空气悬架市场深度研究报告
投资建议与市场空间预测
投资建议：预计到2025年，乘用车空悬的配置将达到15%，市场规模达到249亿元。国内自主零部件厂商将快速扩张，成为市场主要供应者，而国外供应商的市场份额将大幅下降。
市场空间预测：
-
乘用车市场：预计2024年乘用车国内销量为2279.99万辆，2025年为2371.19万辆。假设乘用车空气悬架的渗透率由2023年的2.7%增长至15%，市场规模将从2023年的50.31亿元增长至2025年的266.76亿元，年复合增长率为74.38%。
-
商用车市场：2023年商用车空气悬架的渗透率约为5%，考虑到商用车空气悬架的后装市场和出口量，预计到2025年市场规模可达49.28亿元，年复合增长率为10.75%。
竞争格局分析
国外空气悬架发展历史：自20世纪初以来，随着汽车工业的发展，空气悬架技术从概念化走向成熟，被广泛应用于豪华轿车、大型客车以及中重型卡车中。德国的大陆集团、美国的威巴克等企业成为行业的领头羊，拥有先进的技术和成熟的供应链体系。
国内空气悬架发展历史：我国在20世纪50年代启动了空气悬架的研究，经过多次探索和技术积累，逐渐形成了从零部件到系统的技术体系。近年来，随着新能源汽车的兴起，国内自主零部件厂商开始加速布局空气悬架市场，参与竞争。
主要供应商概览
- 威巴克（Vibracoustic）：全球汽车NVH（噪音、振动、声震粗造度）领域的专家，拥有领先的囊皮配方及工艺技术。
- 大陆集团（Continental）：全球领先的汽车零部件供应商，专注于空气悬架系统的研发和生产，特别是在Cairs闭式供给系统上具有技术优势。
- 安美科（AMK）：专注于空气悬架压缩机技术及供气系统集成，随着新能源汽车市场的增长，业务持续扩张。
关注焦点公司
- 保隆科技：预计2023-2025年对应PE分别为23倍、17倍和13倍，首次覆盖给予增持评级。
- 天润工业：预计2024-2026年对应PE分别为12倍、10倍和8倍，首次覆盖给予增持评级。
- 中鼎股份：预计2023-2025年对应PE分别为13倍、11倍和9倍，首次覆盖给予增持评级。
- 拓普集团：预计2023-2025年对应PE分别为32倍、23倍和17倍，首次覆盖给予增持评级。
风险提示
- 空气悬架零部件价格下探不及预期：可能导致利润空间压缩。
- 新车型配置空气悬架比例不及预期：可能影响市场规模增长速度。
- 空气悬架产品成熟度不及预期：可能影响市场接受度。
监管风险
- 2023年1月，保隆科技及相关人员收到上海证监局警示函，存在一定的监管风险。
此报告详细分析了空气悬架的市场潜力、竞争格局、主要供应商及其特点，提供了对相关企业的投资建议，并列举了市场面临的风险，旨在为投资者提供深入的市场洞察。
