建信期货铁合金日评

报告类型铁合金日评 2024 年 5 月 7 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 5 月 6 日，硅铁期货主力合约 409 震荡偏弱，开盘后震荡回落，随后反弹回升，午盘震荡运行，尾盘跌幅有所扩大，收报 7040 元/吨，跌 0.98%；锰硅期货主力合约 409 震荡上行，开盘后震荡回落，随后反弹回升，午盘震荡运行，收报7950 元/吨，涨 1.82%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，5 月 6 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6550-6650元/吨，环比前一交易日有所上涨；75%FeSi 自然块各主产区报价在 7000-7200 元/吨，环比前一交易日有所上涨。技术面上，硅铁 409 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值继续上行，K 值、D 值继续下行，有金叉趋势；硅铁 409 合约日线 MACD 指标红柱连续两个交易日有所放大。 锰硅：现货市场方面，5 月 6 日，锰硅各主产区报价主要在 7250-7500 元/吨区间，环比前一交易日持平。技术面上，锰硅 409 合约日线 KDJ 指标走势分化，J值继续下行，K 值、D 值继续上行，有死叉趋势；锰硅 409 合约日线 MACD 指标红柱连续 18 个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 硅铁：硅铁主力合约的价格上涨主要有四个方面的原因：一是受到了锰硅价格暴涨的影响，二是随着减产范围的扩大，硅铁企业库存持续下滑并创下 2023年 2 月以来新低，三是在以旧换新政策的推进下硅铁需求回暖，四是受今年电力消费快速增长的影响，今夏全国电力保供或面临压力。整体来看，硅铁基本面已经出现明显转变，叠加电力短缺的可能，硅铁主力合约价格具有较强支撑。考虑到目前硅铁价格已经回升至 2023 年 12 月初以来的水平，短时间内呈现出较大涨幅，因此短期积累的回调风险较大，但下方支撑较强。 锰硅：现阶段锰硅主力合约的价格涨幅主要跟随成本端原材料的价格，而锰矿报价持续抬升、焦炭价格提涨落地，锰硅生产成本支撑不断上移。与此同时，下游螺纹钢需求逐步回暖，最新一周螺纹钢产量创下 1 月下旬以来新高，在钢厂低库存的情况下，5 月钢招需求有所增长，预计近期锰硅价格将偏强运行。但需要注意的是，近期锰硅期货主力合约价格上涨速度过快、涨幅过大，短期积累的 多头风险不容忽视。从历史数据来看，在供应缩减 10%背景下，锰矿报价持续上涨空间相对有限，同时现阶段锰硅现货库存、仓单数量均处于高位，将制约锰硅价格持续走高，待快速冲高的盘面价格将原料供应紧缩的预期全部消化后，库存压力或将导致盘面出现明显回调，因此目前短线进行买入套期保值或投资的风险较大，投资者在价格回调之后再进行相应操作为宜。 二、行业要闻 根据中指研究院发布《百城价格指数报告》，4 月百城二手住宅平均价格为 14975 元/平方米，环比下跌 0.75%，已连续 24 个月环比下跌；同比跌幅为 5.38%。其中，一线城市二手住宅价格环比下跌 0.90%，跌幅位列各梯队首位。二线及三四线代表城市二手住宅价格环比分别下跌0.78%和 0.66%。4 月核心城市如深圳、成都等二手房成交量环比增长，“以价换量”促进市场活跃度提升。 截至 4 月 30 日，九大建筑央企 2024 年一季度业绩报已全部披露。数据显示，这 9 家企业均实现盈利，合计营业收入 17276.65 亿元，同比增长2.55%；合计净利润 435.47 亿元，同比增长 0.69%；合计新签合同额 4.05万亿元。 近日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开大规模设备更新和消费品以旧换新第 2 次专题座谈会，与天能控股集团、西子联合、联影集团、康力电梯等民营企业负责人座谈交流，认真听取企业家对大规模设备更新工作的诉求建议，就下一步推动相关工作进行了深入交流讨论。 中钢协召开一季度信息发布会，呼吁加强自律控产，努力提升经济效益；适应需求变化，调整优化品种结构；转变出口模式，加强国际交流合作；深化对标挖潜，维护产业链稳定运行。 4 月美国非农就业人数为 17.5 万人，较经济学家预计的 23.8 万人明显不及，较上月的 31.5 万人则下降超 40%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com