汽车及汽车零部件行业研究：以旧换新政策超预期，汽车景气度有望迎拐点

根据提供的文字内容，以下是针对研报内容的总结：

终端

• 锂电市场：4月26日，氢氧化锂和碳酸锂的价格保持稳定，分别维持在9.95万元/吨和11.23万元/吨。
• 整车市场：4月1日至21日，全国乘用车市场零售85.2万辆，同比增长9%，累计零售568.4万辆；新能源汽车零售42万辆，同比增长31%，累计零售219.2万辆。政策层面，汽车以旧换新补贴细则公布，政策力度超预期，对国内汽车景气度形成积极支撑。

龙头公司及产业链

• 恩捷股份：2023年一季度，营收23.3亿元，同比下降9%，净利润1.5亿元，同比下降76%。预计随着行业整体排产和产能利用率的提升，年内盈利能力将得到修复。
• 拓普集团：业绩稳健增长，研发投入用于机器人电驱系统、空气悬架系统等项目，为公司未来发展蓄力。

国产替代&出海

• 电池材料出海：湖南裕能计划在西班牙建设年产5万吨正极材料项目。

新技术

• 宁德时代发布“神行Plus”电池，是全球首款实现1000公里续航的磷酸铁锂电池，适用于乘用车市场。
• 欣旺达发布全新闪充电池3.0，充电峰值倍率达到6C，10分钟内可充至80%SOC，提高了用车便利性。

机器人

• 特斯拉：Optimus人形机器人价格预计将不超过2万美元，具备较高性价比，利好其落地进程。
• 北京发布通用人形机器人母平台“天工”，具备开源特性，有助于降低开发成本和促进规模化商业应用。

投资建议

• 整车端：政策落地为板块带来拐点，看好比亚迪等公司销量超预期的潜力。
• 汽零端：围绕格局角度，继续看好星宇股份、福耀玻璃等强阿尔法标的，以及座椅、被动安全、微电机等领域的国产替代弹性方向。
• 电池端：关注以旧换新政策对电动车销量的积极影响，修正为关注产能利用率提升趋势下的各赛道龙头及产能利用率较高的第二梯队公司。
• 机器人端：2024年Q2-Q3期间催化事件密集，关注产业链供应商名单变化，聚焦于壁垒高、商务进展稳健的Tier1/2/3公司。

风险提示

• 行业竞争加剧风险。
• 汽车与电动车销量不及预期风险。