【中泰汽车】低空经济专题报告：值得重视的新质生产力代表：元年或至

低空经济专题报告：新质生产力的崛起

引言：

低空经济作为国家战略新兴产业和新质生产力的代表，正逐渐成为关注焦点。国家政策自上而下地支持低空经济的发展，地方政策亦密集出台，共同推动这一领域的发展。随着无人机、5G、汽车电动化和智能化等领域的技术进步，低空经济的基础设施、飞行器制造、运营服务和飞行保障等环节迎来新的发展机遇。

关键因素：

• 政策支持：国家层面将低空经济纳入战略性新兴产业，自上而下的顶层设计为行业发展提供了明确的方向和政策保障。
• 技术赋能：我国在无人机、5G、电动化和智能化方面的技术积累为低空经济提供了强大的技术支撑。
• 经济效益：预计低空经济规模将在2026年突破万亿元大关，这不仅为我国民用航空产业带来弯道超车的机会，也为相关产业链带来巨大的商业价值。

eVTOL的崛起：

电动垂直起降飞行器(eVTOL)被认为是低空经济的未来主力军。它们以其高安全性、低成本、低噪音和智能化的特点，成为推动低空经济发展的关键力量。

• 技术路径：
  • 多旋翼：技术难度较低，适合短途交通运输，是最快速落地的应用形式。
  • 复合翼：结合了旋翼和固定翼的优势，适用于中长途运输场景，是过渡型技术路径。
  • 倾转旋翼：航速快、航程长、载客量大，最适合城市交通和长途运输。

投资逻辑：

• 类比电动车和机器人行业的发展路径，低空经济有望经历从主题和政策驱动到产业落地的阶段，呈现出与电动车和机器人相似的投资机会。

核心方向及重点标的：

• 基础设施、飞行器制造、运营服务和飞行保障是低空经济发展的核心方向。
• 关注重点公司包括宗申动力、万丰奥威、长源东谷、吉利汽车和小鹏汽车等。

风险提示：

• 政策力度不足的风险、技术发展不及预期的风险、商业化进程缓慢的风险以及信息更新滞后风险。

结论：

低空经济作为新质生产力的重要组成部分，通过国家政策的支持和技术的持续创新，正逐步成长为一个万亿级别的市场。eVTOL作为其核心力量，凭借其独特优势，有望在未来引领低空经济的发展。投资者应关注相关政策动态和技术进展，聚焦核心领域，把握投资机会。同时，应对可能存在的政策、技术、商业化等风险保持警惕。