万泰生物2024年一季度业绩承压,静候九价HPV疫苗上市。报告指出,公司收入及利润出现较大下滑主要系公司二价HPV疫苗受九价HPV疫苗扩龄影响、市场竞争、降库存等因素影响,销售不及预期。同时,公司积极推进二价HPV疫苗政采及出海,IVD常规业务营收有所增长。九价HPV疫苗等多款产品研发进展顺利,业绩增量可期。综合考虑,给予公司“增持-A”的投资评级。