原油日报：中国第二批成品油出口配额下发

■市场要闻与重要数据 研究院能源组 1.WTI 6月原油期货收跌0.10美元，跌幅0.13%，报78.38美元/桶；布伦特7月原油期货收跌0.17美元，跌幅0.20%，报83.16美元/桶；上期所原油期货2406合约夜盘收跌0.13%，报616.60元人民币/桶。 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 2.美国至5月3日当周API原油库存增加50.9万桶。 3.俄罗斯副总理诺瓦克：欧佩克+内部没有关于增产的讨论。 4.美国能源信息署（EIA）：预计一些欧佩克+产油国将在目前自愿减产协议于6月底到期后将继续限制石油产量。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 5.EIA短期能源展望报告：预计2024年WTI原油价格为83美元/桶，此前预期为83.78美元/桶；预计2025年WTI原油价格为81美元/桶，此前预期为82.48美元/桶。预计2024年布伦特原油价格为88美元/桶，此前预期为88.55美元/桶；预计2025年布伦特原油价格为85美元/桶，此前预期为86.98美元/桶。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 6、美国能源部：美国寻求购买最多330万桶石油以补充战略石油储备。 ■投资逻辑 昨日商务部下发了第二批成品油出口配额，总量共计1400万吨，与市场预期的1500万吨差异不大，发放时间较往年有所提前，从1至5月份的出口情况来看，出口量最大的航煤，其次是汽柴油，主要是由于主营炼厂航煤产量过高，需要出口进行调节，而柴油虽然需求疲软，但由于炼厂产量也做出调整，因此出口量反而不高，往后看，由于柴油出口利润不佳叠加主营控制柴油收率，预计出口方向或仍以航煤和汽油为主，我们认为今年成品油出口总量仍将维持在4000万吨，但不排除还会有部分燃料油出口配额转为成品油出口配额的情况。 ■策略 单边布伦特区间75至90，基本面矛盾并不突出，地缘政治驱动转弱，伊以冲突影响有限，前期空单继续持有。 ■风险 下行风险：俄乌局势缓和，巴以达成停火协议，宏观尾部风险 上行风险：产油国突发性断供，欧美对俄罗斯、伊朗制裁显著收紧 目录 INE SC原油期货每日跟踪一：........................................................................................................................................................4INE SC原油期货每日跟踪二：........................................................................................................................................................5原油与其他资产价格走势对比：.....................................................................................................................................................6原油远期曲线：................................................................................................................................................................................7原油跨期价差：................................................................................................................................................................................8成品油裂解价差：............................................................................................................................................................................9 图表 图1:INESC原油期货结算价丨单位：元/桶.................................................................................................................................4图2:INESC原油期货远期曲线丨单位：元/桶.............................................................................................................................4图3:INESC成交与持仓量（累计）丨单位：份合约..................................................................................................................4图4:INESC成交持仓比丨单位：无..............................................................................................................................................4图5:INESC首行与境外原油首行比价丨单位：无......................................................................................................................4图6:SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位：无........................................................................................................................4图7:SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位：美元/桶..................................................................................................................5图8:SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位：美元/桶...............................................................................................................5图9:ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位：美元/桶......................................................................................................................5图10:DUBAISWAP月间价差丨单位：美元/桶...............................................................................................................................5图11:OMAN/DUBAI价差SWAP丨单位：美元/桶...........................................................................................................................5图12:在岸离岸人民币汇率走势丨单位：无.................................................................................................................................5图13:原油价格与美元指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图14:原油价格与黄金价格丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图15:原油价格与铜价丨单位：美元/桶.......................................................................................................................................6图16:原油价格与标普指数丨单位：美元/桶...............................................................................................................................6图17:原油价格与美十债收益率丨单位：美元/桶.......................................................................................................................6图18:原油价格与OVX波动率指数丨单位：美元/桶.................................................................................................................6图19:NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位：美元/桶...............................................................................................................7图20:ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位：美元/桶.................................................................................................................7图21:DMEOM