跟踪点评：4月营收超预期，苹果AI终端创新有望开启一轮新周期

总结

一、4月份营收表现

• 营收增长：鹏鼎控股2024年4月的合并营业收入达到人民币220,033万元，与去年同期相比增长了52.21%，且在环比上仅微降2.26%。
• 预期与复苏：此增长表明消费电子终端市场正在经历持续复苏，尤其在苹果近期财报显示手机业务轻微下滑，而笔电业务已转正的情况下，4月的营收增长可能受到新品备货的影响。

二、苹果与AI影响

• AI与新品发布：苹果在WWDC24上可能会发布新一代iOS系统，端侧AI作为创新重点。预计AI iPhone的推出将加速，这有望开启新一轮创新周期。
• 鹏鼎控股受益：作为全球PCB龙头，鹏鼎控股有望充分受益于终端销售回暖及苹果的AI推动，尤其是在新产品推出后，预计能实现量价齐升。

三、服务器与汽车业务

• 快速增长：公司通过深化产品创新，在服务器及汽车市场加大了开拓力度，2023年这两类产品的销售额实现了70%的增长。
• 产能扩张：鹏鼎控股已在泰国建设新生产基地，主要面向海外高端市场，未来这将有助于提高服务器等高端产品的市场份额。

四、投资建议与风险提示

• 增长预测：预计鹏鼎控股在2024-2026年的每股收益分别为1.58元、1.81元和2.1元。
• 目标定价：考虑到公司的历史表现、稳定的现金流及产能扩张，给予其24年20倍PE的目标价，调整至31.6元，并维持“强推”评级。
• 风险因素：包括苹果终端销量下滑的风险、中美贸易摩擦加剧的可能性、汇率波动加剧的风险以及新技术进展不及预期的风险。

这份总结基于提供的文字内容，详细分析了鹏鼎控股在营收增长、苹果与AI的影响、服务器与汽车业务的快速增长以及投资建议与风险提示等方面的关键点。