棉花日报
行业棉花 2024 年 5 月 9 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 基本面变化有限，内外棉价震荡反弹走势为主。现货方面最新棉花价格指数328 级在 16585 元/吨，较上一交易日跌 6 元/吨。国产棉现货销售基差坚挺偏强，23/24 喀什东疆 3129/28B/杂 3.5 内较多销售基差在 CF09+700 及以上；23/24 北疆机采 3129/29B 杂 3 内部分成交价在 CF09+900-1000 左右疆内库。 纯棉纱市场整体行情不温不火，棉纱价格持稳为主，纺企库存有所增加但压力尚不大，内地纺企亏损较前期有所收窄，开机率小幅下滑。全棉坯布市场行情走弱，整体心态看空主导。目前机织中小织厂生产常规品种增加，走货速度减慢，走货量也偏少，库存持续累积。 种植端来看，中美播种生长进程同比偏快，气象条件相对有利。前期美棉走势偏弱，当前内外价差窗口仍然存在。下游进入传统淡季阶段，国内纺服零售数据尚可，欧美市场终端补库尚未启动，需求端预期转弱。郑棉反弹存在压力。但新疆棉花商业库存下降速度较快，同时纺企原料库存不高，等待利好因素驱动。市场预估 2024/25 年度美棉期末库存大概率增加，关注具体增加幅度。 二、行业要闻 据中国棉花网，“五一”假日期间，新疆玛纳斯县气温快速上升，日间高温一度达到 30℃以上。据乐土驿镇朱家庄村某棉农介绍，自己今年种植棉花 530 亩，为了避开前期不稳定的天气，4 月 22 日才开始播种，5月 1 日滴了第一遍水，目前棉花整体出苗率良好，生长状况基本正常。北京时间 2024 年 5 月 11 日凌晨 0 点美国农业部（USDA）公布 2024 年 5月的全球棉花供需报告。据彭博最新调查预估 2024 年 5 月的供需月报中，2024/2025 年度全球棉花数据预测显示：美棉期末库存预估区间是 59-93万吨，均值 76 万吨，较 USDA4 月 2023/2024 年度预估 54 万吨，上调 22万吨。全球棉花期末库存预估区间是 1698-1872 万吨，均值 1818 万吨，较 USDA4 月 2023/2024 年度预估 1809 万吨，上调 9 万吨。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
