本报告是关于中航沈飞(600760.SH)2024年一季报的点评。公司业绩符合市场预期,1Q24毛利率和净利率均有提升。应收账款和货币资金有所减少,但经营活动现金流为负。公司预计24年净利润将实现25%增长,并加速布局航空装备全寿命周期保障体系。此外,公司还披露了2024年预计关联存款额将增加,显示出下游需求保持景气。考虑到公司下游需求景气度提升,我们上调了公司2024~2026年归母净利润预测。然而,报告也提到了订单增长不及预期和供应链配套管理风险等风险。总的来说,公司是航空装备的整机龙头之一,未来有望受益于航空防务装备的持续放量。