北交所策略专题报告：北交所周观察：北交所主题基金发布2024Q1财报，加仓有特色且高增长标的

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 2024年04月28日 《积极布局汽车电子自产化，有望搭乘美国市场线上化、国内汽配集中化趋势—北交所信息更新》-2024.4.26 《电焊防护面罩+电动呼吸器业务稳扎稳打，轻量化个人防护产品持续发力—北交所信息更新》-2024.4.26 《2023/2024Q1业绩符合预期，油气弹簧产品增长势头迅猛—北交所信息更新》-2024.4.25 北交所周观察：北交所主题基金发布2024Q1财报，加仓有特色且高增长标的 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  北交所主题基金2024Q1整体回调，当前北交所投资是良好机遇 截至2024年4月26日，11家北交所主题基金全部公布2024年一季报，总规模达28.61亿元。伴随着2024Q1的政策相对真空期，同时叠加成交量、成交额的理性自然回归，北交所个股出现了一定的回撤，北证50指数一季度下跌21.88%，11家北交所主题基金在2024年一季度平均有15%左右的回撤，整体收益好于北证50指数情况。站在当前估值水平仍低于创业板和科创版、流动性水平大幅改善、增长预期更为明确、政策力度逐步加大的时点，我们对北交所上市公司未来表现继续充满信心。①从进入前十大重仓股名单的基金家数来看，康普化学、凯德石英数量最多总共为7家，苏轴股份和同力股份进入5家及以上基金十大重仓股名单。奥迪威、诺思兰德、建邦科技、海能技术、骏创科技、吉林碳谷进入3家及以上基金十大重仓股名单。② 8家公司首次进入北交所主题基金前十大持仓，各家基金产品的管理人都在挖掘有特色的“新”标的。如光学玻璃“小巨人”戈碧迦首次进入3家主题基金前十大持仓，宠物食品专精特新企业路斯股份首次进入2家主题基金前十大持仓，深耕绿色技术产业化产品的研发、生产和销售的美邦科技首次进入2家主题基金前十大持仓，工程投资管控“一线一圈”造价龙头青矩技术首次进入2家北交所主题基金前十大持仓。还包括并行科技、合肥高科、万通液压和五新隧装等4家公司。③ 从增持北交所公司情况来看，2024Q1有2家及以上基金对北交所的10家公司同时进行增持。其中对于富士达、锦波生物、骏创科技、路斯股份、美邦科技、诺思兰德、青矩技术、曙光数创8家公司有2家基金进行增持，3家基金对戈碧迦进行增持，4家基金对同力股份进行增持。④ 从“北京市国资基金”来看，创金合信北交所精选单一资产管理计划已经成为15家公司前十大股东。  北证A股整体PE估值维持21X左右，北证A股日均成交额回落到41亿元 近期（2024.4.22~2024.4.26），科创板、创业板和北证A股整体PE估值都有所回升，其中科创板整体PE由34.81X回升到35.93X，创业板整体PE由27.50X回升到29.64X，北证A股整体PE由20.90X回升到21.27X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率回落到3.45%，科创板日均换手率2.03%，创业板日均换手率4.61%。指数来看，沪深300、科创50、北证50和创业板指指数本周有所上涨。北证50指数PE TTM 31X。  本周无公司上市，2024年新上市公司首日涨幅均值103% 2023年1月1日至2024年4月26日，86家上市企业（本周无公司上市）的发行市盈率均值为16.86X、中值为15.99X；首日涨跌幅均值为61.69%，首日涨跌幅中值为33.32%，2024年9家上市公司首日涨幅均值103%。  本期成电光信等6家公司进行问询更新，红东方1家公司终止 按最新审核状态分类，2024年4月22日-2024年4月26日更新信息：成电光信、锐思环保、太湖远大、公元新能、科拜尔和岷山环能6家公司更新审核状态至已问询；好地方1家公司更新审核状态至终止。  风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观经济环境风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 北交所主题基金2024Q1整体回调，当前北交所投资是良好机遇 ....................................................................................... 3 1.1、 11家主题基金披露一季报，泰康和景顺长城产品净值在1元以上 .......................................................................... 3 1.2、 前两大持仓公司排名不变，同力股份进入前三 ........................................................................................................... 4 1.3、 2024Q1市场出现大幅回撤，整体对北交所市场仍保有信心 ..................................................................................... 6 1.4、 创金合信北交所精选单一资产管理计划重仓北交所15家公司 ............................................................................... 12 2、 北交所市场表现：北证A股整体PE估值维持在21X左右 ................................................................................................ 12 3、 北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值103% ................................................................................................. 14 4、 北交所IPO审核一览：本期成电光信等6家公司问询更新 ................................................................................................ 17 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 17 图表目录 图1： 机械设备和基础化工为持仓前两大行业（持仓市值/亿元） ............................................................................................ 6 图2： 北证A股整体PE估值维持在21X左右 ........................................................................................................................... 12 图3： 北证A股本周日均成交额41亿元（-22.56%） .............................................................................................................. 13 图4： 北证A股本周日均换手率3.45%（-1.04pcts） ................................................................................................................ 13 图5： 北证50指数PE TTM 31X .................................................................................................................................................. 13 图6： 北证50指数报808.72点，周度上涨2.64% ..................................................................................................................... 14 图7： 科创50、沪深300和创业板指指数周度上涨 .................................................................................................................. 14 图8： 2023年初至今86家上市企业的发行市盈率均值为16.86X ........................................................................................... 16 图9： 2023年初至今86家上市企业的首日涨跌幅均值为61.69%，首日涨跌幅中值为33.32% .......................................... 16 表1： 11家北交所主题基金公布2024年一季报，基金总规模达28.61亿元 ............................................................................ 3 表2： 因市场整体原因导致11家北交所主题基金净值有些回撤 ............................................................................................... 4 表3： 康普化学、凯德石英、同力股份为持仓市值前三大公司 ................................................................................................. 4 表4： 奥迪威、诺思兰德、建邦科技等进入3家及以上基金公司重仓股 ................................................................................. 5 表5： 8家公司首次进入北交所主题基金前十大重仓股 .............................................................................................................. 5 表6： 11家北交所主题基金整体对北交所市场仍保有信心 ...........................................................................