国内“双碳”每周快讯：三部门组织开展“千乡万村驭风行动”

郭佼佼(分析师) 报告作者 大类资产配 置 大类资产配置研究 2024.04.06 证券研究报告 三部门组织开展“千乡万村驭风行动” 主动资产配置周报 ——国内“双碳”每周快讯 本报告导读： 本文跟踪了2024年4月1日-4月7日的国内“双碳”动态，从政策/会议和投资实 践两个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 摘要： 政策/会议动态：4月1日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》。4月2日，人民银行上海市分行等八部门印发《关于开展“上海金融支持民营经济高质量发展服务月”活动的通知》。 投资动态：（1）ESG（绿色债券）：截至4月7日的数量共计6066支，较一周前减少3支；余额合计12.9万亿元，较一周前下降0.1%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿 金委中欧绿债共计3881/2225/5/153/183支，较一周前减少2/减少1/0/0/减少1支；余额合计5.7万亿/7.4万亿/120.0亿/1374.5亿 /2359.8亿元，较一周前增长0.02%/下降0.2%/0.0%/下降0.7%/下降0.4%。（2）WindESG投资基金：截至4月7日的数量共计516 支，较一周前增加2支；规模合计4964.4亿元，较一周前增长0.1%。 其中，纯ESG主题基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计97/111/223/61/21支；规模合计 485.0/1029.4/2194.4/989.5/241.4亿元。纯ESG主题基金数量较一周前减少1支，规模较一周前下降4.1%。（3）Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至3月24日的数量共计1295/4005支，与一周前持平；规模合计1.66/4.77万亿元，与一周前持平。（4）碳市场：4月1日到4月3日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量为16.5万 吨，较一周前下降78.4%；累计成交金额为1438.1万元，较一周前下降78.8%。4月3日，CEA成交单价为87.0元/吨，较3月29日下降4.4%。 风险提示：碳政策与气候变化风险 021-38031042 guojiaojiao028588@gtjas.com 证书编号S0880523070002 本周小市值、估值因子表现较好，指数增强策略超额较高 相关报告 2024.04.05 “一带一路”绿色联盟理事会会议召开 2024.04.02 周期风格夏普比大涨，价值风格信息比回落 2024.03.29 《2024年能源工作指导意见》发布 2024.03.27 本周小市值风格占优，超预期因子表现较好 2024.03.24 目录 1.政策/会议动态3 2.实践动态3 1.政策/会议动态 2024年4月1日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发 《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》（发改能源〔2024〕378号）。在农村地区充分利用风能资源和零散闲置非耕地，组织开展“千乡万村驭风行动”，将有力推动风电就地就近开发利用，有效促进农村 可再生能源高质量发展，具有重要的现实意义。一是开辟风电发展新的增长极。二是推动农村能源革命的重要抓手。三是助力乡村振兴的重要载体。（来源：国家能源局） 2024年4月2日，人民银行上海市分行等八部门印发《关于开展“上海金融支持民营经济高质量发展服务月”活动的通知》。《通知》提出， 在沪金融机构要加大民营企业信贷投放；推动民营企业融资成本下降；提高民营企业贷款稳定性和便利度；加大首贷拓展，强化担保支持力度；为科技型民营企业提供全方位金融服务；加大对民营经济绿色和转型融资支持；支持民营房地产企业合理融资需求；做好民营经济供应链融资；建立健全纾困解难长效机制；加大民营企业债券融资支持力度；加大民营企业上市辅导培育力度；促进区域性股权市场更好服务民营企业；提升跨境贸易投融资便利化水平；优化跨境金融外汇特色服务；加大金融科技手段应用；优化内部业务流程和提高不良容忍度；持续推进普惠金融顾问制度，进一步扩大线下枢纽覆盖面；优化创业担保贷款和创业投资政策；健全完善优质民营企业名录；深化“政会银企”四方合作机制建设。（来源：中国人民银行上海市分行） 2.实践动态 ESG（绿色债券）：截至4月7日，ESG（绿色债券）共计6066支，较一 周前减少3支；余额合计12.9万亿元，较一周前下降0.1%。其中，绿色债券/社会债券/可持续发展债券/可持续发展挂钩债券/绿金委中欧绿债共计3881/2225/5/153/183支，较一周前减少2/减少1/0/0/减少1支；余额合计5.7万亿/7.4万亿/120.0亿/1374.5亿/2359.8亿元，较一周前增长0.02%/下降0.2%/0.0%/下降0.7%/下降0.4%。进一步，碳中和债券共计458支，较一周前减少4支；余额合计3670.3亿元，较一周前下降0.5%。碳中和债券余额占绿色债券余额的比重为6.46%，较一周前减少0.03%。 