苹果市场表现与基本分析

2024年4月28日 中泰期货研究所农产品部： 苹果梁作盼高级分析师期货从业资格：F3048593交易咨询从业证书号：Z0015589 中泰期货股份有限公司 公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 本周观点 山东产区：本周较多客商前往山东调货，周出库量环比加快，质量价格双降，出库仍以中差货为主。调研得知，山东产区3.0元/斤及以上货源占比较少，压力不大；果农货仍有较大占比，预计出库压力偏大。当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.05元/斤（数据来源：卓创资讯）。沂源产区价格下跌，询货客商增加。 西部产区：五一备货持续，陕西产区成交环比加快。好货供不应求，成交较快；差货价格有所下跌，果农出库积极性较高。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.35元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城纸加膜、膜袋价格持续下跌，坡上好货跌破1.0元/斤，坡下货源价格更低，出库加快。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快；庆阳产区出库意愿增强，好货较抢手，出库较快。 当前正处于苹果的传统消费旺季，然而，令人意外的是，消费端并未展现出预期的旺盛态势，可能原因如下。首先，从产区方面来看，今年的苹果质量普遍较差。虽然苹果的价格相对较低，但由于质量不佳，整理成品的成本却相对较高。这导致即使价格有所下跌，市场售价的变化却并不明显。这种价格下跌并未有效传导至销区市场，使得消费者在购买时并未感受到明显的价格优势。其次，销区市场的整体消费情况也不容乐观。尽管一些替代水果的价格对苹果产生了一定的冲击，但总体来说，这种冲击并不显著。更为关键的是，当前水果品类的销售普遍较为困难，不仅仅是苹果，其他水果也面临着销售压力。 新季苹果方面，据调研得知除临猗县、白水县等局部产区花量较少外，全国多数产区花量正常，近期天气网显示无低温天气，新季苹果整体表现正常，当前多数产区进入坐果期，需重点关注。 -2-当前处于苹果传统消费旺季，但消费端表现出消费旺季不旺。主要原因可能如下：产区质量差，价格虽然低，但整理成品的成本较高，市场售价变化不大，价格下跌没有有效传导至销区市场；销区市场整体消费偏差，替代水果价格对苹果冲击不大，但水果品类销售较难。新季苹果方面，调研得知除临猗县、白水县等局部产区花量较少外，全国多数产区花量正常，近期天气网显示无低温天气，新季苹果整体表现正常，当前多数产区进入坐果期，需重点关注。 花期调研小结 苹果期货自2017年12月23日上市后，苹果历年开花至坐果的4-5月份是各方关注苹果产量的焦点，苹果开花至坐果期间，雨水、温度、冰雹等天气因素或对最直观的产量产生影响，其中各方最关注的指标是霜冻、雨水、高温影响，范围及程度或将对产量产生直接的影响。 1、霜冻，是指空气温度突然下降，使植物体温降低到0℃以下而受到损害甚至死亡的农业气象灾害。相关研究表明（公开资料），果树萌动后，各器官抗寒力逐渐下降，其受冻的临界温度是：花蕾期-2.1℃左右、花期-1.7℃左右、幼果期-1.1℃左右，一般稳定在-2℃以下，果树便出现霜冻现象。如富士系苹果花，霜冻临界温度为-2℃，且气温越低、持续时间越长，苹果花的受冻率就越高；2、花期阴雨天气影响苹果坐果及苹果质量情况，相关研究表明（公开资料）阴雨常伴随着低温，会减少柱头分泌物或因受冲刷影响花粉的黏着力和花粉发芽，进而影响授粉受精，导致落花落果。同时，阴雨天气的温度影响传粉昆虫的活动；3、高温，相关研究表明（公开资料），苹果花期高温会使花期缩短，影响授粉受精、且果实发育，并可能导致日灼现象。 根据中国天气网显示，4月份全国产区无霜冻、无连续阴雨、无连续高温天气，中泰期货生鲜团队4月9日至21日前往西部甘肃、陕西、山西等产区调研，重点调研产区苹果所处物候期、花期及坐果情况。 1、调研得知西部产区除局部产区花量偏少外，整体花量正常，且23年受冻区域恢复性增长； 2、截止到21日西部产区大部分区域处于坐果期，甘肃平凉产区山地处于露红至初花期，且根据中国天气网显示，近1周无较恶劣天气，对苹果坐果影响或不大，但坐果尚在进行，仍需持续关注坐果情况； 3、西部产区较广泛的腐烂病或是新季苹果质量的关键影响因素，需重点关注； 4、新季陕西、山西部分产区仍有砍树情况；甘肃、陕西也有复种情况，且甘肃区域也有小树结果及结果树增产等情况。 图表目录 1.苹果产区现货情况 2.销区市场水果情况 （1）栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)（元/斤）（2）洛川市场苹果(纸袋70#以上)（元/斤）（3）全国苹果库存总量（万吨）（4）全国苹果周度去库量（万吨） （1）富士苹果批发平均价（元/公斤）（2）香蕉批发平均价（元/公斤）（3）巨峰葡萄批发平均价（元/公斤）（4）菠萝批发平均价（元/公斤）（5）西瓜批发平均价（元/公斤）（6）柑橘批发平均价（元/公斤）（7）6种重点监测水果平均批发价（元/公斤） 3.期货市场情况 （1）苹果加权合约日线图（2）苹果指数持仓量、成交量（3）苹果总持仓前20净持仓（4）苹果主力合约前20净持仓 苹果产区现货情况 苹果产区现货情况 山东产区：当前栖霞市场苹果(纸袋80#一二级条红)成交均价4.00元/斤（数据来源：卓创资讯）； 西部产区：洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.35元/斤（数据来源卓创资讯）； Mysteel数据：截至2024年4月24日，全国主产区苹果冷库库存量为457.42万吨，库存量较上周减少44.56万吨。走货较上周基本略有加快。卓创资讯：据统计，截止到2024年4月25日全国冷库目前存储量约406.15万吨，去库存率为54.48%，本周期(20240418-0424)冷库共计出库量为35.57万吨。本周出货量略低于上周，低于去年同期。 销区市场水果情况 销区市场水果情况 销区市场水果情况 截止到4月19日 6种重点监测水果平均批发价7.38元/公斤，环比上周上涨0.02元/公斤。富士苹果批发价8.67元/公斤，环比上周上涨0.166元/公斤。巨峰葡萄批发价13.72元/公斤，环比上周上涨0.21元/公斤。香蕉批发价5.20元/公斤，环比上周下跌0.03元/公斤。菠萝批发价4.94元/公斤，环比上周下跌0.02元/公斤。西瓜批发价5.89元/公斤，环比上周下跌0.10元/公斤。柑橘批发价7.05元/公斤，环比上周上涨0.22元/公斤。 期货市场情况 期货市场情况 来源：同花顺，中泰期货整理 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情 况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发 布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可， 任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。