2023年年报业绩点评：业绩符合预期，光学领军企业彰显发展前景

该研报维持对公司的“增持”评级，基于对公司未来业绩的积极预期。以下是关键点的总结：

业绩回顾：

• 2023年全年：公司实现营业收入50.76亿元，同比增长16.01%，归母净利润6.0亿元，同比增长4.15%。
• 2023Q4：季度营收15.27亿元，同比增长30.05%，归母净利润1.62亿元，同比增长68.83%。

业务亮点：

• 光学元器件：得益于大客户微棱镜模块量产以及吸收反射复合滤光片渗透率的提升。
• 薄膜光学面板：客户份额进一步提高，产品良率提升。
• 汽车电子：AR-HUD出货量在国内市场占有率第一。

战略布局：

• 消费电子：潜望式长焦镜头和吸收反射复合滤光片的渗透率增加，以及薄膜光学面板份额的提升，将保障消费电子领域的持续增长。
• 车载光电：公司在AR-HUD领域具有竞争优势，技术及市场份额位于国内领先地位。
• 元宇宙光学：公司长期布局元宇宙领域，与LUMUS深度合作，涉及反射光波导和衍射光波导，有望从行业发展中获益。

催化剂：

• 潜望式长焦镜头渗透率的提升。
• 公司毛利率的进一步提升。

风险提示：

• 消费电子行业的复苏可能不如预期。
• 行业竞争加剧。

估值：

• 预计2024-2026年的每股收益（EPS）分别为0.57元、0.72元和0.86元。
• 采用2024年30倍市盈率（PE）估值，目标价为17.1元。

总结，公司作为光学领军企业，通过在消费电子、车载光电和元宇宙光学领域的战略布局，展现了其在行业内的韧性和成长潜力。随着催化剂的推动和潜在风险的管理，公司被看好有进一步的发展机会。