建信期货铁合金日评

报告类型铁合金日评 2024 年 5 月 9 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 5 月 8 日，硅铁期货主力合约 409 震荡偏弱，开盘后震荡上行，午盘大幅回落，尾盘反弹回升，跌幅有所收窄，收报 7036 元/吨，跌 0.28%；锰硅期货主力合约 409 震荡上行，开盘后震荡走高，收报 8278 元/吨，涨 3.22%，盘中再创 202年 6 月 15 日以来新高 8354 元/吨。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，5 月 8 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6600-6700元/吨，环比前一交易日有所上涨；75%FeSi 自然块各主产区报价在 7150-7200 元/吨，环比前一交易日以上涨为主，宁夏、陕西地区环比持平。技术面上，硅铁409 合约日线 KDJ 指标下行，J 值钓友回落，K 值、D 值继续下行；硅铁 409 合约日线 MACD 指标红柱转为收窄。 锰硅：现货市场方面，5 月 8 日，锰硅各主产区报价主要在 7400-7600 元/吨区间，环比前一交易日有所上涨。技术面上，锰硅 409 合约日线 KDJ 指标走势分化，K 值、J 值调头回落，D 值继续上行，有死叉趋势；锰硅 409 合约日线 MACD指标红柱连续 20 个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 硅铁：硅铁主力合约价格的上涨主要有四个方面的原因：一是受到了锰硅价格暴涨的影响，二是随着减产范围的扩大，硅铁企业库存持续下滑并创下 2023年 2 月以来新低，三是在以旧换新政策的推进下硅铁需求回暖，四是受今年电力消费快速增长的影响，今夏全国电力保供或面临压力。整体来看，硅铁基本面已经出现明显转变，叠加电力短缺的可能，硅铁主力合约价格具有较强支撑。考虑到目前硅铁价格已经回升至 2023 年 12 月初以来的水平，短时间内呈现出较大涨幅，因此短期积累的回调风险较大，但下方支撑较强。 锰硅：现阶段锰硅主力合约的价格涨幅主要跟随成本端原材料的价格，而锰矿报价持续抬升、焦炭价格提涨落地，锰硅生产成本支撑不断上移。与此同时，下游螺纹钢需求逐步回暖，最新一周螺纹钢产量创下 1 月下旬以来新高，在钢厂低库存的情况下，5 月钢招需求有所增长，预计近期锰硅价格将偏强运行。但需要注意的是，近期锰硅期货主力合约价格上涨速度过快、涨幅过大，短期积累的 多头风险不容忽视。从历史数据来看，在供应缩减 10%背景下，锰矿报价持续上涨空间相对有限，同时现阶段锰硅现货库存、仓单数量均处于高位，将制约锰硅价格持续走高，待快速冲高的盘面价格将原料供应紧缩的预期全部消化后，库存压力或将导致盘面出现明显回调，因此目前短线进行买入套期保值或投资的风险较大，投资者在价格回调之后再进行相应操作为宜。 二、行业要闻 5 月 8 日，陕西省主要流通钢厂对陕西区域螺纹钢部分规格价差进行调整，以ϕ20 螺纹钢为基准，ϕ16 螺纹钢调整为+100 元，ϕ18 螺纹钢调整为+80 元，其他品规加价不变，四级钢对应品规加价同幅调整。 5 月 8 日，福建省流通钢厂陆续发布通知调整 螺纹钢 部分规格组距价差，具体调整如下：Φ16mm 在Φ18mm 基础上调整至加价 50 元/吨，Φ20mm、Ф22mm 在Ф18mm 基础上加价由 30 元/吨上调至 80 元/吨，Φ25mm在Ф18mm 基础上加价由 60 元/吨上调至 80 元/吨。克而瑞研究中心发布报告称，2024 年 1-4 月，中国房地产市场继续保持低位运行。4 月，TOP100 房企实现销售操盘金额 3121.7 亿元，环比降低12.9%，同比降低 44.9%，单月业绩规模仍保持在历史较低水平。累计业绩来看，百强房企 1-4 月实现销售操盘金额 10914.1 亿元，同比降低46.8%，降幅收窄 0.7 个百分点。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com