建筑材料行业周报（20240505-20240510）：各地接连取消全面限购，带动地产链反弹

——建筑材料行业周报（20240505-20240510） 杭州及西安相继发布新政，全面取消住房限购。5月9日，杭州市住房保障和房产管理局发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，西安市住房和城乡建设局等部门联合发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，两市通知中均提到全面取消住房限购政策。其中，杭州市通知重点包括：1）提出全面取消住房限购，不再审核购房资格；2）新建商品住房项目，购房意向登记家庭数量小于或等于准销售数量，不再进行摇号；3）加强住房信贷支持，购房人在所购住房城区范围内无住房的，或在所购住房城区范围内仅有一套住房且正在挂牌出售的，办理新购住房的按揭贷款时可按首套住房认定；4）在本市取得合法产权住房的非本市户籍人员，可申请落户。随着杭州“5.9”新政发布，带动二手房新增挂牌大幅增加。根据贝壳研究院数据显示，对比4月日均值，新政首日二手房咨询量增加54%；二手房新增买卖房源增长91%；新房咨询量新增96%。 多地接连全面取消限购，或带动余下地区住房政策进一步优化。根据中房网统计，截止5月9日杭州和西安全面放开限购后，目前已经有24个城市全面取消限购。目前仍然还未全面放开限购的地区仅余下7个，以一线城市为主，包括北京、上海、深圳、广州，还有天津、珠海横琴区、海南省。我们认为，随着各地接连全面取消限购，以及4月30日召开的政治局会议提到“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的措施”，或带动仍采取限购措施的地区进一步优化地产政策。 行业重点数据跟踪： 水泥核心观点：过去一周（5.4-5.10）全国水泥价格偏强运行，均价周环比上涨0.7%，分区来看，华北、东北及西北价格上涨。其中，根据百年建筑信息显示，冀中南地区5月9日起陆续上调水泥价格20-50元/吨。价格推涨，一是错峰停产力度加大，以及新国标即将实行，熟料库存紧张；二是成本端运输成本上涨；三是需求端5月需求尚可。库存方面，5月10日8省水泥库存量环比下降1.1%，水泥利润收窄至28.34元/吨。 《 业 绩 周 期 底 部 承 压 ， 玻 纤 提 价 静 待 回暖》——2024年05月09日 《增发国债加快开工建设，项目资金改善支撑下游建材需求》——2024年04月30日 平板玻璃：过去一周（5.4-5.10）4月30日全国浮法玻璃价格环比下降1.2%，现货玻璃价格延续偏弱运行。库存方面，5月10日全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降0.59%，库存小幅下降有节后阶段性备货刺激产销好转等因素。成本端方面，纯碱价格本周持平，5月9日开工率86.4%，环比下降1.21个百分点，开工负荷率有所下降，下游库存略降。 《去库支撑玻璃短期企稳，关注玻纤二次提价》——2024年04月24日 光伏玻璃：过去一周（5.4-5.10）光伏玻璃价格26.5元/平方米，本周价格环比延续持平。供应端，2024年第19周产量为62.9万吨，产量周环比+2.43%，产量延续抬升。 玻纤：过去一周（5.4-5.10）玻纤价格较4月底上涨。行业方面，3月底行业第一轮调价后，4月15日中国巨石发布第二轮调价，带动玻纤价格底部回升。 碳纤维：过去一周（5.4-5.10）碳纤维价格持平。供给端看，本周产量和开工率分别下降2.25%和2.22个百分点。 ◼投资建议 投资策略方面，当前建材处于底部，但在价格触底之后，近期包括水泥、玻纤等价格均有提价修复利润动力。因此，关注建材板块底部机会。一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头，关注龙头公司伟星新材等；二是中国巨石第二轮提价，玻纤提价有望带动盈利底部改善，建议关注中国巨石；三是关注价格触底，下游新项目有望提速，资金到位率改善的水泥板块，建议关注华新水泥、海螺水泥。 宏观经济下行风险，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异。 目录 1.周观点：各地接连取消全面限购，带动地产链反弹...............52.行情回顾.................................................................................82.1板块行情回顾...............................................................82.2个股行情回顾...............................................................83行业重点数据跟踪..................................................................93.1水泥.............................................................................93.2平板玻璃....................................................................103.3光伏玻璃....................................................................123.4玻纤...........................................................................133.5碳纤维........................................................................134风险提示...............................................................................14 图 图1：杭州”5.9“新政当日指标变化........................................5图2：杭州商品房可售套数....................................................5图3：杭州商品房住宅月度成交套数......................................6图4：杭州二手住宅月度成交套数.........................................6图5：全面取消限购城市汇总.................................................6图6：申万一级行业周度涨跌幅对比......................................8图7：2023年初至今建筑材料与沪深300净值对比.............8图8：建筑材料子板块周度涨跌幅对比..................................8图9：建筑材料成分股一周涨跌幅前TOP10.........................9图10：建筑材料成分股一周涨跌幅后TOP10.......................9图11：全国水泥平均价格（元/吨）（分年度）....................10图12：各区域水泥历史平均价格（元/吨）.........................10图13：全国水泥库容比（%）（分年度）............................10图14：8省水泥库存（万吨）.............................................10图15：秦皇岛港动力煤平仓价............................................10图16：全国行业毛利（元/吨）...........................................10图17：全国浮法玻璃平板价（元/吨）（分年度）................11图18：玻璃库存量（万吨）................................................11图19：玻璃周度产量...........................................................11图20：平板玻璃周度开工率................................................11图21：重质纯碱价格...........................................................12图22：纯碱开工率...............................................................12图23：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价............................12图24：光伏玻璃库存...........................................................12图25：光伏玻璃周度产量....................................................13图26：光伏玻璃开工率.......................................................13图27：2400tex缠绕直接纱价格.........................................13图28：玻纤企业产量...........................................................13 图29：碳纤维主流产品价格................................................14图30：碳纤维工厂库存.......................................................14图31：碳纤维周度产量.......................................................14图32：碳纤维周度开工率....................................................14 1.周观点：各地接连取消全面限购，带动地产链反弹 杭州及西安相继发布新政，全面取消住房限购。5月9日，杭州市住房保障和房产管理局发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》，西安市住房和城乡建设局等部门联合发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，两市通知中均提到全面取消住房限购政策。其中，杭州市通知重点包括：1）提出全面取消住房限购，不再审核购房资格；2）新建商品住房项目，购房意向登记家庭数量小于或等于准销售数量，不再进行摇号；3）加强住房信贷支持，购房人在所购住房城区范围内无住房的，或在所购住房城区范围内仅有一套住房且正在挂牌出售的，办理新购住房的按揭贷款时可按首套住房认定；4）在本市取得合法产权住房的非本市户籍人员，可申请落户。随着杭州“5.9”新政发布，带动二手房新增挂牌大幅增加。根据贝壳研究院数据显示，对比4月日均值，新政首日二手房咨询量增加54%；二手房新增买卖房源增长91%；新房咨询量新增96%。 资料来源：杭州贝壳研究院，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 资料来源：iFind，上海证券研究所 多地接连全面取消限购，或带动余下地区住房政策进一步优化。根据中房网统计，截止5月9日杭州和西安全面放开限购后，目前已经有24个城市全面取消限购。目前仍然还未全面放开限购的地区仅余下7个，以一线城市为主，包括北京、上海、深圳、广州，还有天津、珠海横琴区、海南省。我们认为，随着各地接连全面取消限购，以及4月30日召开的政治