2024年6月沪深指数调样预测：4只金融股或调入上证50

2024年6月沪深指数调样预测： 4只金融股或调入上证50 虞堪投资咨询从业资格号：Z0002804yukan010359@gtjas.com李宏磊投资咨询从业资格号：Z0018445lihonglei023572@gtjas.com 报告导读： ◼2024年以来，在中长期资金带动下，指数ETF产品规模更上一层楼。截至2024年5月，上证50、沪深300、中证500和中证1000四个指数的挂钩基金产品规模已突破万亿元，较2023年末增长规模高达3000亿。本次指数调整将于2024年6月17日生效。 ◼上证50：我们预测本次调整将涉及5只成分股调整，交通银行、江苏银行、工业富联、华泰证券和邮储银行将纳入上证50；上汽集团、三峡能源、北方稀土、航发动力和天合光能或将调出指数。金融行业4股将调入指数，调出个股则分散在工业、原材料、消费和公用事业板块。预测纳入的个股近一个月平均上涨1.05%，预测剔除的个股近一个月平均上涨2.11%。 ◼沪深300：我们预测本次调整将涉及11只成分股调整，三安光电、中天科技、广汇能源等将纳入指数，金风科技、阳明智能、锦浪科技等或将调出指数。沪深300成分股调整较为分散，11个行业板块中7个板块均有个股得到纳入。预测纳入的个股近一个月平均上涨4.03%，预测剔除的个股平均上涨5.19%。 ◼中证500：我们预测本次调整将涉及50只成分股调整，亨通光电、中控技术和三星医疗等将纳入指数，科伦药业、思源电气和沪电股份等或将被调出指数。工业板块个股轮换较多，医药卫生板块可能有较多调出。预测纳入的个股近一个月平均上涨1.7%，预测剔除的个股平均上涨0.28%。 ◼中证1000：我们预测本次调整将涉及100只成分股调整，通化金马、福瑞股份、华明装备等将纳入指数，惠泰医疗、三星医疗、海信家电等或被调出指数。工业板块轮换也较多，信息技术板块净增加14只个股。预测纳入的个股近一个月平均上涨0.07%，预测剔除的个股平均下跌0.6%。 （正文） 股票市场供给侧改革的浪潮下，指数化投资的价值进一步凸显。2024年以来，在中长期资金带动下，指数ETF产品规模更上一层楼。截至2024年5月，上证50、沪深300、中证500和中证1000四个指数的挂钩基金产品规模已突破万亿元，较2023年末增长规模高达3000亿，其中挂钩沪深300指数的产品规模延续大幅上升的态势，占指数基金的比例回升至18%。 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 上证50、沪深300、中证500以及中证1000均每半年调整一次成分股，调整实施时间均为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，即本次调整将于2024年6月17日生效。四个指数均设置缓冲区原则，对指数原成分股入选条件放宽，且调整比例控制在10%以内，以保证指数稳定性。由于指数专家委员会可能对指数成分进行主观审核，本文预测结果可能与实际调整结果略有出入，最终结果请以正式公告为准。 1.上证50指数成分股调整预测 上证50指数以上证180指数成分为样本空间，选择上市时间满一季度、经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的沪市公司，对样本空间内股票按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名，除市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票外，选取排名前50位的股票组成样本，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表现。 我们预测本次调整将涉及5只成分股调整，交通银行、江苏银行、工业富联、华泰证券和邮储银行将纳入上证50；上汽集团、三峡能源、北方稀土、航发动力和天合光能或将调出指数，调整后上证50PE将从10.6小幅下修至10.1。 从行业分布来看，本次上证50调整集中于金融板块，金融行业4股将调入指数，调出个股则分散在工业、原材料、消费和公用事业板块。预测纳入的个股近一个月平均上涨1.05%，预测剔除的个股近一个月平均上涨2.11%。 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 2.沪深300指数成分股调整预测 沪深300指数旨在综合反映沪深A股市场整体表现，其成分股从上市满一定时间（科创板和创业板股票上市满1年、其他股票上市满1季度）、经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵且非ST、*ST或暂停上市的公司中选取，在遵守缓冲区原则和10%调整比例限制的前提下，日均成交金额排名前50%的股票中日均总市值排名前300的股票即成为指数成分股。 我们预测本次调整将涉及11只成分股调整，三安光电、中天科技、广汇能源等将纳入指数，金风科技、阳明智能、锦浪科技等或将调出指数，调整后沪深300指数PE将维持于12.2。 从行业分布来看，沪深300成分股调整较为分散，11个行业板块中7个板块均有个股得到纳入，工业、信息技术和金融行业纳入较多。个股涨跌幅来看，预测纳入的个股近一个月平均上涨4.03%，预测剔除的个股平均上涨5.19%。 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 3.中证500指数成分股调整预测 中证系列规模指数旨在反映沪深证券市场内不同规模上市公司股票的整体表现，中证500指数主要衡量小盘证券走势。其样本空间与沪深300指数相同，从样本空间中剔除沪深300成分股和最近一年日均总市值排名前300名的股票后，再剔除最近一年日均成交金额排名后20%的股票，最后选取日均总市值排名前500名的股票作为中证500成分股，同时遵守缓冲区原则和10%调整比例。 我们预测本次调整将涉及50只成分股调整，亨通光电、中控技术和三星医疗等将纳入指数，科伦药业、思源电气和沪电股份等或将被调出指数，调整后中证500PE将从24.0小幅下修至23.9。 从行业分布来看，中证500成分股在工业板块轮换较多，纳入16股的同时剔除14股。医药卫生板块可能有较多调出，预测该板块个股数净减少7只。预测纳入的个股近一个月平均上涨1.7%，预测剔除的个股平均上涨0.28%。 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 4.中证1000指数成分股调整预测 中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性较好的1000只证券作为样本，与沪深300和中证500等指数形成互补。剔除中证全指样本空间内中证800指数成分和过去一年日均总市值排名前300的股票后，再剔除过去一年日均成交金额排名后20%的股票，最后选取日均总市值排名前1000名的股票作为指数成分股，同时遵守缓冲区原则和10%调整比例上限。 我们预测本次调整将涉及100只成分股调整，通化金马、福瑞股份、华明装备等将纳入指数，惠泰医疗、三星医疗、海信家电等或被调出指数，调整后中证1000PE将从38.7小幅上升至38.9。 从行业分布来看，工业板块依然轮换较多，信息技术板块净增加14只，其他板块则变动不明显。预测纳入的个股近一个月平均上涨0.07%，预测剔除的个股平均下跌0.6%。 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。