新能源行业2023年周报第四十六期：氢能标准先行，中能建电解槽招标公示

90 2023.12.18 股票研究 氢能标准先行，中能建电解槽招标公示 新兴能源 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 石岩(分析师) 庞钧文(分析师) 马铭宏(分析师) 0755-23976068 021-38674703 0755-23976068 shiyan019020@gtjas.com pangjunwen@gtjas.com maminghong027534@gtjas.com 证书编号S0880519080001 S0880517120001 S0880523050001 行——新能源行业2023年周报第四十六期 业周 报 本报告导读： 国家标准委发布三项燃料电池汽车标准填补行业空白，许继电气设立氢能公司布局制氢电源赛道，中能建125套电解槽采购项目中标候选人公示。 摘要： 投资建议：随着燃料电池汽车25年规划5万辆保有量的期限临近，市场上新款燃料电池汽车不断丰富，功率密度不断提升，城市集群效应 明显。系列功率产品布局的燃料电池企业及相关配套公司以及绿氢布局有望业绩兑现的公司将受益，受益标的亿华通、科威尔、双良节能。 国家标准委批准发布了三项重要的燃料电池汽车国家标准。这三项标准主要关于车载氢系统技术要求、低温冷启动试验方法、能量消耗及续驶里程，三项标准在2023年11月27日开始实施。标准的实施将有 证力保障燃料电池电动汽车的安全运行，提升其经济性，为推动燃料电券池汽车产业的标准化提供有力支持。除上述三项标准之外，还有一项研通信用氢燃料电池供电系统正在编制中。 告 究中央及地方均对燃料电池汽车补贴下发文件。上周新增发布的氢能政报策共有9项，其中包括1项国家级政策和8项地方级政策。工信部等三部门对减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求进行了调整；广东 财政厅下达文件，对燃料电池汽车示范应用进行补助资金，其预算是第一年度奖励为7687万元，其中：车辆资金合计7404万元，广州 4972万元，佛山2432万元；氢能资金合计283万元，广州54万元， 佛山228万元，中山1万元。河北省获中央财政第一年度燃料电池汽 车示范应用奖励共计17164万元，江苏省、广东省东莞市、内蒙古自治区已发布文件，为本地区的氢能产业发展制定了规划或指导意见。 中能建125套电解槽招标中电解槽厂家百家争鸣，PEM电解槽的价格约是碱性电解槽价格的5.5倍。此次项目计划采购110套ALK电解槽和15套PEM电解槽。从中标候选人来看，电解槽供应商主要是传 统老牌供应商、可再生能源龙头公司以及新进入该领域的新秀，电解槽供应商的百家争鸣局面有利于促进行业充分竞争，为绿氢制备提供更具性价比的解决方案。价格上，碱性最低中标价为125.52万元 /MW，PEM为580万元/MW。从中标候选人报价看，碱性电解槽中标 价最低的是阳光氢能，单价是125.52万元/MW，中标价最高的是隆基 氢能，单价是145.2万元/MW，平均中标价格为136.55万元/MW。 PEM电解槽中标价最低的是氢器时代，单价为580万元/MW，中标价 最高为康明斯，单价为898万元/MW，平均中标价为755.79万元 /MW，PEM电解槽的价格约是碱性电解槽价格的5.5倍。 风险提示：燃料电池降本及相关配套设施不及预期；绿氢项目落地不及预期。 相关报告 《10MW机组批量上市，陆风单价跌破千元》2023.12.18 《中美持续高增，欧洲有所放缓》 2023.12.18 《美国地面电站装机超预期，24年有望延续火热》2023.12.13 《【国君电新】新能源汽车数据库 20231212》2023.12.13 《【国君电新】动力电池数据库 20231212》2023.12.13 目录 1.燃料电池汽车标准先行，特高压龙头拟设氢能公司3 1.1.