2023年年报及2024年一季报点评报告：业绩稳健增长，盈利能力提升

广和通（300638.SZ）业绩稳健增长，盈利能力提升

报告概述：

广和通（300638.SZ）是一家专注于物联网无线通信技术的公司，近期发布的2023年年报和2024年一季报显示，其业绩呈现稳健增长态势，盈利能力显著提升。

主要亮点：

1. 市场拓展与业绩增长：通过深度拓展重点行业，特别是在车载前装、FWA（固定无线接入）、PC（个人电脑）等垂直领域的市场，广和通实现了业绩的稳健增长。尤其是在2023年三季度起，PC业务逐渐恢复，推动全年业绩表现强劲。

   • 2023年业绩：全年实现营业收入77.16亿元，同比增长36.65%，归属上市公司股东的净利润5.64亿元，同比增长54.47%。

   • 2024年一季度：一季度实现营业收入21.23亿元，同比增长17.11%，归属上市公司股东的净利润1.88亿元，同比增长33.78%。

2. 聚焦垂直领域，提升盈利能力：广和通聚焦大的市场垂直领域，如车载、FWA、PC等，这些领域具有较高的市场门槛和清晰的竞争格局，公司的市场地位和优势得以巩固。2023年，公司IOT无线通信应用实现毛利率23.20%，相比上一年提升3.12个百分点。

3. 研发与产品布局：公司持续加大研发投入，紧跟市场前沿，进行技术创新与研究开发，以保持在竞争激烈的市场中的领先地位。2023年的研发投入占营业收入的比例为9.28%，通过不断完善产品线来满足不同行业客户的需求。

预期与投资评级：

• 盈利预测：预计广和通2024年至2026年的营业收入将分别达到93.11亿元、115.02亿元、134.86亿元，归属上市公司股东的净利润分别达到7.18亿元、8.84亿元、10.61亿元。

• 投资评级：“买入”评级，基于对公司的市场地位、盈利能力提升以及持续的研发投入的考虑。

风险提示：

包括但不限于产品市场需求不及预期、产品价格下滑、行业竞争加剧、汇率波动风险、宏观环境出现不利变化等。

总结：

广和通作为物联网无线通信技术领域的领先企业，通过深度市场拓展、聚焦垂直领域发展、加强研发投入，实现了业绩的稳健增长和盈利能力的提升。未来，随着公司继续深耕现有市场和开拓新领域，其发展前景值得期待。