铁矿周报：库存持续高位 铁矿或震荡调整

2024年5月13日 库存持续高位 铁矿或震荡调整 核心观点及策略 需求端：近期钢厂盈利小幅回落，钢厂开工环比回升，铁水产量继续反弹，铁矿日耗增加，不过上升空间有限。上周247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周增加0.90个百分点，同比去年增加0.40个百分点，日均铁水产量234.5万吨，环比增加3.83万吨，同比减少4.75万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：上周铁矿石到港量明显反弹，发运端整体小幅波动，目前属于年内偏高水平。上周澳洲巴西铁矿发运总量2687.2万吨，环比增加89.7万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为14675.23，环比降83.88；日均疏港量302.69增1.73。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，近期钢厂盈利小幅回落，钢厂开工环比回升，铁水产量继续反弹，铁矿日耗增加，不过上升空间有限。供应端，铁矿石到港量明显反弹，发运端整体小幅波动，目前属于年内偏高水平。海外发运进入旺季，供应压力较大，期价或震荡调整，逢高做空为主。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建021-68555105wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：逢高做空 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿石期货冲高回落，震荡调整，钢厂高炉开工延续反弹趋势，日均铁水再度增加，然而钢厂利润走弱，叠加终端需求偏弱，铁矿高位调整。现货市场，日照港PB粉报价867元/吨，环比下跌6，超特粉715元/吨，环比下跌6，现货高低品PB粉-超特粉价差152元/吨。 需求端，近期钢厂盈利小幅回落，钢厂开工环比回升，铁水产量继续反弹，铁矿日耗增加，不过上升空间有限。上周247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周增加0.90个百分点，同比去年增加0.40个百分点，日均铁水产量234.5万吨，环比增加3.83万吨，同比减少4.75万吨。 供应端，上周铁矿石到港量明显反弹，发运端整体小幅波动，目前属于年内偏高水平。上周澳洲巴西铁矿发运总量2687.2万吨，环比增加89.7万吨。澳洲发运量2056.1万吨，环比增加149.8万吨，其中澳洲发往中国的量1682.4万吨，环比增加98.0万吨。巴西发运量631.1万吨，环比减少60.1万吨。本期全球铁矿石发运总量3126.7万吨，环比减少27.7万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为14675.23，环比降83.88；日均疏港量302.69增1.73。 需求端，近期钢厂盈利小幅回落，钢厂开工环比回升，铁水产量继续反弹，铁矿日耗增加，不过上升空间有限。供应端，铁矿石到港量明显反弹，发运端整体小幅波动，目前属于年内偏高水平。海外发运进入旺季，供应压力较大，期价或震荡调整，逢高做空为主。 三、行业要闻 1.4月中国进口铁矿砂及其精矿10181.8万吨，环比增长1.1%；1-4月累计进口铁矿 砂及其精矿41182.1万吨，同比增长7.2%。2024年4月中国出口钢材922.4万吨，环比下降6.7%；1-4月累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27.0%。4月中国进口钢材65.8万吨，环比增长6.6%；1-4月累计进口钢材240.5万吨，同比下降3.7%。 2.今年前4个月全国发行地方政府债券合计19178亿元，与2023年同期相比下降约31%，也略低于2022年同期。不过从近些年前4个月地方发债规模来看，今年依然处于高位，仅低于2023年和2022年同期。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。