公司2023年度经营总结与2024年一季度展望
2023年度总结
- 收入与利润概况：公司2023年总收入为8.54亿元人民币，同比增长3.02%。然而，归母净利润录得2.35亿元人民币，同比下降15.64%，扣非归母净利润为1.62亿元，同比下降25.23%。
- 季度表现：第四季度（Q4）收入达到2.43亿元，同比增长10.03%，环比增长10.73%；归母净利润为0.62亿元，同比下降23.10%，环比增长6.43%；扣非归母净利润为0.45亿元，同比下降19.42%，环比增长36.42%。
- 利润下降原因：利润下滑主要受到汇兑收益显著减少以及研发、市场投入增加的影响。
2024年一季度亮点
- 收入与利润增长：一季度收入为2.16亿元，同比增长14.74%，但环比下降11.32%。扣非归母净利润为0.40亿元，同比增长27.09%，环比下降11.79%。
- 毛利率改善：一季度毛利率为37.71%，相比去年同期下降0.98个百分点，但较上一季度提高2.20个百分点。
- 研发投入提升：一季度研发费用率为13.22%，较上一季度提升3.00个百分点。
业务板块亮点
- 高端显微镜业务：持续增长，尤其是NEXCOPE品牌的高端光学显微镜，营收从2018年的400万元增长至近1.4亿元。超分辨显微镜NSR950已完成首台套销售。
- 光学元组件业务：面临挑战，主要由于条码扫描业务的客户去库存压力。然而，随着库存消化，自第三季度起，条码扫描业务实现季度环比正向增长。
- 激光雷达业务：实现了规模化生产，与多个知名公司如禾赛、图达通等保持合作，2023年车载及激光雷达业务收入超过9000万元，同比增长超50%。2024年一季度，获得新的激光雷达定点项目。
- 医疗光学业务：作为新兴战略业务，收入稳定增长，2023年收入达6300万元，过去两年增长速度超过50%。与多家国内外医疗设备公司建立了深度合作，并实现批量出货。
投资建议
- 业绩预期：预计公司2024-2026年的归母净利润将分别同比增长31.9%、29.5%、24.8%，分别达到3.11亿、4.02亿、5.02亿人民币。
- 估值：对应的市盈率分别为26.4、20.4、16.3倍。
- 评级：维持“买入”评级。
风险提示
- 市场需求风险：可能因市场环境变化导致需求下降。
- 原材料价格风险：原材料价格波动可能影响成本控制。
- 汇率波动风险：汇率变动可能影响国际业务的盈利能力。
- 市场竞争加剧：行业竞争可能导致利润空间压缩。
