电力设备周观点：西门子能源上调预期，锂电出清进行中

电力设备与锂电行业投资策略周报：

核心观点：

1. 光伏行业：硅料价格持续下跌，已全面低于生产成本，库存压力增大。4月组件招标定标价格继续微降，但定标量环比增加，对国内装机需求保持乐观。协鑫颗粒硅市场份额达20%，预计今年n型市场占比将达25%。

2. 锂电行业：工信部推动低端产能退出，行业扩产显著放缓，预测产能增速从30%下调至10%。铁锂加工费可能涨价，石油焦价格上涨。建议关注电池及各环节龙头，以及消费电池领域的公司。

3. 风电行业：年报与一季报显示行业景气度拐点，海南、广东、浙江等地的多重刺激因素正在释放。建议关注海风海缆管桩、陆风头部主机零部件，以及碳纤维或减震相关的主题性机会。

4. 电力设备：西门子上调其2024年的业绩指引，叠加变压器新能效等级政策即将实施，推动存量设备加速更新。国内输变电招标中继保产品价格环比回升，价格战忧虑减少。

5. 机器人行业：特斯拉发布Optimus人形机器人训练视频，采用端到端神经网络学习，明确传感器配置，并增加灵巧手自由度至22个，预计未来将增加丝杠用量，利好丝杠、传感器、减速器环节。

风险提示：政策变动、产能过剩、市场竞争加剧、特高压建设进度不及预期等风险。