中能建125套电解槽中标候选人公示3 1.2.国家标准委发布三项燃料电池汽车标准填补行业空白5 1.3.“特高压龙头”许继电气拟设氢能公司5 2.上周行业一览6 2.1上周锂电产业链价格走势6 2.2上周重点公司公告一览8 2.3上周新能源汽车行业新闻一览9 2.1.上周氢能行业政策一览10 3.投资建议11 4.风险提示11 1.燃料电池汽车标准先行，特高压龙头拟设氢能公司 1.1.中能建125套电解槽中标候选人公示 中国能建公示125套电解槽采购项目中标候选人名单，其中ALK电解槽110套，PEM电解槽15套，其中ALK电解槽标段共11家企业入围，PEM电解槽标段有5家企业入围。 电解槽厂家百家争鸣利于行业发展。从中标候选人来看，电解槽供应商主要是传统老牌供应商、可再生能源龙头公司以及新进入该领域的新秀，电解槽供应商的百家争鸣局面有利于促进行业充分竞争，为绿 氢制备提供更具性价比的解决方案。 1）老牌供应商：天津大陆、中船派瑞氢能、考克利尔竞立、康明斯； 2）可再生能源龙头公司：阳光氢能、隆基氢能、华光环能、天合元氢； 3）新秀：广东盛氢（昇辉新能源）、双良节能、氢器时代、京电设备、长春绿动、氢辉能源。 价格上，碱性最低中标价为125.52万元/MW，PEM为580万元/MW。从中标候选人报价看，碱性电解槽中标价最低的是阳光氢能，单价是 125.52万元/MW，中标价最高的是隆基氢能，单价是145.2万元/MW，平均中标价格为136.55万元/MW。PEM电解槽中标价最低的是氢器时代，单价为580万元/MW，中标价最高为康明斯，单价为898万元/MW，平均中标价为755.79万元/MW，PEM电解槽的价格约是碱性电解槽价格的5.5倍。 序号 公司名称 投标报价（万元） 单价（万元/套） ALK电解槽1000Nm3/h，5MW 1 阳光氢能科技有限公司 69036.00 627.60 2 天津市大陆制氢设备有限公司 75669.00 687.90 3 中船（邯郸）派瑞氢能科技有限公司 78980.00 718.00 4 广东盛氢制氢设备有限公司 71428.78 649.35 5 无锡华光环保能源集团股份有限公司 71280.00 648.00 6 考科利尔竞立（苏州）氢能科技有限公司 77674.11 706.12 7 西安隆基氢能科技有限公司 79860.00 726.00 8 江苏双良新能源装备有限公司 78265.00 711.50 9 上海氢器时代科技有限公司 77000.00 700.00 10 江苏天合元氢科技有限公司 72136.10 655.78 11 北京电力设备总厂有限公司 74800.20 680.00 PEM电解槽200Nm3/h，1MW 1 康明斯恩泽（广东）氢能源科技有限公司 13470 898.00 2 长春绿动氢能科技有限公司 13083 872.20 3 氢辉能源（深圳）有限公司 11250 750.00 4 阳光氢能科技有限公司 10181.4 678.76 表1：中国能建2023年制氢设备采购中标候选人公示 5 上海氢器时代科技有限公司 8700 580.00 数据来源：中国能建电子采购平台，国泰君安证券研究 1000Nm³/h碱性电解槽已经在国内多个绿氢项目中应用。近期，我 国电解槽技术及市场取得了重大突破。自2023年以来，多个大型项目如深能北方光伏制氢项目、国电投大安项目、国能宁东项目以及大连洁净项目等相继启动招标程序。这些项目的招标规模均达到了数十至数百兆瓦级别。值得关注的是，这些制氢站均选择了1000Nm³/h的碱性电解槽作为主要设备。 