香港/中国房地产日报

德意志银行亚洲香港属性属性行业长城里面日期2016年10月17日期刊香港/中国房地产日报CFA Jason Ching研究分析师（+852）2203 6205梁富研究助理（+852）2203 6239中国两家大型开发商被判贿赂谭山前高级官员有罪新浪财经报道说，根据河北省法院的判决，两家大型开发商的子公司行贿了谭山市工商行政管理局的一名前高级官员，潘虹研究助理（+852）2203 6182华润置地安东尼·克拉曼（Anthony Klarman）全球债务研究主管为逃避对2011年资本流动的监督公司。贿赂给该国造成了1,155万元人民币的罚款。 （HKEJ）住房和城乡建设部要求地方政府严格执行房地产市场法规10月14日，住房和城乡建设部召开了电话会议，内容涉及加强房地产市场法规。该部明确了九种不当经营行为的定义，分为两类：第一类包括传播误导性或虚假信息，第二类包括非法销售行为，例如在获得预售许可证之前从事预售。该部要求地方政府严格执行房地产市场规章制度，并对违规者处以罚款。被发现犯有不当行为的开发商可能会收到警告信，受到采访或被列入严重违反信任原则的房地产开发商名单。 （关甸）香港香港房价周环比大幅上涨2.49％用来衡量香港房价的中原城市领先指数在10月3日至9日这一周公布了0.52％的周环比涨幅。年初至今，房价上涨了4.3％。子指数下跌动向如下：大型单位-0.28％，小型/中型单位+ 0.68％，大型地产+ 0.65％，香港岛+ 1.44％，九龙-1.40％，新界东+ 1.58％新界西+ 2.11％。 （中原）中原地产前十大地产成交15宗，周环比下降34.8％在中原地产追踪的十大二手地产中，两天周末成交23宗，环比下跌34.8％。美孚新村的交易最多，为四项，其次是沙田第一城，为三项。康怡花园，黄埔花园及拉古纳市这三个屋苑，无交易。 （中原）周末，NAPA吸引了10,000多名游客昨天，会德丰国际（0020.HK）开始为其新项目NAPA收取支票。执行董事黄瑞琪表示，截至昨天下午，该项目已吸引了10,000多名游客，其中70％来自新界。另外，据报道，来自九龙豪华公寓地区的顾客表示对别墅感兴趣。截至昨天晚上，该项目已收集了200多张支票，其中60％为首次购买者，40％为升级者。 （香港交易所）（1109.HK），港币19.38中国金茂（0817.HK），港币2.15购买龙湖（0960.HK），港币10.70购买CK物业（1113.HK），港币55.05购买Kerry Prop（0683.HK），港币24.15安东尼·克拉曼（Anthony Klarman）全球债务研究主管德意志银行/香港发行于：17/10/2016 02:48:51 GMT德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）057/04/2016。市场研究热门精选资料来源：德意志银行 2016年10月17日物业长城里面页面PAGE2德意志银行/香港每日重点中国1)两家大型开发商被判行贿前谭山高级官员有罪：新浪财经报道说，根据河北省一家法院的判决，2011年，两家大型开发商的子公司行贿了谭山市工商行政管理局的一名前高级官员，以逃避对资本流动的监督。公司。贿赂给该国造成了1,155万元人民币的损失。 （HKEJ）2)住房和城乡建设部要求地方政府严格执行房地产市场规章制度：10月14日，住房和城乡建设部召开了电话会议，内容涉及加强房地产市场法规。该部明确了九种不当经营行为的定义，分为两类：第一类包括传播误导性或虚假信息，第二类包括非法销售行为，例如在获得预售许可证之前从事预售。该部要求地方政府严格执行房地产市场规章制度，并对违规者处以罚款。被判有罪的开发商可能会收到警告信，受到采访或被列入严重违反信任原则的房地产开发商名单。 （关甸）3)南京将以新的投标人资格设立九个待售地块：10月14日，南京市政府挂牌出售了9处住宅和商业物业混合开发地块，总要价为58.13亿元人民币。在线拍卖将于11月17日上午开始。有关投标人资格的新规则将到位：开发商及其控股股东或子公司不得在同一块土地上进行投标，并且必须提供投标保证金的证明。 （关甸） 2016年10月17日物业长城里面德意志银行/香港页面PAGE3香港4)香港房价周环比大幅上涨2.49％：用来衡量香港房价的中原城市领先指数在10月3日至9日当周上涨了0.52％。年初至今，房价上涨了4.3％。子指数的周跌幅细分如下：大型单位-0.28％，中小型单位+ 0.68％，大型地产+ 0.65％，香港岛+ 1.44％，九龙-1.40％，新界东+ 1.58％新界西+ 2.11％。 （中原）5)中原地产前十大地产共录得15宗交易，环比下跌34.8％：在中原地产追踪的十大二手地产中，为期两天的周末录得23笔交易，环比下降34.8％。美孚新村的交易最多，为四项，其次是沙田第一城，为三项。康怡花园，黄埔花园及拉古纳市这三个屋苑，无交易。 （中原）6)周末，NAPA吸引了10,000多名游客：昨天，会德丰国际（0020.HK）开始为其新项目NAPA收取支票。执行董事黄瑞琪表示，截至昨天下午，该项目已吸引了10,000多名游客，其中70％来自新界。另外，据报道，来自九龙豪华公寓地区的顾客表示对别墅感兴趣。截至昨天晚上，该项目已收集了200多张支票，其中60％为首次购买者，40％为升级者。 （香港交易所）7)大都会极乐将在周四发售：昨天，宏安地产（1243.HK）宣布了大都会的销售安排。极乐。整个项目的364套单位将于10月20日（星期四）出售。据报道，已收集了1,100多张门票以吸引订阅兴趣，相当于超额预订了两倍。 （香港交易所） 页面PAGE4德意志银行/香港2016年10月17日物业长城里面图1：ADR价格（2016年10月14日）ADR价格，估价表涵盖-中国道具底层股票*截至2002年9月9日的新建议结构ADR最新价格（美元）变化百分比溢价百分比朗豪1270港币24.480.0-2.0不适用招待费18.010.01.2不适用不适用13.881.20.6港币不适用13.510.00.8新地16香港-11 18 0 156.8 161.9 160.3 0.7 0.7 0.7 3.4 3.9 3.9 2.9 3.4 3.4 11.2 10.7 12.9地下铁路公司66 HK -6 -11 7 29.1 27.5 26.0 1.5 1.6 1.7 1.1 3.3 3.3 2.5 7.6 7.6 11.2 20.9 31.013.180.00.1涵盖-香港支柱底层简称*截至2002年9月9日的新建议结构ADR最新价格（美元）变化百分比溢价百分比美国：由FINRA，NFA和SIPC的成员德意志银行证券股份有限公司（Deutsche Bank Securities Incorporated）批准和/或分发。位于美国境外的分析师由不受FINRA法规约束的非美国关联公司聘用。5.830.3-0.6大卫·福克特斯·兰道集团首席经济学家兼全球研究主管9.37-2.2-1.2价格取代了先前发表的研究。附加信息14.790.30.7新世界：位于卡塔尔金融中心的德意志银行（注册号00032）受卡塔尔金融中心监管机构监管。德意志银行-QFC分行只能从事其现有QFCRA许可范围内的金融服务活动。 QFC的主要营业地点：卡塔尔多哈西塔湾西塔5楼卡塔尔金融中心，邮政信箱14928。该信息已由德意志银行发行。根据卡塔尔金融中心监管机构的定义，相关金融产品或服务仅对商业客户可用。2.43-2.4-2.5：德意志证券沙特阿拉伯有限责任公司（注册号：07073-37）受资本市场管理局监管。德意志证券沙特阿拉伯仅可从事其现有CMA许可范围内的金融服务活动。沙特阿拉伯的主要营业地点：邮政局Al Olaya区Fahad King路沙特阿拉伯利雅得11372号Faisaliah塔301809箱。阿拉伯联合酋长国8.670.01.6HLP澳大利亚和新西兰10.980.9-0.4HKL新加坡34.100.00.4不承保-香港支柱底层简称*截至2002年9月9日的新建议结构ADR最新价格（美元）变化百分比溢价百分比伦敦德意志银行（Deutsche Bank AG）伦敦1 Great Winchester Street伦敦EC2N 2EQ英国57.890.00.3资料来源：彭博金融有限责任公司，德意志银行 德意志银行/香港页面PAGE52016年10月17日物业长城里面图2：中国房地产–估值表4月15日7月15日10月15日1月4月16日7月16日大特买入卖出看一下估值未分级暂停分级*截至2002年9月9日的新建议结构**分析师不再在德意志银行工作程杰森程杰森贾森·青贾森·青股权评级关键股权评级关键股权评级分散和银行业务关系买入：基于当前12个月的总股东回报率（TSR =股价从当前价格到预期目标价格的百分比变化加上预期的股息收益率），我们建议投资者购买股票。卖出：基于当前12个月的总股东收益视图，我们建议投资者出售股票保持卖有银行关系的公司保持卖有银行关系的公司亚太宇宙不适用不适用：这项研究仅针对澳大利亚公司法和新西兰金融顾问法所指的“批发客户”。电话：（81）3 5156 6770不适用42,09432.219.3619.00-2%23.8-19%1.461.701.8811.59.98.9不适用物产拉吉·辛多查（Raj Hindocha）不适用不适用42,094526.426.8417.10-36%21.326%1.461.701.8818.415.814.3朗豪1270港币安东尼·克拉曼（Anthony Klarman）全球债务研究主管电话：（81）3 5156 6770电话：（81）3 5156 677017,31434.519.3828.6748%35.8-46%2.082.462.859.37.96.8NR港币安东尼·克拉曼（Anthony Klarman）全球债务研究主管不适用不适用16,223143.69.209.776%12.2-25%1.371.742.056.75.34.5港币不适用拉吉·辛多查（Raj Hindocha）电话：（81）3 5156 6770不适用11,7098.64.092.45-40%4.10%0.450.420.478.08.57.6不适用不适用安东尼·克拉曼（电话：（81）3 5156 不适用8,0567.910.7015.2042%19.0-44%1.271.261.347.37.46.9 页面PAGE6德意志银行/香港2016年10月17日物业长城里面Anthony Klarman）全球债务研究主管6770不适用招待费拉吉·辛多查（Raj Hindocha）电话：（81）3 5156 6770不适用9,43725.25.351.97-63%3.363%-0.05-0.11-0.11德意志银行香港子公司德意志银行香港子公司德意志银行香港子公司注意：未评级公司的共识估计图5：香港物业–估值表（续）拉吉·辛多查（Raj Hindocha）不适用不适用7,72468.211.548.60-25%13.2-13%0.890.941.0313.012.211.2每股收益增长率％BVPS PB（x）DPS股息收益率％净负债比率％公司股票代码15A 16E 17E 15A 16E 17E 15A 16E 17E 15A 16E 17E 15A 16E 17E 15A16E安东尼·克拉曼（Anthony Klarman）全球债务研究主管电话：（81）3 5156 6770电话：（81）3 5156 67705,93512.310.2615.0947%15.1-32%1.051.281.539.88.06.717E已覆盖安东尼·克拉曼（Anthony Klarman）全球债务研究主管电话：（81）3 515