研报总结:投资建议:推荐出海、平价消费以及情绪价值消费三大方向。其中,出海链:汇率波动出口受益,AI催化跨境电商受益;黄金珠宝:投资保值的需求和情绪满足感驱动黄金品类持续繁荣;自然景区及OTA:旅游出行满足情绪价值,性价比出行成为趋势;酒店及OTA:OTA景气向上,格局改善,利润率提升;顺周期行业等待拐点,预期估值均为底部。