一季度业绩高增超预期，三大板块持续推进

罗曼股份发布2023年年报，实现营业收入6.1亿元，同比增长95.39%；实现归母净利润8054万元，扭亏为盈；实现经营活动产生的现金流量净额1.07亿元，同比下降30.94%；公司销售毛利率为29.82%，同比下降4.48个百分点，实现基本每股收益0.74元，同比转正；资产负债率为34.84%，同比上升0.61个百分点；摊薄净资产收益率为6.08%，同比转正；存货周转率为11.22次，同比上升6.06次；总资产周转率为0.31次，同比上升0.15次。城市照明板块，巩固行业领先地位，塑造品牌新价值。数智能源板块，创新推进“能源+”模式，实现差异化竞争。数字文娱板块，实施标杆示范项目，赢得市场广泛认可。投资建议：鉴于当前市场环境的不确定性，我们下调2023-2025年营业收入预测9.13/ 12.14/ 15.12 亿元(原10.29/ 13.88/ 17.71亿元)，归母净利润预测1.28/ 1.77/ 2.08亿元（原1.54/2.17/2.47亿元），EPS 1.17/ 1.61/ 1.90元（原 1.41/ 1.97/ 2.25元），对应10月11日34.90元收盘价29.84/ 21.69/ 18.39x PE，维持“买入”评级。风险提示：需求不及预期，施工成本高于预期，新业务拓展不及预期，系统性风险。