WindESG投资基金：截至4月7日,WindESG投资基金共计516支，较一周前增加2支；规模合计4964.4亿元，较一周前增长0.1%。其中， 纯ESG主题基金/ESG策略基金/环境保护主题基金/社会责任主题基金/公司治理主题基金共计97/111/223/61/21支；规模合计485.0/1029.4/2194.4/989.5/241.4亿元。纯ESG主题基金数量较一周前减少1支，规模较一周前下降4.1%。 Wind碳中和/ESG概念主题基金：截至4月7日，Wind碳中和概念主题基金/ESG概念主题基金共计1295/4005支，与一周前持平；规模合计1.66/4.77万亿元，与一周前持平。 图1：ESG（绿色债券）共计6066支，余额合计 12.9万亿元 图2：WindESG投资基金共计516支，规模合计4964.4亿元 90000.0 75000.0 60000.0 45000.0 30000.0 15000.0 0.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 4,800 4,000 3,200 2,400 1,600 800 0 2400.0 1600.0 800.0 0.0 规模（亿元）数量（支数，右轴） 240 160 80 0 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年4月7日。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：数据截至2024年4月7日。 新能源汽车产量与销量：2024年1-2月，新能源汽车产量达118.9万辆，同比增长22.6%。2024年2月，新能源汽车销量达47.7万辆，环比 下降34.6%，同比下降9.2%。1-2月累计销量达120.7万辆，同比增长29.4%。 图3：2024年2月的新能源汽车销量：47.7万辆图4：2024年1-2月的新能源汽车产量：118.9万 辆 140.0 120.0 100.0 销量 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 140 120 100 产量 80 60 40 20 0 2018年2019年2020年2021年 2022年2023年2024年 1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 数据来源：Wind，国泰君安证券研究注：单位为万辆。 绿色能源发电量：2024年1-2月，发电量为14870.3亿千瓦时，同比增长10.2%。其中，火力发电量为10801.9亿千瓦时，同比增长10.7%；绿色能源发电量为4068.3亿千瓦时，同比增长8.8%。 图5：2024年1-2月，发电量为14870.3亿千瓦时 20000 15000 10000 5000 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 3月 5月 7月 9月 11月 1-2月 4月 6月 8月 10月 12月 0 风电太阳能 水电核能 火电发电量同比（%，右轴） 1 5 0 - 2021年 2022年 2023年2024年 15.0% 0.0% .0% .0% 5.0% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究注：发电量单位为亿千瓦时。 图6：2024年1-2月，绿色能源发电量同比增长10.7% 12,000 9,000 6,000 3,000 0 绿电火电 火电同比（%，右轴）绿电同比（%，右轴） 2022年 2023年 2024年 30% 20% 10% 0% -10% -20% 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1-2月 -30% 数据来源：统计局，国泰君安证券研究 注：发电量单位为亿千瓦时。绿色能源主要包括风力、水力、核能和太阳能。 碳市场：2024年4月1日到4月3日，全国碳市场碳排放配额(CEA)累 计成交量为16.5万吨，较一周前下降78.4%；累计成交金额为1438.1万元，较一周前下降78.8%。4月3日，CEA成交单价为87.0元/吨，较3月29日下降4.4%。 图7：3月29日，CEA成交单价为91.0元/吨图8：3月25日到3月29日，CEA累计成交量为 76.3万吨，累计成交金额为6781.4万元 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 CEA成交金额（万元）CEA成交价（元/吨,右轴） 92 88 84 80 03-2503-2603-2703-2803-2904-0104-0204-03 140 120 100 80 60 40 20 0 CEA累计成交量(万吨) CEA累计成交金额（万元，右轴） 12000.0 10000.0 8000.0 6000.0 4000.0 2000.0 0.0 04.01-04.03 03.25-03.29 03.18-03.22 03.11-03.15 03.04-03.08 02.26-03.01 02.19-02.23 02.05-02.08 数据来源：Wind，国泰君安证券研究数据来源：Wind，国泰君安证券研究 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司 的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本