2024中国宏观经济月度数据分析报告

新动能支撑下企稳向好的中国宏观经济2024年4月 总第71期主办单位：中国人民大学国家发展与战略研究院、中国人民大学经济学院、中诚信国际信用评级有限公司承办单位：中国人民大学经济研究所 新动能支撑下企稳向好的中国宏观经济2024年4月中国宏观数据分析报告人：王孝松2024年4月18日 1经济企稳向好，动力仍待加强2价格指数回落明显32024年4月中国宏观经济报告目录景气指数表明企业信心增强45新动能的支撑作用巩固和培育新动能，推动经济持续复苏6贸易短期波动、中长期向好 1.经济企稳向好，动力仍待加强Ø宏观经济企稳向好Ø居民收入和就业形势良好Ø工业增速有所回落Ø固定资产投资恢复明显Ø社会消费品零售持续回落Ø房地产行业有待突围 宏观经济企稳向好2024年一季度国内生产总值29.6万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比去年四季度环比增长1.6%。分产业看，第一产业增加值11538亿元，同比增长3.3%；第二产业增加值109846亿元，增长6.0%；第三产业增加值174915亿元，增长5.0%。 GDP同比增长率趋于稳定-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1 GDP环比增长率接近疫情前水平-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.002019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1 居民可支配收入稳步上升 居民消费支出构成（2024年一季度）人均7299元，增长8.3% 就业形势稳定Ø一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年同期下降0.3个百分点。Ø3月，失业率为5.2%，同比和环比均下降0.1个百分点。Ø本地户籍劳动力调查失业率为5.3%；外来户籍劳动力调查失业率为5.1%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为5.0%。Ø31个大城市城镇调查失业率为5.1%。Ø全国企业就业人员周平均工作时间为48.6小时。Ø一季度末，外出务工农村劳动力总量18588万人，同比增长2.2%。 工业增速有所回落 分三大门类 分所有制 分行业门类3月1-3月采矿业0.21.6制造业5.16.7其中：高技术制造业7.67.5电力、热力、燃气及水生产和供应业4.96.9所有制3月1-3月国有控股企业4.15.2股份制企业5.16.5外商及港澳台商投资企业2.64.8私营企业3.75.4行业3月1-3月农副食品加工业5.23.3食品制造业4.96.4纺织业2.54.9化学原料和化学制品制造业9.19.6医药制造业3.1-1.0橡胶和塑料制品业5.39.9非金属矿物制品业-2.81.1黑色金属冶炼和压延加工业 3.36.6有色金属冶炼和压延加工业11.212.0金属制品业1.55.1通用设备制造业0.02.4专用设备制造业0.91.6汽车制造业9.49.7铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业8.610.0电气机械和器材制造业 4.84.8计算机、通信和其他电子设备制造业10.613.0电力、热力生产和供应业4.96.8 3月工业增加值特征Ø基数扰动和价格回落造成工业增速下降Ø高技术制造业仍在领跑Ø外商和私营经济活力有待进一步激发Ø整体向好趋势未变 固定资产投资（不含农户）同比增速 按来源划分 按构成划分 按产业划分类型同比增长率国有控股7.8民间投资0.5构成同比增长率建筑安装工程4.6设备工器具购置17.6其他费用-2.1产业同比增长率第一产业1.0第二产业13.4第三产业0.8 按行业划分 按注册类型行业同比增长率农林牧渔业3.1采矿业18.5制造业9.9电力、热力、燃气及水生产和供应业29.1交通运输、仓储和邮政业7.9水利、环境和公共设施管理业0.3教育15.4卫生和社会工作-9.8文化、体育和娱乐业3.1注册类型同比增长率内资企业4.4港澳台商投资企业7.1外商投资企业-10.4 3月固定资产投资特征Ø固定资产投资增速持续回升Ø制造业带动作用明显Ø民间投资动力不足Ø外商投资形势需要进一步关注 社会消费品零售总额同比增长率 按类别划分 区分经营地 区分消费类型指标3月1-3月社会消费品零售总额3.14.7除汽车以外的消费品零售额3.94.7限额以上单位消费品零售额2.65.2实物商品网上零售额-11.6经营地3月1-3月城镇3.04.6乡村3.85.2消费类型3月1-3月餐饮收入6.910.8限额以上单位餐饮收入3.29.2商品零售2.74.0限额以上单位商品零售2.54.9 3月社会消费品零售总额特征Ø社会消费品零售增速持续回落Ø餐饮业增长状况好于零售业Ø新业态具有较强支撑作用 房地产投资开发增速 房企本年到位资金增速 商品房销售面积和销售额增速 3月房地产发展特征Ø开发投资热情持续下降，部分房企面临困境Ø商品房销售十分低迷Ø住宅开发投资销售的下滑最为明显 2. 价格指数回落明显ØCPI季节性回落ØPPI综合反映了供给端和需求端特征 CPI变化率 CPI分类别同比变化率（2024年3月） CPI分类别环比变化率（2024年3月） 3月CPI特征Ø同比小幅上涨，环比由升转降Ø食品烟酒、交通通讯价格同比环比均下降Ø春节后价格趋于平稳导致环比下降 PPI变化率 工业生产者购进价格变化率 生产资料出厂价格变化率 生活资料出厂价格变化率 3月PPI特征Ø同比降幅扩大、环比降幅收窄Ø煤炭、非金属等价格下降表现出需求拖累特征ØPPI受国际大宗商品价格影响显著 3. 景气指数表明企业信心增强Ø制造业恢复到景气区间Ø非制造业扩张更为明显Ø各类规模企业生产经营均有所改善Ø重点行业发展势头良好Ø企业信心有所增强Ø建筑业走势需持续关注 制造业采购经理指数（PMI）3月份，中国PMI为50.8%，比上月上升1.7个百分点。 