ESG月度报告（2024年4月）：A股ESG将进入规范披露新时代：可持续信息披露指引正式发布，推动上市公司高质量发展

2024年5月3日 核心观点： --ESG月度报告（2024年4月）分析师 研究助理：肖志敏：13581725586：xiaozhimin_yj@chinastock.com.cn 马宗明：18600816533：mazongming_yj@chinastock.com.cn 上 市 公 司 披 露2023年ESG报 告 现 状 及 特 征 ：截 至 本 月 底 ，1938家A股 上市 公 司 发 布 了ESG主 题 报 告，ESG主 题 报 告 披 露 共 计2157份。从 报 告 类 型 来看，上 市 公 司 披 露ESG信 息 载 体 正 在 由 社 会 责 任 报 告 向ESG报 告 和 可 持 续 发展 报 告 转 变 ；银 行 、 非 银 金 融 、 钢 铁 、 采 掘 、 公 用 事 业 等 行 业ESG报 告 的 披露 率 居 前 ； 从 企 业 属 性 来 看 ， 央 企 上 市 公 司 的 披 露 率 最 高 ， 达 到80%， 地 方国 有 企 业 上 市 公 司 披 露 率 有54%， 民 营 属 性 上 市 公 司 的 披 露 率 仅 为25%， 相较2021年 的21.3%涨 幅 较 小，有 待 进 一 步 提 升；上 交 所 上 市 公 司ESG报 告 披露 率 有44.5%，远 高 于 深 圳 证 券 交 易 所 和 北 交 所；从 关 注 度 较 高 的 市 场 指 数 来看，沪 深300指 数 成 分 公 司 披 露2023年ESG报 告 的 比 例 高 达80.7%，科 创50、上 证180和 中 证500指 数 成 分 公 司 披 露 率 分 别 为76%、74.4%和73.2%， 其 次是 创 业 板 指 、 中 证1000， 披 露 率 分 别 为61%和49.1%。 相关研究 国 内ESG热 点 事 件 速 递：国 家 政 策 方 面，本 月 主 要 在ESG、双 碳 和 生 态 领 域推 出 了 一 系 列 重 要 举 措 ， 从海 洋、 绿 色信 贷、绿 色 保 险 、 低 碳 先 进 技 术各 方面 积 极 稳 妥 推 进绿 色 低 碳 发 展；产 业 动 态 方 面，国 家 能 源 局 综 合 司 发 布 关 于开 展2024年 电 力 市 场 秩 序 突 出 问 题 专 项 监 管 的 通 知，十 四 届 全 国 人 大 常 委 会审 议 并 公 布 《 中 华 人 民 共 和 国 能 源 法 （ 草 案 ） 》 公 开 征 求 意 见，生 态 环 境 部就 《 企 业 温 室 气 体 排 放 核 算 与 报 告 指 南 水 泥 熟 料 生 产 》 和 《 企 业 温 室 气 体 排放 核 查 技 术 指 南 水 泥 熟 料 生 产 》 公 开 征 求 意 见。 国 内ESG产 品/市 场 追 踪：本 月ESG债 券 新 增 发 行 规 模 下 降 ， 但 可 持 续 发 展挂 钩 债 券 增 长 显 著 ；ESG公 募 基 金 业 绩 整 体 下 滑 ， 未 能 跑 赢 大 盘 ；ESG银 行理 财 产 品 新 增 数 量 上 升 ， 但 整 体 业 绩 未 超大 盘 指 数 ；ESG指 数 表 现 总 体 优 于基 准指 数，其 中500ESG指 数 表 现 最 佳。全 国 碳 市 场 碳 价 涨 势 明 显，截 至 本 月底，全 国 碳 市 场 收 盘 价 格 为103元/吨，这 一 价 格 较2021年7月 全 国 碳 市 场 开市 时 的48元/吨 上 涨 超 过100%。 全 国 碳 市 场CEA本 月 成 交 均 价 为92.81元/吨，相 较 上 月（85.43元/吨）上 涨8.64%。本 月 碳 配 额 交 易 活 跃 度 相 比 上 月 还是 去 年 同 期 均 呈 现 上 升 态 势 ， 成 交 量 和 成 交 额 均 显 著 增 长 。 风险提示：本 报 告 结 论 基 于 历 史 价 格 信 息 和统 计 规 律，历 史 数 据 不 能 外 推，仅 以 历 史 数据 测 算 提 供 判 断 依 据 ， 不 代 表 投 资 建 议 ；ESG政 策 实 施 不 及 预 期 的 风 险 。 海 外 政 策：（1）联 合 国 开 发 计 划 署 发 起 了“2025气 候 承 诺”倡 议，旨 在 推 动各 国 制 定 符 合 气 候 控 制 目 标 的 国 家 行 动 计 划 ， 积 极 应 对 气 候 变 化 挑 战 ；（2）4月4日，《欧 盟 范 围 内 统 一 自 由 分 配 排 放 配 额 规 则 授 权 条 例》规 定 可 再 生 能源 生 产 商 获 得 免 费 碳 信 用 额 度 的 法 规 ， 以 促 进 绿 色 氢 、 氨 和 钢 铁 等 产 业 的 发展 和 投 资 ； （3） 修 订 后 的 《 建 筑 能 源 性 能 指 令 》 ， 要 求 从2030年 起 所 有 新建 住 宅 采 用 太 阳 能 供 电 ， 旨 在 减 少 建 筑 行 业 的 能 源 消 耗 和 温 室 气 体 排 放 ， 以实 现 气 候 中 和 目 标 。 