根据研报正文,宋城演艺的花房减值已经告一段落,但后续股权计划将更为关键。此外,公司预计广东佛山项目将在2024年2月10日开业,可能有边际催化作用。同时,三峡项目在2024年5月落地后将收取一次性的2.6亿元服务费将增厚业绩。但是,公司2023年营收和净利润均低于预期,剔除减值的主业利润符合预期。公司预计2024年和2025年的EPS分别为0.51元和0.62元,参考景区行业22x PE平均估值,给予公司2024年28x PE,维持目标价14.3元,维持增持评级。