格力博机构调研纪要

调研日期: 2024-04-30 格力博(江苏)股份有限公司自2007年开始从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售,是新能源园林机械行业先行者。公司负责或参与制定了7项行业标准。公司致力于提供突破性的锂电池技术、先进的无刷电机和电控技术,依托国内外的研发中心和全球智能制造基地,通过提供更为清洁环保、高效节能的新能源智能园林机械,加速实现世界园林机械行业从传统汽油动力向新能源动力的革命性转变。公司自成立以来始终坚持以自主创新驱动发展,注重研发投入,建有江苏省省级企业技术研究中心、江苏省工程技术研究中心。报告期内,公司累计研发投入达6.45亿元,依靠核心技术开展生产经营所产生收入占当期营业收入比例超过95%。通过全球协作的高效、智能化研发平台,公司创造了多个行业第一。公司产品在先进技术和全球专利方面积极布局。公司通过采用IoT物联网和智能化AI技术,推出了全新智能割草机器人和新一代无人驾驶新能源割草车等产品,引领和加速改变新能源园林机械行业格局。截至2020年9月30日,公司拥有已授权851项专利,其中发明专利63项;截至2020年底,公司在申请中的专利超过600项,其中发明专利超过400项。公司于2009年在美国创建了自有品牌greenworks,在北美及欧洲市场具有较高的知名度及认可度。公司greenworks品牌产品在美国新能源园林机械市场占有率排名前三,其中在美国电商平台Amazon销量排名第一;在加拿大市场,公司greenworks品牌产品在新能源园林机械市场占有率排名第一。根据OPEI数据统计,自2019年9月到2020年8月,公司的新能源割草机产品在北美地区的市场份额超过30%,排名第一。公司建立了先进的垂直化、智 能化、信息化的生产体系,是国家级绿色工厂、国家制造业单项冠军,建有3个江苏省智能车间;公司可实现包括新能源电池包、高效无刷电机、智能控制器、充电器等80%以上核心零部件的自主设计与制造,通过在中国和越南工厂布局近300台机器人和机械手及上百条自动化生产线,实现了冲压涂装、注塑、电机、电池包无人化和自动化生产。 董事长陈寅先生: 在和大家交流之前,我想代表整个管理层,就 2023 年的业绩表达歉意。 2023 年的业绩出乎我们的预料,与 2022 年相比,落差也非常大。在过去一年中,格力博的核心竞争力显著提升,我们的产品、制造能力和渠道建设都有了很大的进步,但面对下游零售商去库存挑战时,公司的反应速度还不够快。我们未能预料到客户品牌会有较大下滑,以及大客户如亚马逊坚决减少库存的决定。这些因素导致我们的销售额二十年来首次出现了下降。 回顾过去一年,我们认识到在费用控制上没有做得足够好。 如果能重新经历这 12 个月,我们会更严格地控制非核心部分的费用,确保节省下来的资金能够更有效地使用。从 2024年 1 月份开始,我们采取了一系列措施, 进行了公司内部的大量调整,包括自公司成立以来最大规模的人事调整,但在压缩费用的同时,确保不会影响公司的核心利益。 这些调整显著提高了我们的运营效率,所有员工都增强了成本控制意识。我们还实现了组织结构的扁平化,减少了人员臃肿,提高了效率。目前来看,这些调整非常成功,我们预计 2024 年的整体费用将比 2023 年大幅下降。 2023 年对我们管理层来说是一个宝贵的教训。我们已经做了 很多反省和调整,我们有信心,在 2024 年实现更好的业绩,并为未来三到五年的国际竞争做好准备,希望在 2024 年及以后的每一年都能够表现得更加稳健和健康。 问题 1: 目前公司商用产品的进展是否符合预期? 回复:公司执行的是产品主导战略, 通过持续大量的研发投入,向市场推出令客户满意的产品来占领市场和提升竞争力,在商用领域的开发也不例外。 2023 年,公司推出了 82V全系列商用产品,该系列产品以锂电商用割草车 OptimusZ 为核心,通过持续高水平的研发投入,进一步推出了手持式、手推式系列产品,还推出了为商用产品配套的移动储能装 置,以解决绿化园林公司的“里程焦虑”。 