“连接+算力”加速布局

中兴通讯(000063)在2024年一季度实现营收305.78亿元，同比增长4.93%；归母净利润27.41亿元，同比增长3.74%；扣非后归母净利润26.49亿元，同比增长7.90%。公司毛利率为42.02%，虽同比降低2.47pct，但相较于2023年全年提升0.49pct，环比提升5.98pct，得益于公司较强成本管控。24Q1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为6.67%/3.72%/20.85%/-0.21%，同比分别-0.79pct/-0.80pct/+0.49pct/+0.41pct,环比分别-2.72pct/-1.51pct/+2.98pct/+0.40pct。公司研发持续投入，在人工智能领域成立多个产品线及实验室等专门机构，支持智算算力发展和多样化智算解决方案的研发。24Q1公司财务费用同比增长64.86%，主要由于本期汇率波动产生汇兑损失而上年同期为收益以及公允价值套期采用套期会计核算。公司2024Q1销售净利率为9.03%，同比提升0.06pct，相较于2023年全年提升1.59pct，环比提升4.77pct。