北交所策略专题报告：北交所周观察：2023年九成公司实现盈利，超10%公司实现2023、2024Q1齐增长

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 2024年05月05日 《高附加值产品带动业绩增长，增强改性塑料创新—北交所信息更新》-2024.5.4 《北交所直联机制公司观察第六期，本期可关注宏远股份、爱联科技等—北交所策略专题报告》-2024.5.2 《特色原料药专精特新，锂电应用有望拓展产品市场—北交所公司深度报告》-2024.4.30 北交所周观察：2023年九成公司实现盈利，超10%公司实现2023&2024Q1齐增长 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  2023年11家公司营收涨幅超50%，超九成公司实现盈利 截至2024年4月30日，北交所248家上市公司均已完成2023年年报和2024年一季报披露。整体来看，在复杂多变的内外部宏观环境影响下北交所上市公司保持经营稳健发展的态势。先看2023年数据情况，248家公司实现营收1,737.44亿元，同比下降0.4%；实现归母净利润126.96亿元，同比下降24.85%。其中，147家公司（近60%）营收同比增长，11家公司增幅超50%；226家公司实现盈利，其中23家公司增幅超过50%，28家公司（超10%）归母净利润超过1亿元。再看2024Q1数据情况，248家公司实现营收354.27亿元，同比下降9.11%；实现归母净利润24.49亿元，同比下降14.29%，其中155家公司营收同比增长，206家公司实现盈利。从盈利端来看，2023年北交所118家公司实现毛利率同比提升，97家公司实现净利率同比提升；2024Q1有112家公司毛利率较2023年实现提升，97家公司净利率较2023年实现提升。其中，以锦波生物、易实精密、五新隧装等17家公司实现2023年和2024Q1毛利率和净利率连续增长。从研发端来看，2023年北交所研发支出总计87.04亿元，同比增长6.04%，其中152家公司研发费用率同比提升。整体来看，北交所2023年发展稳健，部分公司凭借外部需求和内部技术的双向发力，实现了跨越式发展。多维度比较来看，北交所共有31家公司实现2023年营业收入和归母净利润涨幅同时超过15%，并且在2024Q1营业收入和归母净利润同比增长，部分公司实现归母净利润翻倍，31家公司包括连城数控、同享科技、禾昌聚合、五新隧装、康比特、大地电气、戈碧迦、旭杰科技、锦波生物、天力复合、骏创科技、路斯股份、开特股份、富恒新材、建邦科技、克莱特、并行科技、奥迪威、无锡鼎邦、广脉科技、华密新材、科强股份、德瑞锂电、民士达、康农种业、易实精密、明阳科技、国源科技、天铭科技、武汉蓝电和晟楠科技。  北证A股整体PE估值维持21X左右，日均成交额回升到55亿元 本周，科创板、创业板和北证A股整体PE估值都有所回升，其中科创板整体PE由35.93X回升到37.07X，创业板整体PE由29.64X回升到30.46X，北证A股整体PE由21.27X回升到21.44X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率回升到4.63%，科创板日均换手率2.59%，创业板日均换手率5.08%。指数来看，沪深300、科创50、北证50和创业板指指数本周有所上涨。北证50指数PE TTM 33X。  本周无公司上市，2024年新上市公司首日涨幅均值103% 2023年1月1日至2024年4月30日，86家上市企业（本周无公司上市）的发行市盈率均值为16.86X、中值为15.99X；首日涨跌幅均值为61.69%，首日涨跌幅中值为33.32%，2024年9家上市公司首日涨幅均值103%。  本期利特尔和弘森药业上市终止，无其他审核信息更新 按最新审核状态分类，2024年4月28日-2024年4月29日更新信息：没有相关审核信息更新；2家公司（利特尔和弘森药业）更新审核状态至终止。  风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 北交所年报：2023年北交所上市公司盈利面达到91.13% .................................................................................................... 3 1.1、 规模端：2023年11家公司营收涨幅超50%，超九成公司实现盈利 ........................................................................ 3 1.2、 盈利端：17家公司实现2023年和2024Q1毛利率/净利率连续增长......................................................................... 5 1.3、 研发端：持续加大研发投入，2023年北交所研发支出达87.04亿元 ....................................................................... 8 2、 北交所市场表现：北证A股整体PE估值维持在21X左右 ................................................................................................ 10 3、 北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值103% ................................................................................................. 11 4、 北交所IPO审核一览：本期利特尔和弘森药业上市终止 ................................................................................................... 14 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 14 图表目录 图1： 2023年实现营收1,737.44亿元 ............................................................................................................................................ 3 图2： 2023年实现归母净利润126.96亿元 ................................................................................................................................... 3 图3： 2023年147家公司营收同比增长 ........................................................................................................................................ 3 图4： 2023年北交所营业收入前20公司营收均超10亿 ............................................................................................................ 4 图5： 2023 年226家公司实现盈利 ................................................................................................................................................ 4 图6： 2024年第一季度206家公司实现盈利 ................................................................................................................................ 4 图7： 31家公司2023年毛利率超50% ......................................................................................................................................... 6 图8： 2023年北交所毛利率前20公司，毛利率均超50% .......................................................................................................... 6 图9： 10家公司2023年净利率超30% ......................................................................................................................................... 7 图10： 2023年北交所净利率前20公司，净利率均超25% ........................................................................................................ 7 图11： 17家公司实现2023年和2024Q1毛利率和净利率连续增长 .......................................................................................... 8 图12： 2023年北交所研发支出达87.04亿元 ............................................................................................................................... 8 图13： 8家公司2023年研发费用率超20% .................................................................................................................................. 8 图14： 2023年北交所20家公司研发费用率大幅提升 ..........................................................................................