大类资产运行周报：市场分歧加大 贵金属价格高位回落

2024年4月29日 大类资产运行周报（20240422-20240426） 市场分歧加大贵金属价格高位回落 全球大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品震荡4月22日—4月26日当周，美国3月核心PCE物价指数同比增速符合市场预期。近期数据显示美国经济仍具韧性。美元指数周度高位震荡，股市上涨，债市回落，商品震荡运行。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品偏强震荡4月22日—4月26日当周，一季度稳增长政策发力，叠加需求改善，国内经济修复。股市上涨，债市回落，商品偏强运行。综合来看，股＞商品＞债。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注美联储议息会议情况综合来看，通胀居高难下，使得美联储实施货币政策的难度加大。关注本周议息会议释放的信号，或对大类资产形成一定影响。 相关报告 大类资产运行周报（20240129-20240202)-美元降息预期降温/*-指数周度上涨大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨大类资产运行周报（20240219-20240223)-经济预期向好，权益资产周度上涨大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市上涨债市回落商品震荡................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度微跌...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：贵金属价格高位回调................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品偏强震荡..............................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨.............................................................6２.２、国内债市概况：债市偏弱运行..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品小幅上涨...........................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注美联储议息会议情况....................................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月22日—4月26日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月22日—4月26日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（4月22日—4月26日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（4月22日—4月26日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月22日—4月26日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（4月22日—4月26日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（4月22日—4月26日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月22日—4月26日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股市上涨债市回落商品震荡 4月22日—4月26日当周，美国3月核心PCE物价指数同比增速符合市场预期。近期数据显示美国经济仍具韧性。美元指数周度高位震荡，股市上涨，债市回落，商品震荡运行。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体上涨 4月22日—4月26日当周，美元降息预期降温的影响有所减弱。全球主要股票市场集体上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度明显回落。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升 4月22日—4月26日当周，议息会议临近，美联储官员进入静默期。中长期美债收益率周度多数抬升。10年期美债收益率周度上升5bp至4.67%。全球债市压力不减。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。图7：重要债券指数涨跌情况（4月22日—4月26日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月22日—4月26日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数周度微跌 4月22日—4月26日当周，美国经济数据相对平淡，欧元兑美元升值。日元兑美元明显走低，美元指数周度微跌。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率回落。美元指数周跌幅0.02%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：贵金属价格高位回调 缺乏明显驱动因素，国际油价企稳。获利盘高位兑现，贵金属价格明显回落。有色金属涨跌互现，农产品普涨。图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品偏强震荡 4月22日—4月26日当周，一季度稳增长政策发力，叠加需求改善，国内经济修复。股市上涨，债市回落，商品偏强运行。综合来看，股＞商品＞债。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨 投资者情绪有所回暖。A股主要宽基指数普涨。两市日均成交额有所回落。风格方面，成长风格表现好于大盘蓝筹。板块方面，计算机、综合金融涨幅居前，煤炭、石油石化表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流入257.96亿元，净流出转为净流入。上证综指周涨幅0.76%。 ２.２、国内债市概况：债市偏弱运行 4月22日—4月26日当周，央行公开市场操作零净投放。市场资金面较为宽松。债市偏弱运行。整体来看，企业债＞信用债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品小幅上涨 国内商品市场周度延续上涨。主要商品板块中，化工涨幅居前，贵金属表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注美联储议息会议情况 综合来看，通胀居高难下，使得美联储实施货币政策的难度加大。关注本周议息会议释放的信号，或对大类资产形成一定影响。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波