海力风电(301155)发布2023年年度报告及2024年一季报。2023年实现营收16.85亿元,同比增长3.2%;归母净利润亏损0.88亿元,同比下降143.0%。24Q1实现营收1.24亿元,同比下降75.2%;归母净利润0.74亿元,同比下降10.3%。分析师认为,产能持续扩张,折旧增长拉低业绩表现。公司专注海上风电,导管架实现销售。预计2024年将投入生产。短期业绩承压,海风长期向好趋势不改。我们预计24、25年归母净利润分别为4.5亿和7.7亿。截止4月29日的收盘市值对应24、25年PE为24.0、14.0倍。