目录 （一）国内外ESG信息披露政策..................................................................................................................................................3（二）《上市公司可持续发展报告指引（试行版）》解读.....................................................................................................5（三）上市公司披露2023年ESG报告现状及特征...................................................................................................................7 二、国内ESG热点事件速递..........................................................................................................................................................12 （一）国家政策..............................................................................................................................................................................12（二）产业动态..............................................................................................................................................................................13 三、国内ESG产品/市场追踪.........................................................................................................................................................13 （一）ESG产品发展状况.............................................................................................................................................................14（二）碳市场行情..........................................................................................................................................................................16 五、风险提示....................................................................................................................................................................................19 一、上市公司ESG信息披露政策及实践现状 （一）国内外ESG信息披露政策 随 着 政 府、监 管 机 构、投 资 者 等 利 益 相 关 方 对 企 业 的ESG信 息 日 益 关 注，企 业 通 过 主 动 披 露ESG管 理 绩 效 、 能 够 提 高 信 息 透 明 度 ， 与 利 益 相 关 方 形 成 良 好 互 动 ， 营 造 稳 健 、 卓 越 的 内 外 部 运 营 环 境 。 ESG披 露 标 准 是 指 企 业 在 环 境 、 社 会 和 治 理 方 面 的 披 露 标 准 。 环 境 方 面 的 披 露 标 准 主 要 包 括 企 业的 环 境 保 护 政 策 、 环 境 管 理 体 系 、 环 境 影 响 评 价 、 环 境 监 测 和 报 告 等 。 社 会 方 面 的 披 露 标 准 主 要 包 括企 业 的 员 工 福 利 、 社 会 责 任 、 社 会 公 益 、 消 费 者 权 益 保 护 等 。 治 理 方 面 的 披 露 标 准 主 要 包 括 企 业 的 公司 治 理 结 构 、 内 部 控 制 、 股 东 权 益 保 护 、 信 息 披 露 等 。ESG披 露 标 准 是 评 价 一 个 企 业 社 会 责 任 的 重 要指 标 ；ESG披 露 标 准 的 制 定 和 实 施 ， 对 于 企 业 的 可 持 续 发 展 和 社 会 责 任 的 履 行 具 有 重 要 意 义 。 当 前，国 内 外ESG披 露 政 策 可 以 分 为 两 类：国 际ESG信 息 披 露 标 准 和 交 易 所ESG信 息 披 露 要 求。 1.国 际ESG信 息 披 露 标 准 随 着 各 国 日 益 重 视 实 现 碳 中 和 和 碳 达 峰，全 球 范 围 内ESG标 准 的 重 要 性、统 一 性 和 规 范 性 日 益 凸显 。 各 地 区 和 组 织 积 极 参 与 制 定ESG标 准 ， 以 促 进 和 规 范ESG实 践 。 全 球 报 告 倡 议 组 织 （GRI） 、 国际 可 持 续 发 展 标 准 理 事 会 （ISSB） 、 和 欧 盟 可 持 续 报 告 准 则 （ESRS） 等 关 键 框 架 为 全 球 企 业 和 金 融 市场 向 标 准 化、统 一 化 和 规 范 化 的ESG发 展 提 供 了 指 导。当 前，全 球 交 易 所 引 用 的 主 流 披 露 框 架 标 准 主要 分 为 两 类 ， 包 括 以GRI、SASB、IIRC等 为 代 表 的 综 合 性 报 告 披 露 框 架 和 以TCFD、CDP等 为 代 表 的聚 焦 气 候 变 化 等 领 域 的