策略跟踪报告基金积极布局新质生产力领域

——策略跟踪报告 ⚫2024年一季度基金净值稳步提升：截至3月31日，全部基金净值稳步走高至27.51万亿元。其中债券型基金规模提升幅度最大，当前净值较2023年四季度末增长1.92%。 ⚫各类型公募基金收益率表现不一：从公募基金表现情况来看，2024年一季度基金收益率整体回落，各类型公募基金收益率涨跌不一，三个月总体收益率为-0.83%，低于同期上证综指表现（2.23%）。具体来看，股票型基金（-2.33%）、混合型基金（-1.97%）表现明显逊色于债券型基金（1.04%）。货币型基金（0.51%）整体业绩保持稳健，收益率延续为正，QDII基金（2.23%）收益率较2023年四季度小幅下滑1.57pct。 ⚫电力设备、电子获得基金增配，大金融板块热度下降：分行业看，19个行业的基金股票配置规模走高。按持股市值占比来看，电力设备、电子和计算机行业被基金增配幅度最大，基金股票配置比例分别提升5.11pct、3.49pct和3.13pct。基金股票配置比例降幅居前的行业为银行、石油石化、非银金融行业，基金股票配置比例均回落超过3.50pct，其中银行行业（10.60pct）降幅较大，石油石化和非银金融行业排名第二和第三，降幅分别为4.29pct和3.66pct。 证监会发布多项新举措，资本市场改革持续推进 一季度国内经济实现良好开局，助推市场预期回暖资本市场新“国九条”发布，“1+N”政策体系形成 ⚫重仓股行业格局基本稳定：根据公募基金披露的一季报数据，我们筛选出获最多基金重仓的前20只股票，前20大重仓股主要集中在电子、食品饮料等行业，其中宁德时代、贵州茅台、紫金矿业为公募基金持股市值前三，其余均为各细分领域的价值蓝筹。 ⚫2024年一季度基金加速布局新质生产力领域：根据2024年一季报数据，我们从公募基金重仓股中，筛选出基金持股占流通股比重变动最大的前20只股票。前20大加仓股主要集中在医药生物、电子、计算机等行业，其中佰维存储、永信至诚、嘉益股份获得机构大幅加仓，持股占流通股比例提升幅度排名前三。整体看，机构偏好加仓电子、计算机等板块。3319 ⚫投资建议：从2024年一季报数据看，一季度基金仓位较2023年四季度末持平，偏股混合型基金仓位为73.38%，较2023年四季度末回落1.18pct，普通股票型基金仓位为80.7%，较2023年四季度末提升0.51pct。市场偏好仍较谨 慎。按持股市值占比来看，一季度电力设备、电子和计算机行业被基金增配幅度最大，基金股票配置比例分别提升5.11pct、3.49pct和3.13pct。一季度前20大重仓股主要集中在电子、食品饮料等行业。从加仓股来看，前20大加仓股主要集中在医药生物、电子、计算机等行业。 ⚫4月新“国九条”发布，资本市场改革持续深化。证监会及交易所出台系列配套政策，公募基金降费改革稳步推进。证监会表示通过规范基金管理人证券交易佣金及分配管理,保护基金份额持有人合法权益,提升证券公司机构投资者服务能力。预计后续政策仍将继续细化，以更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。当前国内经济继续回升向好，有望带动企业盈利预期逐步改善。叠加市场估值仍处于相对低位，若流动性和市场情绪进一步回暖，A股的配置性价比将更为突出。行业配置方面：（1）把握发展新质生产力主线配置机遇，关注人工智能、新能源、新材料、数字经济等方向。（2）年报及一季报中业绩改善幅度较大，且具备高分红、低估值属性的标的。 ⚫风险因素：数据统计偏误；国内经济表现不及预期；监管政策收紧。 正文目录 1一季度基金净值提升，债基提升幅度较大...................................................................4 1.1基金市场总览........................................................................................................41.2公募基金业绩表现................................................................................................6 2基金积极布局新质生产力领域.......................................................................................8 2.1基金重仓股............................................................................................................82.2重仓股涨跌幅........................................................................................................82.3重仓行业分布........................................................................................................92.4基金加仓股..........................................................................................................102.5加仓股涨跌幅......................................................................................................112.6加仓股行业分布..................................................................................................11 