传播文化业

事件：4月26日，国家新闻出版署官网发布2024年4月国产网络游戏审批信息，共计95款游戏获批，另有7款游戏审批变更信息。 恺英网络、网易、腾讯、浙数文化等有产品在列。4月批次国产游戏版号共95款，其中包括88款移动端产品、6款移动端加客户端产品、1款客户端加游戏机（PS）产品；具体产品来看，恺英网络《盗墓笔记：启程》、网易（雷火）《破碎之地》、腾讯《碳碳岛》、浙数文化（边锋网络）《单机五子棋》、宝通科技（海南高图）《传承：利萨斯英雄》等获批。另外有7款游戏审批变更信息，其中网易《暗黑破坏神：不朽》、莉莉丝《远光84》增加客户端申报。 近期多款高关注度产品测试，5月起还将有多款重点产品密集上线。 今年二、三季度游戏供给侧或迎来爆发，根据各公司当前披露情况，目前已宣布档期的重点产品包括：腾讯《地下城与勇士：起源》（5月21日）、《星之破晓》（5月24日）、库洛游戏《鸣潮》（5月23日）、米哈游《绝区零》（7月4日）、网易《燕云十六声》（7月26日）等。 近期也有一批高关注度产品在测试更新中，包括网易《永劫无间手游》（4月18日测试结束）、西山居《剑网3无界》（4月15日起二测招募）、叠纸《无限暖暖》（4月24日测试）、心动公司《心动小镇》（4月29日测试）、中手游《仙剑世界》（5月31日三测）等。 投资建议：版号供给常态化，我们对政策端乐观，游戏市场产品供给的逐步打开也体现了各公司经营节奏的不断改善。当前游戏行业整体处于估值低位，我们认为其中具备丰富且优质内容储备、基本面扎实的公司将率先修复，推荐恺英网络，受益标的腾讯控股、网易、巨人网络、神州泰岳；而在游戏开发、发行、AI技术应用等方面具有领先优势的公司也有望逐步改善，推荐吉比特、三七互娱、完美世界，受益标的世纪华通、心动公司、金山软件、浙数文化、游族网络、中手游等。 风险提示：产品上线流水不及预期，行业竞争加剧导致成本上升。