国信期货甲醇周报：基本面压力不大，甲醇震荡整理
2024年4月21日 目录 2甲醇基本面分析 CONTENTS 3后市展望 行情回顾 第一部分 1.1甲醇期现货价格及价差走势 甲醇主力合约MA2409截止周五价格在2579元/吨，周涨幅4.29%，增仓34万手，持仓88万手，基差走高。 1.2甲醇各地现货价格及产销区价差 本周沿海和内地甲醇市场成交重心上移。内蒙古地区周度均价2184元/吨，较上周上涨4.05%。太仓地区周度均价在2636元/吨，较上周涨2.53%。内地部分厂家降负，后市仍有检修预期，部分下游企业节前补货，市场需求量整体上行。中东地区不确定性或导致后市沿海地区进口货源出现偏紧状态，港口库存仍处相对低位。 1.3甲醇外盘价格及内外价差 外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在285-300美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在-2-1%。欧美甲醇局部市场延续上涨，欧美后期均有装置计划停车检修，补空需求增多，但卖方捂货惜售，价格延续上行。美国参考价格99-100美分/加仑，欧洲价格参考313-315欧元/吨。 甲醇基本面分析 第二部分 2.1甲醇开工率 截至4月18日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.00%，较上周下降3.39个百分点，较去年同期上涨2.25个百分点；西北地区的开工负荷为81.34%，较上周下降1.70个百分点，较去年同期上涨4.98个百分点。本周中海油华南、中安联合进入检修，河北金石、陕西渭化、中煤远兴、奥维乾元、青海中浩、山西万鑫达、西北能源、内蒙古博源、大土河等装置仍在检修中，西北、华北、华东、华南地区开工负荷下降，全国甲醇开工负荷下降。 2.2甲醇进出口量 本周进口利润维持，转口窗口开合之间。 2.3甲醇港口库存 本周沿海甲醇库存69.05万吨，环比上涨2.55万吨，涨幅3.83%，华东下游工厂和公共罐区陆续到港卸货，本周沿海库存延续上涨。但是目前沿海地区甲醇可流通货源依旧维持偏低，预估21万吨附近。预计4月下旬至5月上旬中国进口船货到港量66万吨，中东地区不确定性或导致后市沿海地区进口货源出现偏紧状态，关注伊朗实际装船情况。 2.4原油、天然气 国际天然气价格1.7美元/MMBtu左右，天然气制甲醇进口成本1200元/吨左右。 2.5甲醇上游-煤 本周国内动力煤市场整体上行，部分下游钢铁、化工等非电终端用户库存偏低，刚性采购需求释放，在产煤矿销售尚可，坑口存煤压力不大，坑口价格以涨为主。 2.6甲醇下游价格及开工率 需求端来看，整体甲醇下游加权开工率约74.43%，环比-3.66%。传统下游加权开工率约50.7%，环比-3.73%。数据来源：WIND卓创资讯国信期货 2.7甲醇下游-传统下游 2.8甲醇下游-MTO 本周甲醇制烯烃装置平均开工负荷在82.92%，较上周下降3.14个百分点。本周神华包头煤化一体化装置停车，国内CTO装置开工有所下行。外采甲醇的MTO装置平均负荷84.04%，较上周持稳，常州富德仍在检修，南京诚志一期计划5月停车检修。 后市展望 第三部分 3.甲醇后市展望 本周突发事件频发，4月18日宝丰能源子公司宁夏东毅环保科技有限公司20万吨/年焦炉气制甲醇装置转化气泄漏，在堵漏过程中发生了闪燃事故。事故造成2名现场作业人员遇难，4名员工受伤。受本次事故影响的甲醇产能为20万吨/年，占公司甲醇总产能的3.4%，事故对该装置及公司正常生产经营影响很小，周四甲醇涨后回调。4月19日上午伊朗多地发生爆炸，甲醇一度上涨超2%。午时伊朗官员表示，该国没有受到导弹袭击，在伊斯法罕听到的爆炸是伊朗防空系统启动的结果，市场避险情绪迅速降温，甲醇随即跌去部分涨幅。本周甲醇振幅明显走强。 从甲醇自身基本面来看，本周国内供应小幅下降，港口库存延续走高，不过可流通货源依旧维持偏低，下游开工起色不大，五一节前下游企业或保持刚需采购为主，基本面压力尚且不大，维持震荡整理。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式 翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料 和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：郑淅予从业资格号：F3016798投资咨询号：Z0013253邮箱：15291@guosen.com.cn电话：021-55007766-305165
