本公司可发出亏本报告所载资料科、意见及推得不致✁报告，本公司不保正本报告所告估 惠保持在最新状查。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知✁情形下做出像改，投资者应当自行关注相应✁更新或恢 改。 本报告中所指✁投资及服务可能不适合个量客户，不构成客户私人咨询建议，在任句情流下，本报告中✁信息或所表述✁意见 均不构成对任何人✁投资建议。在任何情况下，本公司、本公司另工或著关联机构不承诺投资者一定获利、不与投资者分享投 资收益，也不对任何人因使用本报告中✁任何内穿所引致✁任何损关负任何责任。投资名务必注意，其据此做出✁任何投资决策与本公司，本公司员工减者关联机构无关、 本公司利用信息隔离逢控制内部一个或务个领域，部门或关联机构之闻✁信息流动。因此，投资者应注意，在法律资可✁青况下，本公司及其所届关联机构可能会持有报告中提引✁公司所发行✁证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这典公司提供或者争取提供技资银行，财务联间或者金融产品等相关服务。在法律咨可✁情况下。本公司✁员工可能担任本报告所提到✁公司✁董事， 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策✁准一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自三✁判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必间专业人士咨询并谨慎决策、 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式酬版、复制，发表或引用，如征得本公司同意进 行引用、刊发✁，需在允许✁范注国内使用，并注明出处为“国牵君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有情原意✁引用、 到节和能改 若本公司以外✁其他机构（以下简移“该机构”）发送本报告，则由该机构独白为比发送行为负责。通过此途径获得本报✁ 投资者应白行联系该机构以要求获恶更详细信息或进而交易本报告中提及✁证券。本报告不构或本公司向该机构之客户提供✁ 投资建议，本公司、本公司员工或看关联机构办不为该机构之客户因使用本报告或报告所或内落引起✁任何损失承担生何责任。 评级说明 评级说明 1.投资速议✁比较标准增持 投资评发分为股票评级和行业评级， 相对沪深300指数涨脂15%以上 以报告发布后✁12个月内✁市场表现为 比较标准，摄告发布月后✁12个月内✁ 股票投资评线 谦慎增持相对沪深300指数涨图介于5~15%之间 公司股价（减行业指数）✁流临相对间中性相对沪深300指数注幅介于-5%~5% 期✁含深300指数激跌器为基准，诚持相对沪深300指致下跌%以上 2.投资建议✁评级标准增持明显强于沪深.300指露 报告发布日后✁12个月内✁公司股价 （或行业指数》✁强跌幅相对同期✁沪深 行业投资评级中性基本与深300指数持平 300撤数✁涨跌幅，减持明显弱于沪深.300指数 上海 深圳 北京 上海市静安区新训路669号博华广 深圳市福田区盈田路6003号荣超商 北京市西城区金融大街甲9号金融 场20层 务中心B栋27层518026 街中心南楼18 100032 (021)39676666 (0755)23976888 (010)53939858 国泰君安证券研究所 地址 邮编电话 Fnal:gtjaresearchagtjas,com 请务必国读正文之后✁免责条款部分3of3