农林牧渔：冷链食品产业链分析之河南概况

第1页 / 共19页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 农林牧渔 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 冷链食品产业链分析之河南概况 证券研究报告-行业深度分析 农林牧渔相对沪深300指数表现 资料来源：中原证券，聚源 相关报告 《农林牧渔行业月报：生猪产能持续去化，生物育种加速推进》 2024-04-18 《农林牧渔行业月报：生猪产能调控政策优化，推动产能持续去化》 2024-03-15 《农林牧渔行业年度策略：潜在市场空间广阔，国货引领消费潮流》 2024-03-12 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 发布日期：2024年04月29日 投资要点： ⚫ 产业概况：冷链食品是指那些需要通过制冷技术与设备等手段，使易腐食品从产地收购或捕捞之后，并在到达消费者之前，各个环节都始终保持产品所必需的低温环境的食品。冷链食品行业产业链主要涵盖农业、初加工业、冷链食品制造商、渠道商和终端销售等多个环节。 ⚫ 竞争格局：根据中物联冷链委数据，预计2023年我国冷链物流市场需求总量将突破3.56亿吨，总收入大概为5170亿元，全国冷链物流市场整体处于需求逐步企稳回升的局面，行业从增量时代迈入存量时代。我国食品冷链运输率与发达国家相比相差较大，尤其是果蔬方面。2022年发达国家果蔬冷链运输率高达90%，而我国仅有15%。分地区来看，我国冷链物流上市企业主要集中在华东、华南、华北地区，与冷链物流企业分布、库容分布、冷藏车地区分布格局较为匹配。随着我国居民收入水平的稳步提高和生鲜电商迅速成长，未来我国冷链物流系统将加速完善，冷链流通率及运输率有望逐步向发达国家水平靠拢，冷链配送服务及装备产业将迎来快速扩容机遇。 ⚫ 河南特色：凭借优越的地理位置、四通八达的交通、粮食大省的坚实基础，河南已经成为我国冷链食品重要输出省份，而行业的发展也备受政府关注。2023年1月14日，河南省政府工作报告提出，积极发展冷链食品、休闲食品和特色功能食品。目前，河南已经建立一条相对完整的冷链食品产业链，包括食品原料、加工、储存、销售环节，为企业的发展和落地提供全方位服务。根据中国物流与采购联合会公布的“2022-2023冷链物流统计调研TOP100名单”，河南省共有12家企业上榜，较2021年新增3家企业上榜，数量创历史新高，排名全国前三，河南省正由“冷链大省”逐步发展成为“冷链强省”。 ⚫ 河南省相关企业：（1）上市公司：三全食品、双汇发展、牧原股份、华英农业；（2）未上市公司：思念食品、花花牛乳业、华鼎冷链。 风险提示：行业政策不及预期、市场竞争加剧、食品安全问题等。 -23%-19%-16%-13%-9%-6%-3%1%2023.042023.082023.122024.04农林牧渔沪深300 第2页 / 共19页 农林牧渔 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 冷链食品产业链 ................................................................................................ 3 1.1. 冷链食品简介 ..................................................................................................................... 3 1.2. 冷链食品产业链 ................................................................................................................. 4 2. 冷链食品产业链政策 ......................................................................................... 5 2.1. 中国冷链食品产业政策 ...................................................................................................... 5 2.2. 河南省冷链食品产业政策 ................................................................................................... 5 3. 冷链食品行业发展现状 ..................................................................................... 7 3.1. 中国物流行业发展现状及趋势 ........................................................................................... 7 3.2. 中国冷链食品行业发展现状 ............................................................................................... 9 3.3. 河南省冷链食品行业发展现状 ......................................................................................... 11 3.3.1. 河南逐步成为“冷链强省”，“冷链豫军”产业化空间较大 ......................................... 11 3.3.2. 河南作为食品工业大省，冷链食品仍有较大增长空间 .......................................... 12 3.3.3. 河南四地入选国家骨干冷链物流基地，加速布局冷链产业投资 ............................ 13 4. 河南省冷链食品产业发展措施与建议 .............................................................. 14 4.1. 冷链食品发展中存在的挑战 ............................................................................................. 14 4.2. 冷链食品产业发展建议 .................................................................................................... 14 5. 河南省冷链食品产业重点企业 ........................................................................ 15 5.1. 思念食品 .......................................................................................................................... 15 5.2. 三全食品 .......................................................................................................................... 15 5.3. 双汇发展 .......................................................................................................................... 15 5.4. 牧原股份 .......................................................................................................................... 16 5.5. 华英农业 .......................................................................................................................... 16 5.6. 花花牛乳业 ...................................................................................................................... 17 5.7. 华鼎冷链 .......................................................................................................................... 17 6. 风险提示 ......................................................................................................... 18 图表目录 图1：冷链食品示意图 .............................................................................................................. 3 图2：冷链食品产业链图谱 ....................................................................................................... 4 图3：2011-2023年中国社会物流总额及同比增速 ................................................................... 7 图4：2013-2023年中国社会物流总费用及占GDP比 ............................................................. 7 图5：2023年中国物流总额产业结构及细分产业同比增速情况 ............................................... 8 图6：2018-2023年中国冷链物流行业市场规模 .................................................................... 10 图7：2017-2023年中国冷链物流行业需求量 ........................................................................ 10 图8：2022年中国冷链物流产品结构 .......................................................