卓胜微机构调研纪要

调研日期: 2024-05-10 江苏卓胜微电子股份有限公司成立于2012年,于2019年在深圳证券交易所创业板上市。公司专注于射频集成电路领域的研究、开发、生产与销售,主要提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器、射频功率放大器等射频前端分立器件及各类模组产品。公司已初步完成射频前端全品类的纵深布局,形成资源和技术平台的竞争优势,成为国内领先覆盖从研发设计、晶圆制造、封装测试到销售等完整产业链的射频前端供应商。卓胜微在全国各地均有研发或销售中心,形成了高效的业务协同网络。凭借卓越的科研技术、优质的产品和高效完善的服务,公司在国内外积累了良好的品牌认知和丰富的客户资源,客户覆盖全球主要安卓手机厂商。公司的射频前端分立器件和射频模组产品主要应用于智能手机等移动智能终端产品,还可应用于智能穿戴、通信基站、汽车电子、蓝牙耳机、VR/AR设备及网通组网设备等需要无线连接的领域。公司的低功耗蓝牙微控制器芯片主要应用于智能家居、可穿戴设备等电子产品。卓胜微已建立了一支稳定高效、自主创新、拥有成熟完善管理体系的专业团队,涵盖了技术研发、市场销售、生产运营、品质管理、财务管理、制造工艺等各个方面。公司高度注重人才的发掘和培养,推进人才引进工作,吸引了多名国内外高层次技术和管理人才。 1、请问芯卓目前的产能,支持哪些工艺? A:尊敬的投资者,您好!芯卓目前分为6英寸与12英寸两条产线,6英寸产线是针对SAW滤波器相关工艺及产品,2023年度6英寸SAW滤波器产线的产出规模最高可达到8000片/月。其第一期产能规划为1万片/月,第二期产能规划增加至1.6万片/月。 12英寸产线的IPD工艺平台已于2024年第一季度正式转入量产阶段。同时,公司射频开关和低噪声放大器的产研工艺已基本定型。公司通过构建先进射频前端芯片及模组的产研能力和先进架构对于终端的高度适配性,为未来拓展更多的产品品类和行业应用领域提供了更多的可能性。感谢您对公司的关注! 2、请问公司自建的芯卓产线目前产能利用率大概是多少? A:尊敬的投资者,您好!公司6英寸产线的滤波器产品生产制造能力稳步上升,产品从普通SAW滤波器逐步升级拓展到MAX-SAW,报告期内已实现高良率的批量生产并处于满产状态。12英寸产线IPD工艺平台于2024年第一季度转入量产阶段。感谢您对公司的关注! 3、请问下贵司MAX-SAW滤波器当前已经出货多少? A:尊敬的投资者,您好!2023年度6英寸滤波器产线的产出处于持续爬坡阶段,产出规模最高可达到8000片/月,自建产线的滤波器主要集成在模组中进行推广。截至2024年第一季度,滤波器模组已成为公司模组产品中的重要组成部分。感谢您对公司的关注! 4、请问下贵司当前芯卓滤波器产线具体良率是多少? A:尊敬的投资者,您好!公司6英寸产线的滤波器产品生产制造能力稳步上升,产品从普通SAW滤波器逐步升级拓展到MAX-SAW,报告期内已实现高良率的批量生产并处于满产状态。未来公司仍会持续提升运营效率、精细化管理、产线良率等。感谢您对公司的关注! 5、请问下贵司L-PAMiD预计什么时候开始推广送样? A:尊敬的投资者,您好!截至2024年第一季度末,集成公司自产MAX-SAW的L-PAMiD(主集收发模组,集成射频低噪声放大器、射频功率放大器、射频开关、双工器/四工器等器件的射频前端模组)产品实现从“0”到“1”的突破,已处于工程样品阶段。公司将汇聚核心资源,对其性能、工艺和技术不断优化和迭代,加速其市场化进程。具体进展请您关注定期报告。感谢您对公司的关注! 6、请问下贵司发射端模组当前市场份额及竞争对手市场情况? A:尊敬的投资者,您好!公司模组产品占比从2022年度的30.42%提升至2023年度的36.34%,其中以接收端模组为主。 公司目前已推出部分主集收发模组产品,包括WiFiFEM、L-PAMiF已实现规模量产出货,L-FEMiD产品处于市场推广阶段,L-PAMiD产品实现从“0”到“1”的突破,已处于工程样品阶段。 未来公司仍会在发射端产品持续发力,一方面加大已有产品的市场推广力度,同时对新产品性能、工艺和技术不断优化和迭代,推动公司进一步向高端应用迈进。感谢您对公司的关注! 7、请问下贵司接收端模组当前市场份额及竞争对手市场情况? A:尊敬的投资者,您好!根据YoleDevelopment的数据,全球射频前端市场集中度较高,国际领先企业占据了射频前端市场较高的市场份额。 截至目前,公司模组产品收入结构中以接收端模组为主。公司模组产品占比从2022年度的30.42%提升至2023年度的36.34%,其中,MAX-SAW作为SAW滤波器产线的重要突破,已实现高良率的批量生产,成长为能够承载公司领跑接收端滤波器模组市场的重要突破。 未来,公司将进一步完善产品布局,聚焦高端模组产品的研发设计及工艺能力,持续追求高价值化、差异化、成本化的深度布局,为公司的长期可持续发展打造更坚实的壁垒与“护城河”,夯实公司在行业内的核心竞争力。感谢您对公司的关注! 8、公司采用fab-lite的经营模式,针对代工产业链资源较为完善的产品采用委外生产,对于工艺技术、定制化、差异化要求较高的产品,公司采用自主生产的方式;请问目前委外代工和自主生产的比例大概是多少? A:尊敬的投资者,您好!公司产品在生产过程中,采用委外和自主生产相结合的模式。其中6英寸SAW滤波器及12英寸IPD均已进入规模量产阶段,自产比例根据产线的进展、运营策略、市场环境及客户需求等方面综合评估确定并调整,目前SAW滤波器已达到较高自产比例。感谢您对公司的关注! 9、请问公司在卫星通信上有无进展或者规划? A:尊敬的投资者,您好!公司已针对卫星通信进行了相关技术储备和产品规划。目前公司射频前端产品可应用于卫星通信终端。未来随着卫星通信技术的发展,可能会对射频前端器件的数量和复杂度带来影响。公司会持续关注行业的发展动态,结合技术储备情况,根据客户的需求和市场变化及时推出相应的技术和产品。感谢您对公司的关注!