表2：制氢项目电解槽中标情况 中标时间 项目名称 电解槽类型 制氢规模（MW） 中标企业 中标总价（万元） 中标数量 （台/套） 中标单价（万元） 2023.3 鄂尔多斯市鄂托克前旗上海庙经济开发区深能北方光伏制氢项目 碱性 45 阳光氢能 8978.39 9 997.60 2023.4 国电投大安风光制绿氢合 成氨一体化示范项目 碱性 75 隆基氢能 10470 15 698.00 60 阳光氢能 8986.29 12 748.86 40 三一氢能 5759.4214 8 719.93 20 派瑞氢能 3080.6 4 770.15 2023.4 国能宁东可再生氢碳减 排 示范区一期项目 碱性 25 南通安思卓 3417 5 683.40 80 派瑞氢能 10888 16 680.50 2023.5 大连洁净能源集团海水 制 氢一体化项目 碱性 20 阳光氢能 3320 4 830.00 20 隆基氢能 3600 4 900.00 数据来源：索比氢能网，国泰君安证券研究 派瑞氢能、阳光氢能、隆基氢能项目参与度高，派瑞氢能和阳光氢能电解槽价格整体呈下降态势。根据以上四个大型绿氢项目的信息，可以观察到派瑞氢能、阳光氢能、隆基氢能三家公司在其中的参与 度相对较高。然而，这三家公司的投标报价趋势并不一致。阳光氢能的报价整体呈现下降趋势，而派瑞氢能则呈现波动趋势。具体来说，在中国石化新疆库车绿氢示范项目和宁东可再生项目中，派瑞氢能的电解槽报价分别为674.76万元和680.50万元，但在中能建项 目中又上升至718万元。 图1：派瑞氢能、阳光氢能、隆基氢能项目参与度高 数据来源：索比氢能网，国泰君安证券研究 1.2.国家标准委发布三项燃料电池汽车标准填补行业空白 国家标准委批准发布了三项重要的燃料电池汽车国家标准。这三项标准主要关于车载氢系统技术要求、低温冷启动试验方法、能量消耗及续驶里程，三项标准在2023年11月27日开始实施。标准的实施将有 力保障燃料电池电动汽车的安全运行，提升其经济性，为推动燃料电池汽车产业的标准化提供有力支持。 表3：国家标准委批准发布了三项重要的燃料电池汽车国家标准，填补行业空白 标准号 名称 发布日期 实施日期 GB/T43252-2023 燃料电池电动汽车能量消耗量及续驶里程试验方法 2023-11-27 2023-11-27 GB/T43255-2023 燃料电池电动汽车低温冷起动性能试验方法 2023-11-27 2023-11-27 GB/T26990-2023 燃料电池电动汽车车载氢系统技术条件 2023-11-23 2023-11-27 数据来源：国家标准委，国泰君安证券研究 通信用氢燃料电池供电系统在编制中。除以上三项标准，通信用氢燃料电池供电系统相关标准处于编制中。该标准的发布，将能够有效推动氢燃料电池对通信运营商节能减排工作的助力作用，同时也将带动 原材料、机械、电子、能源等各个国民经济重要产业的发展。通过使用氢燃料电池作为通信供电系统的能源，可以减少对传统能源的依赖，降低碳排放量，提高能源利用效率，从而为通信行业和整个国民经济的发展做出贡献。 1.3.“特高压龙头”许继电气拟设氢能公司 许继电气拟设立氢能源公司，布局制氢电源、氢电耦合等领域。许继电气于2023年12月14日发布公告，经过公司董事会的审议，通过了 《关于设立氢源技术分公司的议案》。为了把握新型能源领域的战略机遇，并培育孵化公司的新兴产业，公司计划设立许继电气氢源技术分公司。许继电气作为中国电力装备行业的领军企业，一直致力于氢能行业的发展，并充分发挥公司的技术优势进行同源业务拓展。在7月 25日，许继电气成功中标大连洁净能源集团海水制氢产业一体化示范项目。该项目采用了许继电气自主研发的ECC-8000源网荷储协同控制系统，实现了区域内源、网、荷、储多类型资源的统筹协调。许继电气聚焦的制氢电源，主要包括整流柜、变压器、控制及冷却系统。在可再生电力制氢网络中，该电源向上承接电网电力，向下为制氢电解槽供电，起到了关键的作用。 IGBT制氢电源是未来趋势，在制氢系统中成本占比约25%。制氢电源的核心部件整流柜有两种主要技术路线，分别是晶闸管（SCR可控硅）路线和IGBT路线。在以往的小功率电解槽中，多采用晶闸管整流，其 功率因数较低，对谐波畸变率的影响也不显著。然而，随着电解槽向大标方化发展，对整个制