根据研报,恒顺醋业2023年业绩承压,主要受商超渠道流量下滑和主动精简SKU影响。同时,公司产品结构优化,毛利率改善,但销售费用率上升导致净利率下降。预计公司2024-2026年归母净利润将实现较高增长,但当前股价估值偏高。建议投资者关注公司产品结构优化和渠道改革的效果,以及费用端的优化空间。