股指期货日评：A股缩量低开震荡,寻得五连阳

广州期货研究所陈宇君男F3024633叶倩宁女F3022667广州期货股指期货日评 广州期货日评：A股缩量低开震荡录得五连阳一、行情回顾现货指数涨跌（%）收盘价成交额（亿）上日成交额（亿）沪指-0.223058.51599.81837.9深成指0.0610788.592654.42798.5创业板-0.052209.69686.9740.9中小板0.016947.611146.41189小结1）本日沪指低开后在低位窄幅震荡，微跌0.22%收盘，录得五连阳。两市全天成交4254.2亿元（周二4636.35亿元），较昨日减少8%，结束放量。节后市场风险偏好有所好转，但需等待新一轮的量能积累，否则难以避免缩量横盘甚至回调。；2）申万28个行业涨跌互现，其中综合和电气板块领涨，而钢铁和国防军工的涨势则难以延续，领跌全行业；3）涨跌数量：上涨1203平332跌1500；涨停34，跌停0；期指主力涨跌（%）收盘价期现升贴水上日（期货-现货）IF1610-0.123289.8-10.21-8.56IH1610-0.182198.2-2.8-5.23IC1610-0.046448.2-34.54-31.63小结1）三大股指均小幅下跌；2）三大股指贴水基本与昨日持平；申万28个行业日涨跌幅二、持仓分析品种总成交量(万手)成交量环比变化（%）成交量变化值（手）总持仓量（万手）持仓量环比（%）持仓量变化值（手）总成交量/总持仓量 IF8665-16.88%-176042322-0.83%-3540.20IH4006-20.99%-1064231260.71%1620.17IC8321-10.56%-982322620.87%2790.20小结1）成交量：三大股指成交量较昨日有所减少；2）持仓量：IF持仓量有所减少，IH、IC有所增加，三大股指都开始小幅移仓；三、宏观分析数据评析固定投资统计局公布数据显示，1-8月固定资产投资同比增速8.1%，好于预期的7.9%，续创十六年最低水平；1-8月民间固定资产投资同比增2.1%，增速与1-7月持平。其中，继6、7月滑向负值后，8月民间投资同比增速为2.3%。货币央行9月14日公布的数据显示，中国8月M2货币供应同比增加11.4%，预期10.5%，前值10.2%；M1货币供应同比25.3%，预期24%，前值25.4%；M0货币供应同比7.4%，预期7.3%，前值7.2%。8月M1、M2“剪刀差”为13.9%，较7月15.2%的历史最高纪录收窄。CPI2016年9月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，与上月持平，继续高于临界点。四、投资策略期限建议短期美国12月预计进行加息，预期对A股影响不大。十一前后20城出台楼市调控政策，市场短期风险偏好有所提升，可关注吃饭行情。央行遏制杠杆意图明显，入市需要谨慎，中小股三季报预告超预期，投资者节后可选优质中小股在低位进行埋伏。中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计中短期市场核心波动区间为2900-3350；国企改革、PPP项目、债转股稳步推进，未来仍有上升空间，投资者可逢低吸纳；长期中长期来看，经济L型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、黄金、原油等实物皆可配置，全年A股走势核心波动区间为2500-3650。五、风险注意 事件详细汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】外围市场美国大选进程对全球股市影响持续加深【预防外围市场波动对A股影响】 研究所公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。核心理念：研究创造价值，深入带来远见联系方式金融研究农产品研究金属研究能源化工020-22139858020-22139813020-22139817020-22139824地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。