打造金融“国家队”，推动头部券商做优做强

行业周报（20240422-20240426）领先大市-A(维持)打造金融“国家队”，推动头部券商做优做强 2024年4月30日 行业研究/行业周报 投资要点 集中力量打造金融业“国家队”。23年10月中央金融工作会议首次提出要培育一流投资银行，随后，证监会315发布的政策包中着重指出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强；4月23日，财政部党组成员在人民日报发文表示深化金融供给侧改革中，银行仍占绝对优势，其他金融机构发展不充分，提到要大力支持培育一流投资银行和投资机构。同日财政部副部长受国务院委托，在全国人大常委会上表示，要集中力量打造金融业“国家队”，研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力，推动头部证券公司做强做优。 资料来源：最闻 相关报告： 【山证非银行金融】公募费改全面落地，高 质 量 发 展 渐 行 渐 稳-行 业 周 报（20240415-20240419）2024.4.26 行业并购重组预期再升温。一流投行建设是金融强国的必要举措，通过并购重组、组成创新等方式推动形成优质头部机构，监管导向“扶优限劣”，支持优势券商发展。在国务院的精神指导下，证监会、财政部有望出台更积极的促进行业发展政策，上周证券板块表现突出，部分个股表现活跃，并购重组预期再升温，预计行业供给侧结构性改革将提速，建设具有国际竞争力的投资银行，推动行业马太效应的提升。 【山证非银行金融】【山证非银】行业周报（20240408-20240414）：国九条助力市场 高 质 量 发 展 ， 推 动 功 能 性 发 挥2024.4.16 分析师： 刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com 上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨0.76%，沪深300上涨1.20%，创业板指数上涨3.86%。上周股票成交金额4.27万亿元，日均成交额0.85万亿元，环比减少9.05%。两融余额1.52万亿元，环比降低0.47%。中债-总全价(总值)指数较年初上涨1.48%;中债国债10年期到期收益率为2.31%,较年初下行25.17bp。 孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com 风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动。 目录 1.投资建议...........................................................................................................................................................................32.行情回顾...........................................................................................................................................................................33.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................44.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................65.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................86.风险提示...........................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................3图2：主要指数的本周涨跌幅（%）...............................................................................................................................4图3：上周日均成交0.85万亿元，环比下降9.05%......................................................................................................4图4：截至4月26日，质押股数占比4.42%.................................................................................................................5图5：截至4月26日，两融余额1.52万亿元................................................................................................................5图6：3月基金发行份额1507.63亿份.............................................................................................................................5图7：3月股权融资规模365.61亿元...............................................................................................................................5图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................6 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................4 1.投资建议 集中力量打造金融业“国家队”。23年10月中央金融工作会议首次提出要培育一流投资银行，随后，证监会315发布的政策包中着重指出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强；4月23日，财政部党组成员在人民日报发文表示深化金融供给侧改革中，银行仍占绝对优势，其他金融机构发展不充分，提到要大力支持培育一流投资银行和投资机构。同日财政部副部长受国务院委托，在全国人大常委会上表示，要集中力量打造金融业“国家队”，研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力，推动头部证券公司做强做优。 行业并购重组预期再升温。一流投行建设是金融强国的必要举措，通过并购重组、组成创新等方式推动形成优质头部机构，监管导向“扶优限劣”，支持优势券商发展。在国务院的精神指导下，证监会、财政部有望出台更积极的促进行业发展政策，上周证券板块表现突出，部分个股表现活跃，并购重组预期再升温，预计行业供给侧结构性改革将提速，建设具有国际竞争力的投资银行，推动行业马太效应的提升。 2.行情回顾 上 周 （20240422-20240426） 沪 深300指 数 、 创 业 板 指 数 分 别 收 于3584.27(1.20%)、1823.74(3.86%),申万一级非银金融指数涨幅为5.37%,在31个申万一级行业中排名第2位；证券Ⅲ涨幅为5.82%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有方正证券（16.19%）、指南针（12.45%）、锦龙股份（11.63%），跌幅居前的有*ST中期（-21.55%）、永安期货（-0.83%）、江苏金租（-0.19%）。 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨0.76%，沪深300上涨1.20%，创业板指数上涨3.86%。上周股票成交金额4.27万亿元，日均成交额0.85万亿元，环比降低9.05%。 数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至04月26日，市场质押股3536.31亿股，占总股本4.42%;两融余额1.52万亿元，环比减少0.47%。其中，融资规模1.48万亿元，融券余额390.13亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：2024年03月，新发行基金份额1507.63亿份，发行137只，环比上涨317.66%。其中，股票型基金发行246.77亿份，环比上涨527.12%，发行份额占比16.37%。 4）投行业务：2024年03月，股权承销规模365.61亿元，其中，IPO金额59.00亿元；再融资金额306.60亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 5）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初上涨1.48%;中债国债10年期到期收益率为2.31%,较年初下行25.17bp。 数据来源：wind，山西证券研究所 4.监管政策与行业动态 财政部副部长在全国人大常务委员会上做《关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况》的报告。报告提到要研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。（中国人大网） 证监会就贯彻落实新“国九条”推动新质生产力发展开展专题调研。吴清指出，党中央、国务院高度重视资本市场高质量发展，习近平总书记多次作出重要指示，新“国九条”作出系统部