生猪周报：市场看涨情绪浓厚，生猪市场或震荡偏强

和合期货品种周报（20240506-20240510） 和合期货：生猪周报（20240506-20240510）——市场看涨情绪浓厚，生猪市场或震荡偏强作者：杨晓霞期货从业资格证号：F3028843期货投询资格证号：Z0010256电话：0351-7342558邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn摘要：养殖端出栏节奏正常，供应无明显增减。但需求端五一节后旅游消费刺激走弱，且天气升温，居民饮食习惯改变，猪肉消费需求平淡。据了解，当前北方市场二次育肥陆续开启，或抢占部分本应流向屠宰端猪源，市场或产生供应缺口，对猪价有一定支撑，且市场对后市猪价看涨浓厚，生猪市场易涨难跌。风险点：生猪出栏节奏 目录一、周内生猪先跌后涨...........................................................................................-4-二、二育支撑，生猪短期供需平衡.......................................................................-5-（一）4月出栏未达目标，5月生猪计划出栏继续攀升.....................................-5-（二）生猪投放对猪市影响逐步减弱...................................................................-6-（三）肥猪需求下降，出栏均重放缓.................................................................-7-三、饲料市场，平稳运行，养殖利润扩大...........................................................-8-（一）玉米市场.......................................................................................................-8-（二）豆粕市场.......................................................................................................-8-（三）成本支撑平稳，猪价回调，养殖端持续盈利...........................................-9-四、后市展望...........................................................................................................-9-风险揭示：.............................................................................................................-10-免责声明：.............................................................................................................-10- 一、周内生猪市场震荡反弹博易大师和合期货五一节后生猪消费相对低迷，且随着天气升温，居民饮食习惯变化，猪肉消费热度降低，屠企屠宰量走低。生猪出栏压力不大，养殖端压栏增重情绪减弱，但市场对后市看涨情绪浓厚，生猪期货市场上扬。截至本周五，生猪LH2409合约收盘价17670元，周环比下跌2.75%。中国养猪网数据显示，截至5月10日，全国外三元生猪价格为15元/公斤，较五一节前上涨0.11元/公斤；全国内三元生猪价格为14.87元/公斤，较五一节前上涨0.18元/公斤。农业农村部数据显示，5月第一周全国仔猪价格涨多跌少，华东地区价格高达40.24元/公斤，西南地区价格较低，平均价格为37.95元/公斤，较前一周上涨0.6%，同比上涨3.4%。截至本周五，生猪LH2409合约收盘价18070元/吨，周环比上涨24.18%。据农业农村部监测，5月10日“农产品批发价格200指数”为120.30，比昨天下降0.30个点，“菜篮子”产品批发价格指数为121.09，比昨天下降0.35个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.46元/公斤，比昨天上升0.2%；牛肉64.24元/公斤，与昨天持平；羊肉61.12元/公斤，比昨天上升0.5%；鸡蛋8.26元/公斤，比昨天上升0.5%；白条鸡17.77元/公斤，比昨天上升0.2%。 图1：外三元生猪价格图2：内三元生猪价格数据来源：中国养猪网和合期货图3：仔猪价格走势数据来源：农业农村部文华财经和合期货二、二育支撑，生猪短期供需平衡（一）4月出栏未达目标，5月生猪计划出栏继续攀升2024年4月生猪实际出栏量攀升至1035.87万头，完成率为计划的98.25%。5月国内养殖企业计划出栏量为1088.75万头，较4月实际出栏攀升5.1%。 图4：养殖企业生猪出栏量情况数据来源：文华财经我的钢铁网和合期货（二）生猪投放对猪市影响逐步减弱华储网分别于5月9日、2月28日、2月23日、1月30日、1月26日、1月23日、1月16日、1月10日、1月2日公告出库竞价交易挂牌3万吨、0.91万吨、1.4万吨、2.8万吨、2万吨、3万吨、3万吨、0.7万吨、3万吨、0.33万吨、3万吨。粗略计算，2024年中央储备冻猪肉的出库量累计达到23.14万吨。图5：2024年华储网轮换出库中央储备冻猪肉情况数据来源：农财宝典新牧网和合期货 与此同时，2024年以来，华储网分别于5月9日、2月28日、2月23日、1月30日、1月26日、1月23日、1月16日、1月10日、1月2日公告收储挂牌竞价交易3万吨、3.31万吨、3万吨、3万吨、3.2万吨、3万吨、3万吨、3万吨、3万吨。初步计算，2024年中央储备冻猪肉的收储量累计达到27.51万吨。图6：2024年华储网收储中央储备冻猪肉情况数据来源：农财宝典新牧网和合期货（三）肥猪需求下降，出栏均重放缓随着气温不断升高，肥猪市场需求下滑，生猪肥标价差不断收窄，抑制养殖端压栏增重情绪，5月6日当周，全国外三元生猪出栏均重为122.89公斤，较前一周下调0.05公斤，环比微降0.04%，略高于去年同期。图7：生猪出栏均重数据来源：文华财经和合期货 三、饲料市场，平稳运行，养殖利润扩大（一）玉米市场目前产区多地正值春耕播种时期，华北地区基层余粮不断减少;供应压力明显减弱;市场看涨预期增强。而小麦丰产替代玉米市场，且玉米也有增产预期，短期玉米市场重心或有上移。据中国养猪网数据显示，5月10日玉米价格为2411元/吨，较五一节前下跌30元/吨。图8:玉米市场价格数据来源：中国养猪网和合期货（二）豆粕市场巴西暴雨可能会延长国内大豆到港时间，随着天气转好，南美大豆到港增加。随着生猪利润的修复，豆粕饲用需求或将增加。后市市场焦点逐步转向美豆新作种植的天气情况，短期豆粕或继续上移。据中国养猪网数据显示，5月10日豆粕价格为3382元/吨，较五一节前下跌2元/吨。图9：豆粕市场价格 数据来源：中国养猪网和合期货（三）成本支撑平稳，猪价回调，养殖端持续盈利周内饲料价格波动不大，仔猪价格继续上行，仔猪利润表现较好，而自繁自养生猪持续亏损。据Wind数据显示，截至5月10日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损43.97元/头，5月3日为亏损55.93元/头；外购仔猪养殖利润为盈利96.25元/头，5月3日为盈利73.60元/头。图10：生猪养殖利润数据来源：金十数据和合期货四、后市展望养殖端出栏节奏正常，供应无明显增减。但需求端五一节后旅游消费刺激走弱，且天气升温，居民饮食习惯改变，猪肉消费需求平淡。据了解，当前北方市场二次育肥陆续开启，或抢占部分本应流向屠宰端猪源，市场或产生供应缺口，对猪价有一定支撑，且市场对后市猪价看涨浓厚，生猪市场易涨难跌。风险点：生猪出栏节奏 风险揭示：您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。和合期货投询部联系电话：0351-7342558公司网址：http://www.hhqh.com.cn和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。