甲醇周报：压力尚可，甲醇震荡整理

2024年5月12日 目录 2甲醇基本面分析 CONTENTS 3后市展望 行情回顾 第一部分 1.1甲醇期现货价格及价差走势 甲醇主力合约MA2409截止周五价格在2552元/吨，周跌幅0.16%，增仓10万手，持仓88万手，基差回落。 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 本周沿海甲醇市场价格窄幅走高，内地甲醇市场同样上涨。太仓地区周度均价在2652元/吨，较上周上涨0.81%，内蒙古地区周度均价2395元/吨，较上周上涨2.19%。港口到货量较为有限，货源整体偏紧，库存压力不大，部分企业停车以及节后下游企业补库需求陆续启动，成交重心整体上行。 1.3甲醇外盘价格及内外价差 外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在290-309美元/吨，伊朗船货参考商谈在-1-0%，欧美甲醇市场弱势整理，美国参考价格95-97美分/加仑，欧洲价格参考301-303欧元/吨，欧美当地2套总体265万吨甲醇装置停车检修中，不过欧美库存相对偏高，当地价格弱势下滑。 甲醇基本面分析 第二部分 2.1甲醇开工率 截至5月9日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.88%，较上周下降0.43个百分点，较去年同期提升2.74个百分点；西北地区的开工负荷为79.20%，较上周下降0.14个百分点，较去年同期提升5.13个百分点。本周内蒙古荣信、新疆新业等进入检修，内蒙古易高、内蒙古东华、中海油华南、青海中浩、山西万鑫达、西北能源、内蒙古博源、大土河等装置仍在检修中，全国甲醇开工负荷下降。 2.2甲醇进出口量 本周进口利润维持在40元左右，转口利润走高。 2.3甲醇港口库存 本周沿海甲醇库存62.37万吨，跌幅1.93%，同比下跌25.48%。沿海地区甲醇可流通货源预估21万吨，刚需稳固提货，本周体沿海库存窄幅波动，可流通货源仍然偏紧。预计5月中下旬中国进口船货到港量49万吨，关注后期沿海的实际到港数量。 2.4原油、天然气 国际天然气价格小幅走高至2.3美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本1360元/吨左右。 2.5甲醇上游-煤 本周国内动力煤市场整体以涨为主。产地多数煤矿保持正常生产，下游用户拉运积极性良好，部分库存偏低的非电终端用户有补库需求释放，同时部分贸易商也有投机操作需求释放。煤矿市场煤多销售顺畅，坑口无存煤压力，坑口价格多有上调。 2.6甲醇下游价格及开工率 需求端来看，整体甲醇下游加权开工率约76.22%，环比+0.46%。传统下游加权开工率约57.77%，环比+0.23%。数据来源：WIND卓创资讯国信期货 2.7甲醇下游-传统下游 2.8甲醇下游-MTO 本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷82.83%，较上周上升0.23个百分点。其中外采甲醇的MTO装置平均负荷83.83%，较上周上升0.54个百分点。本周江苏MTO企业提负，国内CTO/MTO装置开工上行。 后市展望 第三部分 3.甲醇后市展望 供应方面，截至5月9日，国内甲醇整体装置开工负荷为69.88%，较上周下降0.43个百分点，较去年同期提升2.74个百分点；西北地区的开工负荷为79.20%，较上周下降0.14个百分点，较去年同期提升5.13个百分点。本周内蒙古荣信、新疆新业等进入检修，内蒙古易高、内蒙古东华、中海油华南、青海中浩、山西万鑫达、西北能源、内蒙古博源、大土河等装置仍在检修中，全国甲醇开工负荷下降。 库存方面，本周沿海甲醇库存62.37万吨，跌幅1.93%，同比下跌25.48%。沿海地区甲醇可流通货源预估21万吨，刚需稳固提货，本周体沿海库存窄幅波动，可流通货源仍然偏紧。预计5月中下旬中国进口船货到港量49万吨，关注后期沿海的实际到港数量。 需求方面，本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷82.83%，较上周上升0.23个百分点。其中外采甲醇的MTO装置平均负荷83.83%，较上周上升0.54个百分点。本周江苏MTO企业提负，国内CTO/MTO装置开工上行。 综合来看，供应下滑有限，外采甲醇制烯烃工厂抵触高价，不过可流通货源仍偏紧，提供一定支撑，短期维持整理。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式 翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料 和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：郑淅予从业资格号：F3016798投资咨询号：Z0013253邮箱：15291@guosen.com.cn电话：021-55007766-305165