3投资建议.........................................................................................................................12 4风险因素.........................................................................................................................12 图表1：各类型公募基金净值变化（亿元）..................................................................4图表2：历年基金报告期仓位变化（%）.......................................................................4图表3：基金股票投资比例分布（按净资产）..............................................................5图表4：2024年一季度各行业基金股票配置规模变化.................................................5图表5：2024年一季度各类型基金表现（%）..............................................................6图表6：2024年一季度基金产品表现排名.....................................................................7图表7：2024年一季度公募基金重仓股排名.................................................................8图表8：2024年一季度公募基金重仓股涨跌幅.............................................................8图表9：2024年一季度公募基金各行业重仓股持股总市值（亿元）.........................9图表10：2024年一季度公募基金十大重仓行业当前估值水平.................................10图表11：2024年一季度公募基金加仓股排名.............................................................10图表12：2024年一季度公募基金加仓股涨跌幅.........................................................11图表13：2024年一季度公募基金加仓股行业分布.....................................................11 1一季度基金净值提升，债基提升幅度较大 1.1基金市场总览 2024年一季度基金净值稳步提升，截至3月31日，全部基金净值稳步走高至27.51万亿元。其中货币市场基金占基金净值总规模的41.00%，较2023年四季度末降低0.35pct。债券型基金规模提升幅度最大，当前净值较2023年四季度末增长1.92%。股票型和混合型基金合计占全部基金净值的23.06%，规模分别为25,976.23亿元和37,447.96亿元。其中，股票型基金净值和混合型基金净值分别较2023年四季度末小幅增长1.09%和0.48%。 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：剔除了ETF联接基金和FOF所持基金市值注：数据截至2024年3月31日 从基金持仓看，2024年一季度基金仓位与2023年末基本持平。截至3月末，市场整体基金仓位为79.86%。分类型看，偏股混合型基金仓位为73.38%，较2023年四季度末回落1.18pct，普通股票型基金仓位为80.7%，较2023年四季度末提升0.51pct。 从基金股票投资比例分布来看，大多数基金的股票投资比例在80%以上，其中股票投资比例在90%以上的基金占21.30%，股票仓位在80%以上的基金占全部基金的55.65%。 图表2：历年基金报告期仓位变化（%） 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2024年3月31日 资料来源：Wind，万联证券研究所注：数据截至2024年3月31日 分行业看，19个行业的基金股票配置规模走高。按持股市值占比来看，电力设备、电子和计算机行业被基金增配幅度最大，基金股票配置比例分别提升5.11pct、3.49pct和3.13pct。基金股票配置比例降幅居前的行业为银行、石油石化、非银金融行业，基金股票配置比例均回落超过3.50pct，其中银行行业（10.60pct）降幅较大，石油石化和非银金融行业降幅分别为4.29pct和3.66pct。 图表4：2024年一季度各行业基金股票配置规模变化 资料来源：同花顺，万联证券研究所注：数据截至2024年3月31日 1.2公募基金业绩表现 从公募基金表现情况来看，2024年一季度基金收益率整体回落，三个月总体收益率为-0.83%，低于同期上证综指表现（2.23%）。各类型公募基金收益率表现不一，其中，股票型基金（-2.33%）、混合型基金（-1.97%）表现明显逊色于债券型基金（1.04%）。货币型基金（0.51%）整体业绩保持稳健，收益率延续为正，QDII基金（2.23%）收益率较2023年四季度小幅下滑1.57pct。 资料来源