请阅读最后一页重要声明 1 研究员： 许迪  从业证号FO261117： 投资咨询资格编号：Z0011789 ：(027)83863157 ：xudi@cjsc.com.cn [Table_Doc] 报告观点 10月依然处于金九银十的金属消费旺季，但由于市场缺乏过多基本面炒作题材，导致价格更多的受到宏观面消息的指引。 缅甸锡矿出口中国预期依然值得市场关注，虽然开采由地面转移向地下。市场多空意见不统一。但整体来看，未来锡矿主要从缅甸供应的基本面不会改变。 10月宏观驱动市场，沪锡高位震荡加剧 有色金属周报 沪锡•2016-10-14 2 请阅读最后一页重要声明 一、基本面受到宏观面影响，价格震荡加剧。 美联储官员一致认为美国经济正稳步向好，美联储对影响经济的风险因素的担忧在减弱，但是对于加息时点则存在较大分歧，特别是对未来通胀发展及劳动力市场的改善前景分歧较大。因此，此次会议上倾向于未来需更多证据来启动加息的占多数，今年年底加息比较符合市场预期。会议纪要公布后，美联储12月加息概率上升到66%。那么10月美元指数除非脱离震荡区间，否则对国内金属的影响暂时是偏弱的。而国内由于人民币贬值带来短期的价格上涨依然影响整个工业品市场。并且成为国内商品普涨的主要原因之一。 1、本周重要新闻 2016年9月份，全国工业生产者出厂价格环比上涨0.5%，同比上涨0.1%，同比是自2012年3月份以来首次由负转正。工业生产者购进价格环比上涨0.4%，同比下降0.6%。1-9月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.9%，工业生产者购进价格同比下降3.8%。2016年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.6%；食品价格上涨3.2%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨2.4%。 继国庆节期间离岸人民币跌破6.7心理防线后，周一人民币对美元中间价也报出6.7008的6年低位，似乎在宣告人民币新一轮贬值周期正在到来。而今日人民币兑美元中间价继续下调，再创2010年9月来最低。 美国11月大选正日益临近，但从美国刚刚结束的两轮总统候选人电视辩论上看，大选正日益演化成一场闹剧，两大候选人似乎均劣迹斑斑，又似乎都存在着显而易见的致命伤，如希拉里的身体状况及特朗普的丑闻，但在两相权衡之下，显然希拉里在两次辩论中均略占上风。 2、后市展望 前期关注的130000附近受到抛盘的压力影响，价格承压下行。笔者认为在10月前多头依然有机会将价格回拉至128000附近。所以个人的交易策略是短期等待价格超跌，也就是在127000一下关键支撑布局多单，等待价格脉冲式上涨后获利了结或者反手。多头策略在11月前有效。 请阅读最后一页重要声明 3 3、重要数据跟踪（期货、现货等） 图1：南华锡指数 图2：焊锡条60A 焊锡条63A价格（元/吨） 资料来源：Wind 长江期货研究部 资料来源：Wind 长江期货研究部 图3：WBMS：供需平衡：锡：累计值 图4：锡矿砂及精矿：当月值（吨） 资料来源：Wind 长江期货研究部 资料来源：Wind 长江期货研究部 4 请阅读最后一页重要声明 图5：LME锡升贴水（0-3,3-15）（美元/吨） 图6：锡价：期货收盘价 长江有色市场 现货平均价 资料来源：Wind 长江期货研究部 资料来源：Wind 长江期货研究部 长江视点 长江期货业务受理机构 上海分公司 上海市浦东新区世纪大道1589号8楼01-02单元 Tel: 021-61683728 Fax: 021- 61683728-817 上海北京西路营业部 上海市静安区北京西路1399号信达大厦3楼A座 Tel: 021-62893583 Fax: 021-62898711 北京建国门营业部 北京市东城区建国门北大街8号华润大厦一层103单元 Tel: 010-84683288 Fax: 010-84682176 北京复兴路营业部 北京市海淀区中关村南大街1号院友谊宾馆敬宾楼1层 Tel: 010-63980248 Fax: 010-63974016 广州营业部 广州市海珠区琶洲大道琶洲国际采购中心A-1栋1608 Tel:020-28087800 Fax: 020-28087816 成都营业部 成都市青羊区白丝街56号棉麻大厦3楼 Tel: 028-86679150 Fax: 028-86679150 长沙营业部 长沙市雨花区芙蓉中路佳天国际新城北栋21B Tel: 0731-85302657 Fax: 0731-88772121 郑州营业部 郑州市未来路69号未来大厦1916、1911、1902房间 Tel: 0371-65665721 Fax: 0371-65665736 福州营业部 福州市鼓楼区湖东路168号宏利大厦21层B3 Tel: 0591-87808303 Fax:0591-87270809 客户服务中心 Tel:027-85861133 95579 太原营业部 太原市小店区长风街华德中心广场D座写字楼3层312户 Tel: 0351-8721092 Fax: 0351-8721091 武汉分公司 湖北武汉市汉口解放大道国际大厦A座三楼 Tel: 027- 027-85860140 Fax: 027- 85860102 江岸营业部 湖北武汉市汉口沿江大道160号时代广场1座8楼 Tel: 027- 82798910 Fax: 027-82798982 硚口营业部 湖北武汉市硚口区解放大道1007号兴隆大厦第九层 Tel: 027-85860129 Fax: 027-83310031 武昌营业部 湖北省武汉市武昌区洪山路81号洪山礼堂一层 Tel: 027-85499321 Fax: 027-85556075 黄石营业部 湖北省黄石市高新技术创业服务中心综合楼8018号 Tel: 0714-6351518 Fax: 0714-6351718 杭州营业部 浙江省杭州市江干区解东路37号财富金融中心2幢1605室 Tel: 0571-86009560 Fax: 0351-8721091 上海浦电路营业部 （上海）自由贸易试验区世纪大道1589号801室 Tel:021-61683728 Fax:021-61683728-817 深圳营业部 深圳市福田区东北深圳国际商会中心0606- 0608 Tel: 0755-82835766 Fax: 0755-82835701 免责声明 长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究咨询部介绍 长江期货研究咨询部，多年来始终以“客户资产增值为己任”作为终极使命，与投资者风雨同舟，帮助投资者发现机会，规避投资风险，是投资者值得信赖的投资决策参谋。 在多年的投资实践中，我们确立了“专业化、系统化、个性化、可操作化”的研发模式，开发了一整套服务于各类投资者的研发产品系列：专业化的研发信息，系统化的趋势研究，个性化的交易诊断，可操作化的投资及保值建议。为投资者构建了全方位、立体化的研发支持系统。 研究员介绍 许迪：数理金融学士，长江期货有色金属产业链分析师，主要关注沪铜和沪镍期货。习惯于宏观分析，对具体品种也有长期的趋势跟踪。