松霖科技机构调研纪要

调研日期: 2024-04-01 厦门松霖科技股份有限公司成立于2004年,致力于提供健康硬件IDM和松霖·家”两种发展战略。该公司坚持“健康硬件IDM”战略,专注于研发和制造智能健康领域的产品,包括厨卫健康、美容健康等。产品远销全球,客户包括全球知名的厨卫品牌、美容仪器品牌、个护健康品牌、综合家电品牌、美妆日化品牌等。此外,该公司还创立了“松霖·家”模式,专注于满足消费者对“家空间”未来个性化需求的产品及解决方案的研发、设计,建立起集“家空间一体化居家产品、全程闭环式服务及独立自营载体平台”三位一体的自有品牌模式。 首先董事会秘书吴朝华女士对公司的业务情况做了简单的介绍:2023年,面对错综复杂的国内外环境,公司始终坚持“创新、设计、智造”的经营理念,以“IDM硬件隐形冠军孵化平台”战略为导向,专注IDM硬件品类的技术创新及产品研发,持续建设、整合和优化公司的“模式、制造、技术”三大资源共享平台。 2023年,公司进一步明确并深化“IDM硬件隐形冠军孵化平台”战略。首先,聚焦主业,剥离“松霖？家”业务,以集中优质资源夯实“IDM硬件”板块,保障主营业务未来发展的资金需要,增强投融资能力以及市场竞争力,提升整体盈利水平,实现长期可持续发展;其次,公司收购了控股子公司倍杰特的剩余少数股权,进一步整合倍杰特在智能马桶业务及制造方面的优势,以加快IDM业务的推进,深化IDM硬件平台战略;同时,公司启动了越南生产基地的建设工作,这是公司海外扩张战略的重要组成部分,有助于公司提升服务客户及强化风险防范应对能力。 2023年,公司实现营业收入298,341.99万元,同比减少6.20%,其中,境外营业收入 194,027.07 万元,同比减少10.26%,境内营业收入104,314.91万元,同比增长2.42%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润35,773.74万元,同比增长24.21%。 2024 年第一季度,公司实现营业收入 68,103.67 万元,同比增长12.61%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,222.03万元,同比增长156.89%。公司与投资者就关心的问题进行交流,互动交流摘要: Q:2023年公司各业务板块收入情况如何? 答:2023年,公司主要收入来自厨卫和美容健康两大板块。其中,厨卫健康品类实现营业收入261,522.60万元,同比减少7.4 6%;美容健康品类的营业收入有较大幅度增长,美容健康品类营业收入25,920.47万元,同比增长79.19%。 Q:从今年第一季度来看,公司厨卫和美容健康两个业务品类的收入增长情况如何? 答:第一季度,厨卫业务收入增长稳健,美容健康增长较快。 Q:今年第一季度,海外、国内以及中国区的增长情况如何? 答:第一季度,海外收入增长较大,中国区收入持平。具体到海外地区,美国区增长较快,欧洲区增长相对缓慢。 Q:从公司接单层面来看,对市场终端需求的感知是怎样的? 答:自去年第三季度到今年四月份,市场终端需求没有出现明显的补库情况,而是保持相对稳定的状态。 Q:最近原材料价格波动和汇率波动是否会影响客户关系? 答:双方有价格调整机制,不会影响客户关系。 Q:厨卫产品和美容健康类产品在协同性上如何? 答:厨卫产品与美容健康类产品在多个层面展现出显著的协同效应。首先,在经营模式上,公司依托深厚的研发设计和IDM运营经验,构建了一套以研发创新为核心的IDM运营模式。这一模式已渗透至公司旗下每一产品品类,为实施单品类领先战略提供了坚实支撑。通过IDM模式,公司为下游客户提供了高附加值的产品,并借助先进的技术解决方案来巩固公司的竞争优势和提升盈利能力。 从技术协同的角度来看,公司坚守技术共享的原则,从厨卫领域的健康用水技术,到美容健康领域以水为基础的健康护理技术,再到如今围绕智能化、健康化的多元技术拓展,公司已经实现了广泛的技术共享。这不仅涵盖了多种美容健康产品,还延伸至正在孵化的智能健身和睡眠监测系统等新兴智能健康品类。 在制造层面,为实现资源的高效利用,公司建立了包括模具制造、塑料加工、五金加工、多样化表面处理及智能电子等多个“底层制造共享平台”。这些平台服务于不同的产品品类,既减少了资源的重复投入和浪费,实现了制造的规模效应,为自动化和智能制造铺平了道路,同时 也确保了各品类的独立性和市场响应的灵活性。 Q:今年健康类产品增长的重点区域和目标客户群体是哪些? 答:今年健康类产品增长的重点区域主要集中在亚洲区,欧洲和美国紧随其后,但亚洲区的增长量将占据主导地位。在客户群体方面,公司优先拓展亚洲区的头部客户,因为这些客户尚未完全覆盖,是重点突破对象。 Q:现在企业跨界进入美容健康领域的现象如何?贵公司与竞争对手相比,最大的差异化是什么? 答:现在确实有很多企业跨界进入美容健康领域,包括小家电、按摩仪等厂家。目前虽然有很多企业进入,但还没有形成非常大规模的企业 。公司与竞争对手最大的差异化在于技术创新和差异化方案,公司基于创新性的技术方案赢得了一些有影响力品牌的合作机会,这是公司的核心竞争力所在。 Q:对于自身产品品类拓展的规划是怎样的? 答:公司对产品品类拓展的规划根据不同业务板块有所不同。在厨卫领域,厨卫产品围绕“健康生活”方向并以智能化、健康化和绿色化为出发点,为厨卫空间场景提供更优的健康生活创新方案,实现从满足消费者的基础生活需求升级为创造更具价值的智能健康、绿色环保的新需求;在美容健康领域,公司将持续加大研发投入,推进涵盖SPA美容花洒、美容仪、冲牙器、健发仪、智能测肤仪等细分单品更具深度和广度的技术创新,未来会通过拓展客群、做大现有品类来实现收入规模的增长;同时,公司借助内生研发技术共享平台,逐步进行新的智能健康硬件孵化,加快布局新兴智能健康赛道,将健康智能硬件向更广的领域延伸。 Q:新拓展品类的毛利率是否会高于传统品类? 答:不一定,新拓展品类的毛利率与具体项目、客人的要求、渠道和所用技术有关。虽然新产品的创新空间较大,但毛利率并不一定比老产品高,这取决于具体项目情况。 Q:越南基地的进展情况如何?未来几年的产品规划情况如何? 答:越南基地目前处于厂房建设阶段,预计明年下半年投产。越南工厂的产品线规划是以生产塑胶类底层制造为主的产品,并配备龙头、智能马桶、软管等产品的装配线,目标市场为欧洲、北美、日韩印度等国际品牌客户。 Q:公司对于未来几年的分红计划有何安排? 答:公司会响应监管部门号召,在保障公司正常经营和长期发展的前提下尽量提高分红率。同时会分多期进行分红,并按照监管部门的要求进行规划执行。