国信期货甲醇周报：基本面暂无压力，注意板块波动风险

基本面暂无压力注意板块波动风险--国信期货甲醇周报2022年3月13日 1行情回顾2甲醇基本面分析3后市展望目录CONTENTS 行情回顾Part1第一部分 1.1 甲醇期现货价格及价差走势本周甲醇主力合约MA2205收盘3100元/吨左右，周内先涨后跌，涨幅0.5%，振幅11%，减仓19万手，持仓72万手，基差偏弱震荡。数据来源：WIND 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-250.0-150.0-50.050.0150.0250.02,0002,5003,0003,5004,0004,5002020-12-012020-12-152020-12-292021-01-122021-01-262021-02-092021-02-232021-03-092021-03-232021-04-062021-04-202021-05-042021-05-182021-06-012021-06-152021-06-292021-07-132021-07-272021-08-102021-08-242021-09-072021-09-212021-10-052021-10-192021-11-022021-11-162021-11-302021-12-142021-12-282022-01-112022-01-252022-02-082022-02-222022-03-08基差华东现货期货价格-400-20002004006008001,0002021-06-012021-06-152021-06-292021-07-132021-07-272021-08-102021-08-242021-09-072021-09-212021-10-052021-10-192021-11-022021-11-162021-11-302021-12-142021-12-282022-01-112022-01-252022-02-082022-02-222022-03-08港口基差内地基差（加升贴水） 1.2 甲醇各地现货价格及产销区价差本周沿海与内地甲醇市场重心上移。周初油价支撑且国内刚需补货，生产企业继续推涨，周后接货节奏放缓，加之油价下滑，甲醇市场高位回落，交投降温。内蒙周均价在2725元/吨，较上周上涨16.06%，山东均价在3118元/吨，较上周上涨10.92%。太仓周均价在3176元/吨，较上周上涨8.75%，广东均价在3191元/吨，较上周上涨8.61%。数据来源：WIND 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1,5001,9002,3002,7003,1003,5003,9004,3004,7002021-01-012021-01-152021-01-292021-02-122021-02-262021-03-122021-03-262021-04-092021-04-232021-05-072021-05-212021-06-042021-06-182021-07-022021-07-162021-07-302021-08-132021-08-272021-09-102021-09-242021-10-082021-10-222021-11-052021-11-192021-12-032021-12-172021-12-312022-01-142022-01-282022-02-112022-02-252022-03-11市场价(主流价):甲醇:江苏市场市场价(主流价):甲醇:山东南部地区市场价(主流价):甲醇:华南地区市场价(主流价):甲醇:河南地区市场价(主流价):甲醇:内蒙古地区市场价(主流价):甲醇:西南地区-1,000-800-600-400-20002004006002021-01-012021-01-152021-01-292021-02-122021-02-262021-03-122021-03-262021-04-092021-04-232021-05-072021-05-212021-06-042021-06-182021-07-022021-07-162021-07-302021-08-132021-08-272021-09-102021-09-242021-10-082021-10-222021-11-052021-11-192021-12-032021-12-172021-12-312022-01-142022-01-282022-02-112022-02-25山东-西北价差华东-内蒙价差华东-山东价差华东-川渝价差广东-华东价差 1.3 甲醇外盘价格及内外价差外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在400-410美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+6-10%。东南亚和韩国递报盘积极推涨，东南亚450-470美元/吨。欧美甲醇市场高位整理，欧洲市场参考价格在455-470欧元/吨，美国甲醇市场参考137-142美分/加仑。数据来源：WIND 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2002503003504004505005506002021-01-012021-01-152021-01-292021-02-122021-02-262021-03-122021-03-262021-04-092021-04-232021-05-072021-05-212021-06-042021-06-182021-07-022021-07-162021-07-302021-08-132021-08-272021-09-102021-09-242021-10-082021-10-222021-11-052021-11-192021-12-032021-12-172021-12-312022-01-142022-01-282022-02-112022-02-25现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚现货价(中间价):甲醇:FOB美国海湾现货价(中间价):甲醇:FOB鹿特丹(欧元)-200-160-120-80-4002021-01-012021-01-152021-01-292021-02-122021-02-262021-03-122021-03-262021-04-092021-04-232021-05-072021-05-212021-06-042021-06-182021-07-022021-07-162021-07-302021-08-132021-08-272021-09-102021-09-242021-10-082021-10-222021-11-052021-11-192021-12-032021-12-172021-12-312022-01-142022-01-282022-02-112022-02-25中国-东南亚中国-美国 甲醇基本面分析Part2第二部分 2.1 甲醇开工率截至3月10日，国内甲醇整体装置开工负荷为72.03%，较上周上涨0.45个百分点，较去年同期下跌3.11个百分点；西北地区的开工负荷为84.16%，较上涨下滑1.41个百分点，较去年同期下跌3.08个百分点。本周无新增检修装置，前期检修的兖矿榆林、鹤壁煤化工等装置仍在检修中华北、华东地区开工负荷上涨，全国甲醇开工负荷小幅上涨。数据来源：WIND 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。45%50%55%60%65%70%75%80%1月2日1月22日2月17日3月14日4月7日4月30日5月25日6月18日7月12日8月4日8月27日9月21日10月18日11月10日12月3日12月27日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年45%55%65%75%85%95%1月2日1月22日2月17日3月14日4月7日4月30日5月25日6月18日7月12日8月4日8月27日9月21日10月...11月...12月3日12月27日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 2.2 甲醇进出口量本周中国主港进口再次没有利润，转口利润15左右。12月我国甲醇进口量67.5万吨，环比下调35.92%，同比减少38.98%。2021年累计总进口量1121.8万吨，较上年同比减少13.77%。12月我国甲醇出口2万吨，环比上涨818.29%，同比下降43.92%，出口均价406.86美元/吨。2021年累计总出口量39.29万吨，与上年同比增加224.15%.数据来源：WIND 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-250-501503505507502020-01-012020-02-012020-03-012020-04-012020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-01进口利润-40040801201602020-01-012020-02-012020-03-012020-04-012020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-01中国东南亚转口利润0204060801001201401601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年-500%-300%-100%100%300%500%700%900%1100%1300%1500%0123456789102020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-12出口数量:甲醇:当月值环比 2.3 甲醇港口库存沿海甲醇库存在75.2万吨，环比上周下跌5.34万吨，跌幅6.63%，近期进口船货和国产货物陆续到港卸货，重要库区提货相对稳定，仍低于去年同期水平19.74%，沿海地区甲醇可流通货源预估在19.9万吨附近。预计3月11日至27日沿海地区进口船货到港量62万吨，下游工厂和华南到港量明显增多，关注实际卸货进度。数据来源：WIND 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。0204060801001201401601月2日1月16日1月31日2月20日3月8日3月23日4月8日4月25日5月11日5月25日6月12日6月28日7月14日7月30日8月15日8月31日9月16日10月9日10月25日11月10日11月26日12月13日12月29日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年0102030405060701月2日1月16日1月31日2月20日3月8日3月23日4月8日4月25日5月1