再度斩获大订单，国内海外多点开花

威海广泰公司研究概览

公司背景与投资评级：

• 威海广泰作为全球空港装备领域的领跑者和应急救援装备的先行者，正处于军民两旺、出海提速的全新发展阶段。
• 近期，公司全资子公司中卓时代中标某消防车项目，中标金额高达3.75亿人民币，显示出公司在特殊市场需求上的竞争力和品牌影响力进一步增强。

市场前景与增长动力：

• 国内外市场需求两旺，新订单不断涌现，表明公司在国内空港装备市场的复苏以及国际市场的拓展均表现出强劲的增长势头。
• 应急救援装备方面，公司不仅在国内市场取得了显著成绩，还成功进军国际市场，特别是与法国航空企业的深入合作，展示了其在全球科技和产业变革中的竞争力。
• 技术创新成为公司核心竞争力的关键，通过研发一系列新产品，如电动空港装备、无人驾驶行李车等，威海广泰正在积极抢占全球科技和产业变革的制高点。

关键财务指标与估值：

• 重要财务指标显示，公司预计在2024-2026年的归母净利润分别为3.3亿、4.41亿和5.81亿人民币，年复合增长率约为33%。
• 市盈率从2024年的17倍逐步降至2026年的10倍，反映出了公司成长性的估值优势。
• 市净率也显示出稳定的增长趋势，从2024年的1.65倍逐渐降至2026年的1.28倍，表明投资者对其资产质量的认可。

风险提示：

• 宏观经济波动可能导致市场整体需求下降，影响公司业绩。
• 产品出海面临的风险包括市场竞争加剧、国际贸易政策变化等不确定性因素。

结论：

威海广泰凭借其在空港装备和应急救援装备领域的领先地位，以及在国内外市场的拓展能力，展现出强劲的增长潜力。随着技术创新和国际化战略的深化，公司有望持续扩大市场份额，提升其在全球市场中的地位。鉴于其成长性和估值优势，分析师维持对公司“买入”的投资评级。