主题交易热度持续降温,警惕短期涨幅较大的存量主题回调,围绕产业政策和新产品新技术寻找增量机会。上周两市日均成交额7874亿元,环比降7.8%,沪深主板成交额逐日下滑。北证50小幅上扬,交易有所回暖,成交额环比提升11.2%。短剧概念继续走强,文化传媒板块仍是活跃资金主攻方向,国企改革尤其是地方国企上周反复活跃。AI应用/机器人等热点主题短期催化较多,但在微观结构恶化和整体市场风险偏好仍低的背景下主题热度逐级降温。下一阶段主题的选择应规避题材炒作类的存量主题,同时结合产业政策和新产品新技术应用寻找增量主题机会,本期围绕数据要素乘数效应、新产品驱动的小米生态链、端侧大模型赋能消费电子和产能出海趋势寻找主题机会。