目前公司商用系列产品已经由点到面,形成全覆盖,可以满足绿化园林公司所有的需求。 经过 2023 年市场的检验之后,公司感觉到商用领域的挑战是巨大的。虽然公司产品在整个行业里面走在最前面,但是商用市场对于一个企业的要求,是一个综合性的要求。所以,商用系列产品还是刚刚开始。时间上,公司很多产品将在今年二季度开始上市,所以 2024年还是逐渐布局阶段,希望在 2024 年三季度开始商用系列销售会逐渐上升。后续公司将产品的优势延伸至渠道,并加强售后服务能力。 问题 2: 去年客户品牌业务下降的很厉害,今年预计发展情况如何? 回复: 今年一季度,客户品牌业务发展比较好,主要还是因为去年下游零售商去库存对这些客户的影响比较大, 今年开始随着下游零售商补库需求,这些客户也开始进入补货周期,根据目前公司在手订单,我们预测客户品牌业务在今年会有大幅度的提升。 问题 3: 对于商用领域锂电产品替代汽油动力产品的前景,公司是如何判断的? 回复: 整体来讲,油改电的趋势是毫无疑问的,但是挑战也 是巨大的。毕竟在这个领域,汽油动力的产品被使用了几十年,很多从业者都习惯了汽油动力产品。所以,虽然锂电取代汽油是不以人的意志为转移,但是这个过程会经历一个比较痛苦的铺垫期,然后才会迎来上升期。目前来看,还是处在铺垫期阶段。公司在这个领域投入是从 2017 年就已经开始了,近年来做了很多艰辛的投入,公司相信没有耕耘就没有收获。目前我们已经从点的优势发展到面的优势,所以格力博在同行业里面是最具有机会和实力,能够在行业开始高速上升的阶段,保持住行业第一,这也是为什么我们目前为之努力的原因。 问题 4: 加州燃油禁令目前实际落地情况怎么样? 回复: 美国加州要求,从 2024 年 1 月 1 号开始,新销售的小型发动机产品,如吹叶机、割草机、链锯和高压清洗机等,实现零排放。无论是零售商还是经销商,只能采购锂电动力的 OPE 设备在加州销售。加州的人口占全美大约 12%至 15%,GDP 也与之相当。得益于气候适宜和人口集中,加州对 OPE的需求非常大,规模约占全美超过 12%。 现在加州的大部分的销售商都是在囤货汽油动力的产品,主要是基于这些产品将要在市场上消失,但是这个现象延续的时间不是以年计算,而是以月计算。因为法律规定,他们只能销售 2023 年生 产的汽油动力产品,随着这部分产品销售完毕,这些销售商只能售卖锂电产品,预计最迟今年底就会完成转换。 所以公司非常重视加州市场,去年就已经开始布局。 截至今年一季度末,公司存货余额 20.75 亿,里面包括了所 有的零部件和产成品。自有品牌业务和客户品牌业务对存货的要求是不一样的,前者需要保有一定量的存货,满足客户随时补货的需求,而且公司产品种类较多,这方面的要求更是高于同行,事实上,有些产品已经到了缺货的警戒线,所以我们正有针对性的做一些产品的补货。整体来讲,按照目前的趋势,保持 16 亿的存货余额,对公司是比较有利的,所以今年公司还是会持续执行 降库存策略。问题 6: 公司与 Lowe’ s 的合作是否有回升的可能?回复: 基本上现在双方的关系已经从最低谷走出来了,并且一直在上升的过程中。现在公司除了给 Lowe’ s 代工超市品 牌外,自有品牌的清洗机还是在门店内销售,今后还是会延续自有品牌+代工模式的组合,只不过产品种类会更加丰富。问题7: 去年亚马逊去库存对公司的销售影响很大,今年公司对亚马逊的销售情况如何? 回复: 事实上,去年亚马逊终端的销售还是比较正常的,但是由于执行去库存政策,大幅度降低自身库存,降低了对公司的采购金额,导致扣款比例较高。随着去库存达到预期目标后,亚马逊的库存水平已经是降到很低的位置,所以今年向公司采购开始恢复,预计今年的销售额会比去年显著上升。 问题8: STIHL向公司采购商用割草车的原因是什么?回复: 公司为 STIHL贴牌 OptimusZ产品,这项合作是去年3月份确定的,今年1月份开始大规模出货,主要还是基于产品本身的竞争力,这项合作对双方都是有利的。