3月PMI细分指标制造业关键指标均高于50%生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点，意味着企业采购活动明显增加。新出口订单指数和进口指数分别为51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0个百分点，进出口指数重返扩张区间。 3月PMI细分指标各类规模企业生产经营均有所改善大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%，比上月上升0.7、1.5和3.9个百分点，不同规模企业生产经营状况均有所改善，其中，小型企业PMI12个月以来首次升至扩张区间。 3月PMI细分指标重点行业发展势头良好高技术制造业、消费品行业、装备制造业PMI分别为53.9%、51.8%和51.6%，比上月上升3.1、1.8和2.1个百分点，均高于制造业总体水平，其中高技术制造业生产指数和新订单指数均高于55.0%，相关行业产需加快释放。 3月PMI细分指标企业信心有所增强生产经营活动预期指数为55.6%，比上月上升1.4个百分点，升至较高景气区间。分行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数均位于60.0%以上高位景气区间，众多企业对本行业发展前景较为乐观。 非制造业商务活动指数 非制造业商务活动指数特征Ø3月，服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升1.4个百分点，连续三个月回升，服务业扩张步伐加快。Ø分行业看，生产性服务业生产经营较为活跃，其中邮政、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务等行业商务活动指数位于60.0%以上。Ø从市场预期看，业务活动预期指数为58.2%，比上月上升0.1个百分点，持续位于较高景气区间，表明多数服务业企业对未来市场发展保持乐观。 非制造业商务活动指数特征投入品价格指数为49.5%，比上月下降1.1个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平有所下降。其中，建筑业投入品价格指数为48.2%，比上月下降3.8个百分点。销售价格指数为48.6%。其中，建筑业销售价格指数为48.4%，比上月下降0.5个百分点。从业人员指数为46.6%，比上月下降0.4个百分点，表明非制造业企业用工景气度有所下降。其中，建筑业从业人员指数为45.7%，比上月下降1.9个百分点。 综合PMI产出指数 综合PMI产出指数特征Ø3月，综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点，连续3个月回升，说明企业生产经营活动扩张加快。Ø构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.8%和53%，相比之下非制造业恢复更为明显。 4. 贸易短期波动、中长期向好Ø3月贸易指标回落Ø一季度贸易展现出向好趋势Ø同发达经济体贸易下降，同新兴经济体贸易增长Ø民营企业表现优异Ø传统和现代产业共同支撑出口发展Ø大宗商品和民生消费品进口稳步扩大 进出口同比增速（美元计价） 进出口同比增速（人民币计价） 对外贸易差额 2024年3月外贸总体发展Ø按美元计价：Ø进出口5008.1亿美元，同比下降5.1% 出口2796.8亿美元，下降7.5% 进口2211.3亿美元，下降1.9%Ø贸易顺差585.5亿美元Ø按人民币计价：Ø进出口3.56万亿元，同比下降1.3% 出口1.99万亿元，下降3.8% 进口1.57万亿元，增长2%Ø贸易顺差4158亿元 2024年一季度贸易统计Ø按美元计价：Ø进出口总值1.43万亿美元，同比增长1.5%。Ø其中，出口8075亿美元，同比增长1.5%；Ø进口6238.4亿美元，同比增长1.5%。Ø按人民币计价：Ø进出口总值10.17万亿元，同比增长5%。 从规模看，历史同期首次突破10万亿元； 从增速看，创6个季度以来新高。Ø其中，出口5.74万亿元，同比增长4.9%;Ø进口4.43万亿元，同比增长5%。 2024年一季度同主要贸易伙伴的贸易状况（亿美元）贸易伙伴进出口（变化率）占比出口（变化率）进口（变化率）东盟2246.0（2.8%）15.7%1355.7（4.1%）890.3（1.0%）欧盟1795.3（-6.5%）12.5%1172.4（-5.7%）622.9（-8.0%）美国1500.4（-4.0%）10.5%1101.3（-1.3%）399.1（-10.7%）日本730.0（-7.5%）5.1%369.0（-8.7%）361.0（-6.1%） 民营企业出口表现优异Ø今年一季度，民营企业进出口5.53万亿元，增长10.7%，占进出口总值的54.3%。Ø外商投资企业进出口2.97万亿元，占29.3%；Ø国有企业进出口1.64万亿元，占16.1%。我国有进出口实绩的外贸企业数量同比增加8.8%。民营企业、外商投资企业数量分别增加10.4%、1%。 传统和现代产业共同支撑出口发展一季度，机电产品出口3.39万亿元，增长6.8%，占出口总值的59.2%其中，电脑及其零部件、汽车、船舶分别增长8.6%、21.7%、113.1%。劳动密集型产品出口9757.2亿元，增长9.1%其中，纺织服装、塑料制品、家具及其零件分别增长5.4%、14%、23.5%。 大宗商品和民生消费品进口稳步扩大一季度，我国能源、金属矿砂、粮食等大宗商品进口量增加6.2%。其中，原油、天然气和煤炭等能源产品2.86亿吨，增加8%；铁、铝等金属矿砂3.74亿吨，增加5%；粮食3841.6万吨，增加5.1%。纺织服装、干鲜瓜果及坚果进口分别增长12.6%、18%。 5.